本周國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量64.63萬(wàn)噸，相較上周的63.95萬(wàn)噸增加0.68萬(wàn)噸，漲幅1.06%。相較去年同期的61.25萬(wàn)噸增加3.38萬(wàn)噸，漲幅5.52%。本周PP裝置損失量23.891萬(wàn)噸，環(huán)比上期上漲3.91%；其中檢修損失量在16.296萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲11.24%；降負(fù)損失量7.595萬(wàn)噸，較上周回落8.98%。
下周PP行情預(yù)測(cè)
新增擴(kuò)能放量加大供應(yīng)端壓力，高成本與弱需求相抗衡。市場(chǎng)期待宏觀端再現(xiàn)降息利好刺激，宏觀政策落有待進(jìn)一步跟進(jìn)，短線市場(chǎng)圍繞成本與供需博弈，預(yù)計(jì)僵持整理局勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨拉絲價(jià)格7600-7800元/噸。重點(diǎn)關(guān)注宏觀政策落地及社會(huì)庫(kù)存消耗進(jìn)度。
聚丙烯市場(chǎng)篇
1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析
本周聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)回落，目前地產(chǎn)政策對(duì)市場(chǎng)情緒影響已久，宏觀反饋趨于鈍化，市場(chǎng)波動(dòng)回歸基本面。需求偏弱導(dǎo)致庫(kù)存去化遇阻，前期檢修裝置重啟，供應(yīng)端面臨恢復(fù)壓力，疊加海外交易衰退風(fēng)險(xiǎn)原油出現(xiàn)較大幅度下跌，PP短期跟隨原油價(jià)格走低，商談重心向下調(diào)整，周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下滑。淡季背景下，PP價(jià)格短期承壓下行。截止6日，華東拉絲主流報(bào)盤(pán)在7680元/噸，較上周跌80元/噸，跌幅1.03%。
2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析
本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)偏強(qiáng)整理，中國(guó)方面，本周聚丙烯價(jià)格弱勢(shì)回調(diào)，資金獲利離場(chǎng)聚丙烯交易回歸供需基本面，價(jià)格重心下移。隨著價(jià)格重心下移，套保商順勢(shì)解盤(pán)出貨，庫(kù)存向下流轉(zhuǎn)。然當(dāng)下市場(chǎng)資源價(jià)格分化明顯，煤化工因檢修集中供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，而地方煉化企業(yè)存一定出貨壓力，且商家存讓利提前拋貨預(yù)期，價(jià)格走勢(shì)弱于煤化工。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格整體穩(wěn)定，運(yùn)費(fèi)上漲及當(dāng)?shù)貛?kù)存壓力不足，促使供應(yīng)商試圖提高報(bào)價(jià)，但下游抵觸情緒強(qiáng)烈，市場(chǎng)交投淡然，價(jià)格上行乏力，周內(nèi)維穩(wěn)。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格上漲，當(dāng)?shù)卮筮x結(jié)束，市場(chǎng)價(jià)格顯現(xiàn)上漲，但高報(bào)價(jià)多基于成本面支撐強(qiáng)勁，需求端表現(xiàn)并不利好，市場(chǎng)交投情緒一般。
聚丙烯供應(yīng)篇
1.本周聚烯企業(yè)開(kāi)工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.91%至72.66%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.17%至73.73%；周內(nèi)燕山石化三線、茂名石化二線裝置停車，使得中石化產(chǎn)能利用率下降；周內(nèi)多套裝置重啟如弘潤(rùn)石化、東明石化及京博聚烯烴二線等，但由于新產(chǎn)能陸續(xù)投放，聚丙烯產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大，新裝置運(yùn)行不穩(wěn)拉低了聚丙烯整體產(chǎn)能利用率。下周產(chǎn)能利用率來(lái)看，中煤榆林、久泰集團(tuán)及大唐多倫等裝置計(jì)劃重啟，而下周暫無(wú)新增檢修計(jì)劃，聚丙烯產(chǎn)能利用率或大幅提升。綜合來(lái)看，當(dāng)下聚丙烯產(chǎn)能利用率提升緩慢多因新產(chǎn)能運(yùn)行不穩(wěn)壓制，但伴隨著產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大，聚丙烯供應(yīng)總量呈上升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率上升至74.5%附近。
國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析
本周塑編樣本企業(yè)開(kāi)工率在41.9%，較上周-0.2%。原料端來(lái)說(shuō)，周內(nèi)PP價(jià)格弱勢(shì)下行，市場(chǎng)缺乏利好提振，業(yè)者看空心態(tài)漸濃，貿(mào)易商謹(jǐn)慎讓利出貨，給到塑編成本支撐一般。需求端來(lái)說(shuō)，農(nóng)業(yè)方面，夏季玉米肥已進(jìn)入掃尾階段，市場(chǎng)需求也逐步減少，化肥袋訂單成交明顯下滑，中大型企業(yè)訂單在7-10天左右，小型企業(yè)多零星接單。建筑方面，六月農(nóng)忙季，除重點(diǎn)基建項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目施工進(jìn)度均已放緩，水泥袋成交不佳。整體而言，當(dāng)前塑編市場(chǎng)淡季模式凸顯，塑編價(jià)格弱勢(shì)整理，利潤(rùn)空間變化不大。預(yù)計(jì)接下來(lái)的6月份塑編市場(chǎng)或?qū)㈥懤m(xù)進(jìn)入淡季，訂單情況有持續(xù)下滑的可能性。
