本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量77.74萬噸，相較上周的77.15萬噸增加0.59萬噸，漲幅0.76%。相較去年同期的64.60萬噸增加13.14萬噸，漲幅20.34%。本周中國聚丙烯商業(yè)庫存環(huán)比上期-1.84%，生產(chǎn)企業(yè)總庫存環(huán)比-1.74%；樣本貿(mào)易商庫存環(huán)比-4.13%：樣本港口倉庫庫存環(huán)比+2.70%。分品種庫存來看，拉絲級庫存環(huán)比-7.33%；纖維級庫存環(huán)比+5.85%。
下周PP行情預(yù)測
短線市場處于供需端與成本端摩擦抗衡期，市場僵持局勢需要更加密集驅(qū)動力量指引。預(yù)計短線市場圍繞7250-7450元/噸徘徊重心存上移機會，重點關(guān)注海外加征關(guān)稅變動、社會庫存去庫進展及需求端變量狀況。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場弱勢下跌，基本面與宏觀共振，市場情緒走弱。宏觀在美國加征關(guān)稅背景下憂慮情緒加劇，原油持續(xù)下跌，聚丙烯成本支撐不在?；久?，供應(yīng)在聚丙烯企業(yè)利潤修復(fù)下，煉廠生產(chǎn)積極性高漲，產(chǎn)能利用率高位運行，供應(yīng)壓力施壓市場；需求未見亮眼表現(xiàn)，伴隨價格下跌下游剛需訂單跟進，且當(dāng)下出口窗口仍呈開啟狀態(tài)，出口訂單或?qū)郾┑撞績r格形成支撐。截止13日，華東拉絲均價在7344元/噸，較上周跌24元/噸，跌幅0.31%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
中國美金市場方面：本周亞洲聚丙烯市場價格震蕩整理。拉絲均價935美元/噸，較上周下降0.21%，共聚均價997美元/噸，較上周上漲2.26%。中國方面，周內(nèi)聚丙烯市場弱勢下跌，宏觀憂慮情緒加劇原油再度走跌，聚丙烯企業(yè)利潤修復(fù)明顯，利潤提振企業(yè)生產(chǎn)積極性，供應(yīng)反作用于市場。需求對價格支撐不足，供增需弱下價格弱勢下跌。東南亞方面，周內(nèi)市場價格多數(shù)穩(wěn)定，共聚類顯上漲，當(dāng)?shù)刂饕?yīng)商檢修情況仍偏多，給予市場一定支撐，終端對于共聚類產(chǎn)品需求增強，促使周內(nèi)共聚價格上漲明顯，其余品類持穩(wěn)。南亞方面，周內(nèi)價格整體穩(wěn)定，市場不確定性較強，場內(nèi)觀望情緒濃厚，整體交投顯淡然，交易量有限。當(dāng)?shù)厣a(chǎn)暫無庫存壓力，報盤傾向挺價，周內(nèi)市場價格整體穩(wěn)定。
聚丙烯供應(yīng)篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.62%至82.06%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.25%至90.07%，本周廣州石化三線20萬噸/年裝置重啟，使得中石化企業(yè)產(chǎn)能利用率上升。河北海偉、安徽天大等裝置重啟，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周海南乙烯、茂名石化、蒲城清潔能源等裝置計劃檢修，暫無計劃內(nèi)重啟裝置，聚丙烯產(chǎn)能利用率有望高位下降。當(dāng)下宏觀經(jīng)濟壓制原油價格走弱，聚丙烯企業(yè)利潤良好，煉廠生產(chǎn)積極性高漲，產(chǎn)能利用率有望維持在80%上方運行。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在46.50%，較上周+0.40%。原料端來說，周內(nèi)期貨市場低開震蕩向上修復(fù)，貿(mào)易商報盤謹慎，低端價格重心向上修復(fù)，給予塑編成本支撐尚可。需求端來看，終端市場迎來傳統(tǒng)旺季，業(yè)者囤貨意愿尚可。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，建筑行業(yè)迎來施工旺季，大量新的項目啟動，水泥袋需求向好。加之當(dāng)前正值春播時節(jié)，作物種類豐富，化肥袋需求支撐強勁，且春季農(nóng)產(chǎn)品的陸續(xù)收獲和流通，對塑編袋的需求會有所上升。中大型塑編企業(yè)訂單天數(shù)穩(wěn)中有增，企業(yè)開工隨時根據(jù)訂單調(diào)整負荷，采買原料積極性增加。預(yù)計金三銀四塑編市場需求依舊，塑編價格有穩(wěn)中小漲的可能性。
