PE包裝膜樣本企業(yè)開(kāi)工環(huán)比-5.37%。本周多數(shù)企業(yè)降負(fù)生產(chǎn)，主要原因是年前訂單陸續(xù)陸續(xù)交付，終端需求偏弱，訂單支撐減少，疊加少數(shù)小規(guī)模企業(yè)訂單不足，企業(yè)提前放假，PE包裝膜行業(yè)開(kāi)工率下降為主。截止到2025年1月10日，聚乙烯社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存為38.45萬(wàn)噸，較上周期增0.16萬(wàn)噸，環(huán)比增0.45%，同比低32.2%。
下周PE行情預(yù)測(cè)
原料端及需求端支撐減弱，供應(yīng)預(yù)計(jì)有所增加，市場(chǎng)心態(tài)偏空。進(jìn)口方面，現(xiàn)貨資源較多，春節(jié)期間有到港情況。節(jié)后庫(kù)存或?qū)⒀永m(xù)累積。預(yù)計(jì)節(jié)后聚乙烯價(jià)格或弱勢(shì)震蕩，浮動(dòng)區(qū)間為50-100元/噸。
聚乙烯市場(chǎng)篇
1.國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)分析
本周國(guó)內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌為主，幅度在20-400元/噸。本周供應(yīng)端新產(chǎn)能持續(xù)放量，前期檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)，整體供應(yīng)壓力仍存；需求端受春節(jié)假期影響，下游工廠陸續(xù)停工，需求端跟進(jìn)動(dòng)力匱乏。同時(shí)，國(guó)際油價(jià)下跌使成本支撐減弱，市場(chǎng)看空情緒濃厚，多重因素共同作用導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格下跌為主。目前，華北地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8150元/噸，較上周價(jià)格-300元/噸；華東地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8200元/噸，較上周價(jià)格200元/噸；華南地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8450元/噸，較上周價(jià)格-350元/噸。
2.中國(guó)美金市場(chǎng)價(jià)格分析
中國(guó)美金市場(chǎng)方面：本周中國(guó)市場(chǎng)美金價(jià)格變化不大，截至目前LDPE成交在1090-1130美金，LLDPE成交在930-950美金，詳情見(jiàn)圖表。內(nèi)外盤(pán)價(jià)差情況，LDPE及HDPE薄膜、注塑窗口關(guān)閉，其他類別進(jìn)口窗口略小于其他類別，當(dāng)前處于開(kāi)啟及待開(kāi)啟狀態(tài)。周內(nèi)受博祿裝置檢修影響，其相應(yīng)的新盤(pán)價(jià)格有所上漲，涉及3490、2230及1350等，整體來(lái)看，隨著中國(guó)春節(jié)的臨近，市場(chǎng)交易行為明顯放緩，目前除了聽(tīng)到較多涂覆產(chǎn)品新盤(pán)外，其他產(chǎn)品報(bào)盤(pán)均不多。節(jié)前來(lái)看，預(yù)計(jì)美金市場(chǎng)價(jià)格或震蕩整理為主，節(jié)后進(jìn)口資源存在到港預(yù)期，其或?qū)κ袌?chǎng)形成打壓，因此價(jià)格或弱勢(shì)震蕩為主。
聚乙烯供應(yīng)篇
本周聚乙烯企業(yè)開(kāi)工分析
本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在86.24%，與上周期86.59%相比，幅度為-0.35%。下周暫無(wú)檢修裝置重啟，新增中韓石化計(jì)劃?rùn)z修裝置，下周產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)上漲至87.02%，較本周期+0.78%。本周期國(guó)內(nèi)企業(yè)聚乙烯檢修損失量在5.59萬(wàn)噸，較上周期6.80萬(wàn)噸，幅度為-1.21萬(wàn)噸；其中HDPE檢修損失量為3.97萬(wàn)噸，較上周期-0.20萬(wàn)噸；LDPE檢修損失量為0.32萬(wàn)噸，較上周期+0.02萬(wàn)噸；LLDPE檢修損失量為1.30萬(wàn)噸，較上周期-1.02萬(wàn)噸。下周檢修損失量預(yù)估在4.07萬(wàn)噸，較本周期-1.52萬(wàn)噸。
近期國(guó)內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚乙烯需求篇
本周聚乙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析
