周內(nèi)市場重心圍繞需求端及宏觀情緒交織，春節(jié)假期影響，需求端進(jìn)入冷淡期，短期市場在宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)預(yù)期下對節(jié)后保持高估值，新增擴(kuò)能空窗期利好供應(yīng)端，且出口市場利好帶動，重點關(guān)注節(jié)后庫存累庫情況及下游采購進(jìn)展，預(yù)計節(jié)前市場短線圍繞7250-7400點驗證成交。華東現(xiàn)貨拉絲價格預(yù)計7300-7400元/噸。長線關(guān)注成本端變量及供需端、社會庫存變化情況。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場波動不大，近期市場波動更多受宏觀驅(qū)動影響，央行準(zhǔn)備金率計劃下調(diào)為市場資金面迎來充裕性利好，盤面表現(xiàn)樂觀，原油走強(qiáng)帶動成本支撐走強(qiáng)，然現(xiàn)貨市場逐步進(jìn)入春節(jié)行情，成交表現(xiàn)一般。下游工廠備貨基本結(jié)束，停工企業(yè)增加，訂單需求轉(zhuǎn)弱，臨近春節(jié)假期，部分風(fēng)險資金離場，預(yù)期端交易存轉(zhuǎn)弱可能。截止1日，華東拉絲主流報盤在7350元/噸，較上周降50元/噸，跌幅0.68%。

2.國際聚丙烯市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場偏強(qiáng)運行，中國方面，本周聚丙烯市場變化不大，隨著下游進(jìn)入放假周期，場內(nèi)交投氣氛轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨端呈現(xiàn)有價無市狀態(tài)；疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，聚丙烯盤面延續(xù)高位盤整態(tài)勢，現(xiàn)貨端維持弱基差走勢，部分套保商擇機(jī)入市。東南亞方面，聚丙烯市場偏強(qiáng)整理，印尼補(bǔ)庫結(jié)束，場內(nèi)需求放緩，然當(dāng)?shù)乇┕?yīng)因生產(chǎn)企業(yè)檢修減少，單體價格走高，成本面助推PP市場偏強(qiáng)運行。南亞方面，聚丙烯市場整體持穩(wěn)，雖進(jìn)口市場價格仍保持高位，但當(dāng)?shù)厣a(chǎn)商提高供應(yīng)，本地資源更具價格優(yōu)勢，市場上行受阻，周內(nèi)持穩(wěn)整理。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.82%至77.07%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升7.45%至78.44%；本周中韓石化三線30萬噸/年裝置重啟，使得中石化產(chǎn)能利用率上升；伴隨上周尾寧波金發(fā)一線及中韓石化等裝置重啟，使得本周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周產(chǎn)能利用率來看，由于下周為春節(jié)前最后一周，不排產(chǎn)部分企業(yè)存在節(jié)前臨時停車可能；疊加紹興三圓一線20萬噸/年計劃檢修，預(yù)計下周檢修損失量或呈上升態(tài)勢；下周聚丙烯產(chǎn)能利用率或降至76%附近。

國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編樣本企業(yè)開工率在36.5%，較上周-1.8%。周內(nèi)原料價格小幅整理，塑編成本支撐一般，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎。隨著春節(jié)臨近，農(nóng)業(yè)、建筑等行業(yè)多已進(jìn)入假期，終端需求萎縮，囤貨意愿不大，導(dǎo)致當(dāng)前塑編企業(yè)訂單情況降溫。利空充斥下，40%的塑編企業(yè)提前進(jìn)入假期，一定程度上拖累塑編行業(yè)整體開工。少數(shù)大型企業(yè)春節(jié)期間不放假，工人輪流上班，訂單天數(shù)在7-15天左右，多消耗前期訂單為主。據(jù)相關(guān)塑編企業(yè)反饋，往年春節(jié)前訂單較多，正常能排到年后2個月左右，但今年訂單多已交付，表示對年后期待有限。預(yù)計年后塑編市場或?qū)⒀永m(xù)弱勢，塑編價格多震蕩為主。

本周BOPP價格維持穩(wěn)定。截至2月1日，厚光膜華東主流價格在8900-9100元/噸，環(huán)比價格持平，同比-300元/噸。PP期貨低位震蕩，一定程度拖累現(xiàn)貨市場氣氛，現(xiàn)貨價格較上周偏弱調(diào)整20-50元/噸，中油及石化出廠價格多維持穩(wěn)定，成本端對BOPP尚有支撐，BOPP價格基本走穩(wěn)，膜企積極交付訂單為主，場內(nèi)交投節(jié)奏放緩。

本周期國際油價上漲。截至1月31日，WTI價格為75.85美元/桶，較1月24日上漲1.01%；布倫特價格為81.71美元/桶，較1月24日上漲2.09%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：國際貨幣基金組織上調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，需求前景憂慮有所緩和。

本周期國內(nèi)丙烯市場價格弱勢下行，主要影響因素圍繞供需面展開。周初，下游企業(yè)對高價丙烯接收度逐漸回落，疊加華北地區(qū)某PDH裝置恢復(fù)，導(dǎo)致外圍貨源流入量增加，市場陷入僵持觀望局勢；丙烯企業(yè)為了避免累庫，開始讓利刺激出貨，市場價格重心緩慢回落，下游企業(yè)剛需采購為主。華東地區(qū)周內(nèi)丙烯價格大穩(wěn)小動，主要因為上下游企業(yè)裝置無太大變動，區(qū)域內(nèi)市場貨源仍處于相對緊缺狀態(tài)，下游企業(yè)剛需進(jìn)購為主，場內(nèi)交投氣氛變化有限，市場價格重心小幅波動。截至2月1日，山東丙烯主流成交6800元/噸，周環(huán)比下跌3.00%；華東丙烯主流成交6950元/噸，周環(huán)比上漲0.36%。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比

供應(yīng)預(yù)測：下周供應(yīng)端預(yù)計縮量，臨時檢修企業(yè)增多疊加假期工廠負(fù)荷調(diào)整，春節(jié)假期臨近，且2月新增擴(kuò)能空窗期，預(yù)計下周供應(yīng)端將有縮量。安徽天大及惠州立拓等擴(kuò)能裝置計劃推遲到3月擴(kuò)能。

需求預(yù)測：春節(jié)假期臨近，下游工廠陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，節(jié)前訂單需求放緩，市場交投更加清淡，短期交易清淡需求疲態(tài)延續(xù)。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-5.76%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-4.06%。

成本預(yù)測：油制、PDH制成本支撐穩(wěn)定，國際貨幣基金組織上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，國際油價存上漲預(yù)期。丙烷因節(jié)前上游備貨及2月CP價格超漲出臺，提振丙烷價格。煤制及甲醇制成本支撐變化有限。

綜合來看：周內(nèi)市場重心圍繞需求端及宏觀情緒交織，春節(jié)假期影響，需求端進(jìn)入冷淡期，短期市場在宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)預(yù)期下對節(jié)后保持高估值，新增擴(kuò)能空窗期利好供應(yīng)端，且出口市場利好帶動，重點關(guān)注節(jié)后庫存累庫情況及下游采購進(jìn)展，預(yù)計節(jié)前市場短線圍繞7250-7400點驗證成交。華東現(xiàn)貨拉絲價格預(yù)計7300-7400元/噸。長線關(guān)注成本端變量及供需端、社會庫存變化情況。