本周BOPP價(jià)格小幅下滑。截至6月6日，厚光膜華東主流價(jià)格在9000-9100元/噸，環(huán)比價(jià)格-100元/噸，同比+400元/噸。PP期貨多延續(xù)低開(kāi)走跌的狀態(tài)，影響現(xiàn)貨市場(chǎng)成交，現(xiàn)貨價(jià)格較上周下調(diào)50-200元/噸，中油及石化出廠價(jià)格下調(diào)100-150元/噸，成本端給到BOPP一定拖累，BOPP廠家價(jià)格多下調(diào)100-200元/噸，需求剛需跟進(jìn)，市場(chǎng)整體觀望氛圍偏重。
聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，OPEC+計(jì)劃從10月起逐步取消自愿減產(chǎn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供應(yīng)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，且美國(guó)汽油庫(kù)存出現(xiàn)增長(zhǎng)。導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)、且均價(jià)也出現(xiàn)下跌。原油出現(xiàn)較大幅度下跌，對(duì)聚丙烯成本支撐減弱，PP價(jià)格隨之走低，疊加宏觀利好政策逐步消化，場(chǎng)內(nèi)缺乏明顯信號(hào)提振，聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行。截至6月5日，WTI價(jià)格為74.07美元/桶，較5月30日下跌4.93%；布倫特價(jià)格為78.41美元/桶，較5月30日下跌4.21%。
本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格跌后回彈，主要影響因素圍繞供需端展開(kāi)。周內(nèi)，供應(yīng)面來(lái)看，受東營(yíng)地區(qū)某PDH裝置停車檢修以及東北地區(qū)某丙烯裝置臨時(shí)停車影響，導(dǎo)致丙烯貨量流通量偏緊，提振市場(chǎng)心態(tài)；需求面來(lái)看，節(jié)前備貨通道開(kāi)啟，同時(shí)丙烯-PP粉價(jià)差維持寬松狀態(tài)，個(gè)別PP工廠重啟恢復(fù)，丙烯需求量提升，供弱需強(qiáng)態(tài)勢(shì)下帶動(dòng)丙烯市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)。華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)走勢(shì)，浙江主流出貨區(qū)域?qū)幉ǖ貐^(qū)因丙烯企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷不高，可流通現(xiàn)貨不足主，報(bào)盤(pán)價(jià)格小幅上漲。而江蘇區(qū)域因青島方向流入的貨源減少，疊加周邊可流通資源有限，個(gè)別下游仍有買(mǎi)盤(pán)需求，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)價(jià)格上移。雖然丙烯價(jià)格上漲，但聚丙烯由于下游延續(xù)走弱拖累市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，PP市場(chǎng)供應(yīng)壓力不減，短期維持弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)。山東丙烯主流成交6870元/噸，周環(huán)比上漲0.59%；華東丙烯主流成交7025元/噸，周環(huán)比上漲0.72%。
國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)供應(yīng)端近期增量趨勢(shì)，新增擴(kuò)能陸續(xù)放量疊加前期部分檢修回歸，供應(yīng)端略有增量。長(zhǎng)線檢修多集中于西北地區(qū)獨(dú)山子石化、華東地區(qū)安慶百聚、華北地區(qū)萬(wàn)華化學(xué)等。
需求預(yù)測(cè)：下游制品消費(fèi)傳統(tǒng)淡季，制品訂單偏弱下行。原料采購(gòu)積極性普遍偏弱，拖累市場(chǎng)前行步伐。塑編建筑及農(nóng)用訂單均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，BOPP訂單略有改善原料低價(jià)適量補(bǔ)倉(cāng)，管材訂單穩(wěn)中有降主因夏季農(nóng)業(yè)灌溉需求穩(wěn)定，建筑需求相對(duì)減弱。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周-1.61%；BOPP樣本企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周+2.45%。PP管材樣本企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周-6%。
成本預(yù)測(cè)：成本端相對(duì)高位，市場(chǎng)支撐猶存。國(guó)際油價(jià)因美國(guó)燃油消費(fèi)旺季來(lái)臨仍有探漲空間，丙烷外盤(pán)跌勢(shì)放緩近期趨穩(wěn)，丙烯庫(kù)存可控范圍短線穩(wěn)中偏上趨勢(shì)。
綜合來(lái)看：宏觀預(yù)期及檢修利好過(guò)度消耗，高價(jià)缺乏需求穩(wěn)定支撐，疊加需求淡季拖累市場(chǎng)交易，看空預(yù)期增強(qiáng)。新增擴(kuò)能放量加大供應(yīng)端壓力，高成本與弱需求相抗衡。市場(chǎng)期待宏觀端再現(xiàn)降息利好刺激，宏觀政策落有待進(jìn)一步跟進(jìn)，短線市場(chǎng)圍繞成本與供需博弈，預(yù)計(jì)僵持整理局勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨拉絲價(jià)格7600-7800元/噸。重點(diǎn)關(guān)注宏觀政策落地及社會(huì)庫(kù)存消耗進(jìn)度。
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