據(jù)統(tǒng)計(jì),2024年聚丙烯檢修損失量與價(jià)格相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.73,二者呈現(xiàn)緊密正相關(guān),高檢修成為聚丙烯2024年價(jià)格波動(dòng)的重要推手之一。從不同檢修損失原因?qū)Ρ葋砜?,常?guī)檢修占比呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì),2024年計(jì)劃內(nèi)檢修占比僅在60%,臨停故障及成本檢修等大幅提高,占比高達(dá)37%,政策性檢修占比下降,僅有3%左右。一、2024年國內(nèi)PP裝置檢修數(shù)據(jù)分析
1. 2024年國內(nèi)PP裝置檢修原因分析
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì),2024年聚丙烯檢修損失量與價(jià)格相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.73,二者呈現(xiàn)緊密正相關(guān),高檢修成為聚丙烯2024年價(jià)格波動(dòng)的重要推手之一。從不同檢修損失原因?qū)Ρ葋砜矗R?guī)檢修占比呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì),2024年計(jì)劃內(nèi)檢修占比僅在60%,臨停故障及成本檢修等大幅提高,占比高達(dá)37%,政策性檢修占比下降,僅有3%左右。
2.2024年P(guān)P裝置檢修變量分析
國內(nèi)聚丙烯裝置擴(kuò)能迅速,截止到2024年底,全年落地的聚丙烯產(chǎn)能總計(jì)405萬噸/年,經(jīng)過統(tǒng)計(jì),2024年新投放的新產(chǎn)能帶來的檢修損失量在98.10萬噸,占全年檢修損失量的24.22%。新產(chǎn)能在初始投放過程中,由于上下游協(xié)調(diào)以及牌號(hào)切換過程中出現(xiàn)的各種問題,導(dǎo)致停車相對(duì)頻繁,裝置檢修損率相對(duì)于老裝置更高。
二、2025年國內(nèi)PP檢修裝置統(tǒng)計(jì)及分析
從目前統(tǒng)計(jì)到的2025年聚丙烯計(jì)劃江蘇裝置來看,由于一季度包含春節(jié)假期,且多數(shù)裝置剛剛結(jié)束2024年檢修,裝置檢修意愿不高。但仍舊不能排除部分企業(yè)出現(xiàn)臨時(shí)檢修情況,且一季度北方容易出現(xiàn)極端天氣,裝置故障率較高,仍舊需要關(guān)注臨時(shí)性停車裝置。
二季度為聚丙烯市場(chǎng)傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季,多數(shù)大型石化會(huì)選在這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)行停車檢修,包括浙江石化、中沙天津等大型裝置都在該時(shí)間段有檢修。同時(shí)一季度新增的產(chǎn)能因故障停車檢修的概率較高,因此二季度或?qū)⒂瓉碓撃甓葯z修的高峰。
受“金九銀十”旺季預(yù)期影響,國內(nèi)聚丙烯裝置三季度計(jì)劃?rùn)z修裝置較少,檢修損失量或出現(xiàn)小幅回落,但受產(chǎn)能上漲影響較同期仍有上漲。
四季度檢修計(jì)劃增多,但新擴(kuò)能裝置有延期可能,考慮到上一季度和當(dāng)季產(chǎn)能投放情況,因新擴(kuò)能帶來的損失量增加在本季度變量并不大,因此仍需關(guān)注新產(chǎn)能落地情況。
三、2025年P(guān)P檢修變量統(tǒng)計(jì)及分析
2025年中國聚丙烯預(yù)計(jì)新建18套產(chǎn)能,包括2024年延期的裕龍石化、內(nèi)蒙古寶豐等裝置。新增產(chǎn)能主要集中在華東、華南、華北區(qū)域,其中產(chǎn)能較大的有裕龍石化、內(nèi)蒙古寶豐100萬噸/年、埃克森美孚95.5萬噸/年。從投產(chǎn)時(shí)間來看,產(chǎn)能投放多集中在上半年,計(jì)劃四季度投放的產(chǎn)能仍有延期肯能。
以2024年的投產(chǎn)進(jìn)度估算,2025年計(jì)劃投放的815.5萬噸產(chǎn)能或有50-60%的達(dá)產(chǎn)率,而新產(chǎn)能投放后,若有檢修將比投產(chǎn)時(shí)間延遲,因此預(yù)計(jì)2025年因新投產(chǎn)裝置帶來的檢修峰值,或出現(xiàn)在三季度。
四、2025年國內(nèi)PP檢修損失量預(yù)測(cè)
2025年來看,聚丙烯產(chǎn)能有望突破5000萬噸/年,產(chǎn)線條數(shù)高達(dá)300套,高產(chǎn)能多條線導(dǎo)致裝置不穩(wěn)定性因素增加。從目前公布的大修計(jì)劃來看,2025年聚丙烯計(jì)劃內(nèi)檢修損失量高達(dá)465萬噸,其中包含355萬噸的長(zhǎng)期停車檢修損失量和109萬噸的計(jì)劃內(nèi)大修損失量。從檢修時(shí)間來看,計(jì)劃內(nèi)檢修存在明顯的季節(jié)性,二季度仍是企業(yè)大修集中階段;屆時(shí),神華寧煤、浙江石化及中沙天津等均有停車計(jì)劃。
2025年整體供應(yīng)來看,隨著產(chǎn)能高速增長(zhǎng)市場(chǎng)內(nèi)卷加劇,檢修損失量有望再度攀升,屆時(shí)常規(guī)性檢修或僅占聚丙烯檢修損失量的50%左右,臨停意外檢修以及新產(chǎn)能停車帶來的檢修增量成為供應(yīng)端不可控變量。新擴(kuò)能產(chǎn)能方面,新產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)率若達(dá)到50%,沿用2024年新投產(chǎn)裝置檢修率預(yù)估,2025年新投產(chǎn)裝置將帶來99萬噸的檢修損失量。整體來看,預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量將達(dá)到874萬噸的高點(diǎn),同比2024年上漲20.7%,檢修峰值出現(xiàn)在二季度。