不同于聚丙烯行業(yè)整體的高速發(fā)展態(tài)勢，2024年茂金屬聚丙烯的發(fā)展明顯趨于緩和。評估數(shù)據(jù)來看，2024年茂金屬聚丙烯價格變動不大，成本窄幅下移，利潤有所修復(fù)。供需數(shù)據(jù)方面，年內(nèi)茂金屬聚丙烯產(chǎn)量及消費量數(shù)據(jù)均有所下滑，供需兩端雙雙受阻，茂金屬聚丙烯行業(yè)發(fā)展面臨多重挑戰(zhàn)。

茂金屬聚丙烯產(chǎn)品發(fā)展概況

茂金屬聚丙烯是采用茂金屬催化劑通過丙烯聚合生產(chǎn)的熱塑性樹脂，相比傳統(tǒng)聚丙烯產(chǎn)品，茂金屬聚丙烯的產(chǎn)品性能指標優(yōu)勢比較明顯，以其制備的產(chǎn)品析出物低、感官性能好，可用于醫(yī)療衛(wèi)生和食品包裝等高端領(lǐng)域。所以近年來茂金屬聚丙烯多以高端替代品的角色來替代部分聚丙烯的高端下游需求，目前國內(nèi)茂金屬聚丙烯主要應(yīng)用方向包括、注塑、纖維以及膜料。與傳統(tǒng)聚丙烯多元化原料來源的發(fā)展不同，截止目前，國內(nèi)茂金屬聚丙烯的生產(chǎn)均是以油制為基礎(chǔ)的，其他原料來源暫未涉及。因為茂金屬的生產(chǎn)技術(shù)長期被?？松梨?、巴賽爾、三井等的國外公司所壟斷，國內(nèi)對于茂金屬聚丙烯的研究及生產(chǎn)起步較晚。近年來，我國茂金屬聚丙烯生產(chǎn)技術(shù)方面雖有陸續(xù)的新突破，但整體仍是處于并不是很成熟的發(fā)展初期。

茂金屬聚丙烯供需基本面數(shù)據(jù)解讀

茂金屬聚丙烯的供需平衡數(shù)據(jù)來看，不同于聚丙烯行業(yè)整體的高速發(fā)展態(tài)勢，2024年茂金屬聚丙烯的發(fā)展明顯趨于緩和。價格及成本利潤方面，評估數(shù)據(jù)來看，價格整體變動不大，成本窄幅下移，利潤有所修復(fù)。隨著聚丙烯行業(yè)供應(yīng)端的持續(xù)增量，市場競爭加劇，高端、差異化發(fā)展進程加快，產(chǎn)品附加值下滑，茂金屬聚丙烯相較傳統(tǒng)聚丙烯具備一定的利潤優(yōu)勢，但仍難擺脫倒掛態(tài)勢。供需數(shù)據(jù)方面，產(chǎn)量及消費量均出現(xiàn)下滑。茂金屬聚丙烯作為聚丙烯的高端品種之一，在產(chǎn)業(yè)鏈條中屬于高端替代品的角色，其需求來自對聚丙烯通用料的替代。因行業(yè)門檻較高，國產(chǎn)技術(shù)起步較晚，整體供應(yīng)能力明顯不足，加上今年主力生產(chǎn)企業(yè)燕山石化的裝置多次出現(xiàn)停車檢修的線下，導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)量數(shù)據(jù)下滑明顯，進口依賴度仍處高位。

全球角度來看，茂金屬聚丙烯的供應(yīng)量整體保持著增加的趨勢，但中國茂金屬聚丙烯生產(chǎn)能力十分有限，雖近年來陸續(xù)有企業(yè)投入到茂金屬聚丙烯的生產(chǎn)行列，但截止2024年，中國茂金屬聚丙烯在全球茂金屬聚丙烯的總供應(yīng)中占比僅2.11%。

國內(nèi)茂金屬聚丙烯的產(chǎn)量數(shù)據(jù)變化來看，2020-2023年，中國茂金屬聚丙烯產(chǎn)量呈震蕩偏上走勢，年復(fù)合增長率在10.21%。其中2020年，受公共衛(wèi)生事件影響，無紡布市場需求激增，在此提振下，茂金屬聚丙烯產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯增加，達到近年來的最高水平。但后疫情時代，國內(nèi)纖維類茂金屬聚丙烯供應(yīng)量明顯下滑。2021-2023年，中國茂金屬聚丙烯總供應(yīng)量呈跌后緩慢回升走勢，至2023年中國茂金屬聚丙烯總產(chǎn)量在1.74萬噸，占國內(nèi)消費量的15.76%。因基數(shù)較低，雖增長率尚可，但整體供應(yīng)水平仍處低位。2024年，主力生產(chǎn)企業(yè)燕山石化二線多次停車，年內(nèi)茂金屬聚丙烯產(chǎn)量大幅下滑至0.6萬噸，同比跌幅高達65.52%。