本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開(kāi)工率在20.09%，較上周-16.75%，節(jié)后預(yù)計(jì)+2.60%。PE包裝膜樣本企業(yè)開(kāi)工環(huán)比-19.44%。市場(chǎng)交易冷清，多數(shù)下游工廠于臘月二十前后陸續(xù)放假，企業(yè)停工停產(chǎn)。雖然部分企業(yè)尚有已接散單執(zhí)行生產(chǎn)，放假時(shí)間雖略有延后，但訂單支撐有限，企業(yè)雖尚未停工，負(fù)荷仍偏低運(yùn)行。節(jié)后來(lái)看，PE包裝膜企業(yè)平均開(kāi)工率提升5%-8%左右。據(jù)調(diào)研，部分規(guī)模企業(yè)尚有訂單需節(jié)后交付，于正月正初八復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工率或有小幅提升。。本周農(nóng)膜整體開(kāi)工率較前期環(huán)比-6.63%，棚膜需求平淡，企業(yè)放假偏早，開(kāi)工較低。地膜需求一般，停工相對(duì)偏晚，部分企業(yè)趕制訂單，開(kāi)工略有增幅，其他企業(yè)生產(chǎn)基本平穩(wěn)。隨著農(nóng)歷小年到來(lái)，農(nóng)膜企業(yè)停工放假的數(shù)量將進(jìn)一步增加，且目前膜企對(duì)原料儲(chǔ)備積極性不高，剛需為主，對(duì)原料提振有限。
聚乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國(guó)際油價(jià)下跌、但均價(jià)出現(xiàn)小漲。截至1月22日，WTI價(jià)格為75.44美元/桶，較1月16日下跌4.12%；布倫特價(jià)格為79.00美元/桶，較1月16日下跌2.82%。本周國(guó)際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：Trump提出增產(chǎn)美國(guó)原油及加征關(guān)稅政策，市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及能源需求放緩，且巴以停火協(xié)議開(kāi)始執(zhí)行、地緣局勢(shì)緩和。預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有下跌空間，特朗普新政的利空影響仍有可能發(fā)酵，地緣局勢(shì)緩和及美元強(qiáng)勢(shì)也帶來(lái)抑制。預(yù)計(jì)WTI或在71-75美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在75-79美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。
午后鄭州商品交易所甲醇下跌。MA2505合約開(kāi)盤(pán)于2573元/噸，最高價(jià)為2576元/噸，最低價(jià)為2541元/噸，尾盤(pán)收于2546元/噸，較昨日收盤(pán)結(jié)算下跌31元/噸。下周來(lái)看，內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存較低，對(duì)價(jià)格存在支撐，而港口方面節(jié)中社會(huì)庫(kù)存到貨集中，提貨量有限導(dǎo)致庫(kù)存小累。傳統(tǒng)下游需求在春節(jié)期間開(kāi)工有明顯下降，尤其甲醛需求。MTO需求則變化不大。后期甲醇市場(chǎng)價(jià)格或窄幅震蕩。
聚乙烯展望篇
成本預(yù)測(cè)：原油方面，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)有下跌空間，特朗普新政的利空影響仍存發(fā)酵可能，地緣局勢(shì)緩和以及美元強(qiáng)勢(shì)也帶來(lái)利空壓力；煤炭方面，短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行?？傮w來(lái)看，下周原料端走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)油制成本支撐減弱、煤制成本支撐變化不大。
供應(yīng)預(yù)測(cè)：裝置方面，下周暫無(wú)檢修裝置重啟，新增中韓石化計(jì)劃?rùn)z修裝置，預(yù)計(jì)下周檢修影響量在4.07萬(wàn)噸，較本周檢修量減少1.52萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)下周整體產(chǎn)量在64.33萬(wàn)噸，較本周產(chǎn)量增加1.61萬(wàn)噸。
需求預(yù)測(cè)：下周聚乙烯下游多陸續(xù)放假，企業(yè)停工停產(chǎn)，部分企業(yè)尚未停工，而訂單支撐有限，負(fù)荷仍偏低運(yùn)行。
綜合來(lái)看：原料端及需求端支撐減弱，供應(yīng)預(yù)計(jì)有所增加，市場(chǎng)心態(tài)偏空。進(jìn)口方面，現(xiàn)貨資源較多，春節(jié)期間有到港情況。節(jié)后庫(kù)存或?qū)⒀永m(xù)累積。預(yù)計(jì)節(jié)后聚乙烯價(jià)格或弱勢(shì)震蕩，浮動(dòng)區(qū)間為50-100元/噸。
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