本周BOPP價格部分走跌。截至3月13日，華東厚光膜主流價格在8600-8800元/噸，環(huán)比持平。國際原油區(qū)間調(diào)整，PP期貨疲態(tài)下行，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中下行，石化出廠價格部分走跌，成本面支撐疲態(tài)，本周BOPP價格部分走跌。截至3月13日，華東厚光膜主流價格在8600-8800元/噸，環(huán)比持平。國際原油區(qū)間調(diào)整，PP期貨疲態(tài)下行，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中下行，石化出廠價格部分走跌，成本面支撐疲態(tài)。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，美國方面仍有可能加強對伊朗制裁，美元匯率走軟，疊加美國汽油庫存下降，國際油價呈上漲態(tài)勢，但均價下跌。聚丙烯成本支撐力度不強，供應(yīng)端持續(xù)放量，供應(yīng)壓力不減，終端企業(yè)復(fù)蘇步伐有所放緩，需求增長空間有限，PP價格弱勢下跌。截至3月12日，WTI價格為67.68美元/桶，較3月6日上漲1.99%；布倫特價格為70.95美元/桶，較3月6日上漲2.15%。
本周國內(nèi)丙烯市場價格高位回落。主要影響因素來自于供需端變化。周內(nèi)受到振華PDH裝置降負荷生產(chǎn)，匯豐PP恢復(fù)兩條線生產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)流通量縮減，導(dǎo)致山東區(qū)域供需進入緊平衡狀態(tài)，下游工廠剛需支撐下，企業(yè)報盤不斷推長上行。周后期，上漲至高位后，下游受到成本壓制，外采積極性減弱，部分企業(yè)使用庫存過渡，導(dǎo)致生產(chǎn)出貨轉(zhuǎn)淡，廠家讓利出貨，市場交投氣氛下滑。華東市場價格窄幅上漲，華東地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫存低位，報盤窄幅上調(diào)，下游企業(yè)按需采購，但受限于盈利空間薄弱，對高價丙烯存抵觸情緒，實單相對稀少。截止3月13日，山東丙烯主流成交6865元/噸，周環(huán)比上漲0.96%；華東丙烯主流成交7000元/噸，周環(huán)比上漲1.01%。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：預(yù)計供應(yīng)端縮量趨勢，主因中景石化及茂名石化、上海石化等裝置集中檢修，導(dǎo)致未來供應(yīng)端縮量局勢。近期檢修企業(yè)集中于華東地區(qū)的東華能源（寧波）、上海石化及華南地區(qū)茂名石化、中景石化。
需求預(yù)測：下游制品企業(yè)新增訂單跟進遲緩，原料采購積極性受限。剛需維持正常生產(chǎn)，原料采購量少多頻次交易為主。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+1.68%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-4.86%。改性PP原料庫存天數(shù)較上周+2.30%。
成本預(yù)測：油制成本支撐略有抬升，美國加征關(guān)稅及地緣局勢存在不確定性助推國際油價上升。丙烷順應(yīng)國際油價近期堅挺為主，丙烯因下游跟進跟進不足短期存穩(wěn)中偏弱預(yù)期。
綜合來看：政策利好驅(qū)動見效緩慢疊加海外加征關(guān)稅利劍威懾，市場貨源流通受限。需求端訂單跟進有限，多數(shù)剛需采購維持生產(chǎn)。新增擴能空窗期及檢修利好推動，緩解市場壓力。短線市場處于供需端與成本端摩擦抗衡期，市場僵持局勢需要更加密集驅(qū)動力量指引。預(yù)計短線市場圍繞7250-7450元/噸徘徊重心存上移機會，重點關(guān)注海外加征關(guān)稅變動、社會庫存去庫進展及需求端變量狀況。
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