供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化來看，近年來國內(nèi)茂金屬聚丙烯供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化明顯。公共衛(wèi)生事件影響下，2022年無紡布行業(yè)需求爆發(fā)是增長，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)積極轉(zhuǎn)產(chǎn)纖維類原料，使得紡絲及無紡布類茂金屬聚丙烯的產(chǎn)量占比大幅攀升至75%。后疫情時代，無紡布需求快速降溫，行業(yè)整體供應(yīng)過剩，開工負荷大幅下跌。受此影響，2023-2024年，紡絲及無紡布類茂金屬聚丙烯的供應(yīng)占比接連大幅度下滑，2024年紡絲及無紡布類茂金屬聚丙烯的產(chǎn)量占比落至5%。而2023年，燕山石化在注塑類茂金屬的生產(chǎn)方面取得較大突破，使得國內(nèi)注塑類茂金屬聚丙烯的供應(yīng)量占比大幅度提升至61%，2024年燕山石化生產(chǎn)的茂金屬聚丙烯均為注塑類茂金屬聚丙烯，因此注塑類茂金屬聚丙烯產(chǎn)量占比繼續(xù)提升至95%。茂金屬催化劑非常適于生產(chǎn)高流動性樹脂,由于茂金屬聚丙烯的分子量分布很窄，因此可以減少注塑產(chǎn)生的翹曲變形，因此茂金屬聚丙烯非常適合用于注塑成型薄壁制品。其次，茂金屬聚丙烯膜料主要用來生產(chǎn)流延膜，優(yōu)勢在于透明度、光澤度及硬度高，用于食品包裝效果非常好。膜料類茂金屬聚丙烯的供應(yīng)占比由2022年的15%窄幅下滑至14%，但2024年國內(nèi)暫無膜料類茂金屬聚丙烯產(chǎn)量。

供需基本面綜合來看，國產(chǎn)供應(yīng)量十分有限，進口依賴度常年維持高位。2024年，國內(nèi)茂金屬聚丙烯呈供需雙降態(tài)勢，其中產(chǎn)量由2023年的1.74萬噸落至0.6萬噸，跌幅高達65.52%；消費量由2023年的11.04萬噸落至9.1萬噸，跌幅17.57%。

茂金屬聚丙烯行業(yè)趨勢展望

產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，2025-2027年，仍是聚丙烯行業(yè)的擴能高峰期，預(yù)估產(chǎn)能增速均高達15%以上。茂金屬聚丙烯方面，2025-2029年中國茂金屬聚丙烯產(chǎn)量預(yù)計呈接連上漲走勢，由2025年的1.5萬噸上漲至2029年的5.5萬噸，年復(fù)合增長率高達38%。伴隨國內(nèi)聚丙烯總產(chǎn)能的快速釋放，市場競爭愈加激烈。聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)對茂金屬聚丙烯的研發(fā)及生產(chǎn)熱情將繼續(xù)提升，但因產(chǎn)品生產(chǎn)難度及局限性的影響，未來中國茂金屬聚丙烯的發(fā)展仍道阻且長。

2025-2029年，中國茂金屬聚丙烯整體消費量呈穩(wěn)步增加態(tài)勢。后疫情時代，紡絲及無紡布行情醫(yī)療領(lǐng)域需求大幅下滑，但隨著人口老齡化及二孩、三孩政策的推進，紡絲及無紡布行業(yè)下游需求基數(shù)預(yù)期仍呈穩(wěn)步推進走勢，因此產(chǎn)品的消費占比預(yù)期跌后再度回升，至2029年，紡絲及無紡布的消費占比預(yù)計在36%；現(xiàn)階段注塑類茂金屬聚丙烯在新興領(lǐng)域助推下，消費增量明顯，逐漸成為國內(nèi)茂金屬聚丙烯占比最大的品種，長線來看，注塑類茂金屬聚丙烯的占比仍將居國內(nèi)首位，但隨著其他品種的一定提升，其份額預(yù)期有所收窄，至2029年，注塑類茂金屬聚丙烯的消費占比預(yù)估在40%；膜料的占比預(yù)估至16%。

展望2025年，茂金屬聚丙烯作為聚丙烯高端產(chǎn)品的主要代表，競爭優(yōu)勢相對明顯。茂金屬的研發(fā)及生產(chǎn)能更好的滿足市場對聚丙烯高端產(chǎn)品的需求，拓寬聚丙烯的潛在市場。此外，茂金屬聚丙烯具有附加值高、應(yīng)用領(lǐng)域廣和產(chǎn)品種類豐富的優(yōu)點，因此行業(yè)競爭加劇背景下，生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)積極性較高，2025年，茂金屬聚丙烯產(chǎn)量預(yù)期重拾漲勢。下游方面，茂金屬聚丙烯主要應(yīng)用領(lǐng)域為高端透明注塑包裝、高端食品包裝膜及醫(yī)用無紡布，隨著下游消費的升級，茂金屬聚丙烯需求前景樂觀。