本周?chē)?guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量71.77萬(wàn)噸,相較上周的73.69萬(wàn)噸減少1.92萬(wàn)噸,跌幅2.61%。相較去年同期的64.46萬(wàn)噸增加7.31萬(wàn)噸,漲幅11.34%。本周PP裝置損失量21.751萬(wàn)噸,環(huán)比上周上漲8.58%;其中檢修損失量在13.797萬(wàn)噸,環(huán)比上周上漲7.20%;降負(fù)損失量7.918萬(wàn)噸,較上周上漲11.07%。
下周PP行情預(yù)測(cè)
節(jié)前供需驅(qū)動(dòng)力量弱化,市場(chǎng)進(jìn)入交投靜默期。因供應(yīng)端增量預(yù)期影響未來(lái)市場(chǎng)估值,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒抑制節(jié)前操作節(jié)奏。節(jié)后庫(kù)存累積壓力施壓,疊加需求端弱勢(shì)預(yù)期,市場(chǎng)預(yù)期偏空居多。驅(qū)動(dòng)節(jié)后市場(chǎng)關(guān)鍵在于成本端與需求端較量,同時(shí)宏觀(guān)政策刺激消費(fèi)引導(dǎo)下,預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)圍繞7350-7500元/噸驗(yàn)證成交,重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)端變量、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存及需求端變量狀況。
聚丙烯市場(chǎng)篇
1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析
本周聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)下跌,節(jié)前集中采購(gòu)行情結(jié)束,市場(chǎng)交投放緩,現(xiàn)貨陸續(xù)進(jìn)入有價(jià)無(wú)市階段?;久鎭?lái)看,短期多套裝置臨停,聚丙烯供應(yīng)壓力減弱;需求雖國(guó)內(nèi)工廠(chǎng)陸續(xù)停工放假,貨源接收能力下降,然出口窗口大開(kāi),疊加海運(yùn)費(fèi)成本下降,出口需求旺盛帶動(dòng)聚丙烯整體庫(kù)存去化。原料端,原油受制于Trump政府壓力短線(xiàn)回調(diào),成本支撐減弱。截止23日,全國(guó)拉絲均價(jià)在7428元/噸,較上周跌40元/噸,跌幅0.54%。
2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析
中國(guó)美金市場(chǎng)方面:本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)重心上漲。拉絲均價(jià)932美元/噸,環(huán)比上漲0.54%,共聚均價(jià)968美元/噸,環(huán)比上漲0.52%。中國(guó)方面,周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)先漲后跌,周初原油高位運(yùn)行給予市場(chǎng)較強(qiáng)提振,現(xiàn)貨重心得以走高,然供需矛盾不減,尤其是節(jié)后市場(chǎng)面臨較大的排庫(kù)壓力使得商家操作普遍偏空,周尾價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)下滑。東南亞方面,聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn),終端補(bǔ)庫(kù)意愿不足,市場(chǎng)情緒仍顯疲軟,但高成本下,供應(yīng)商報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺,交投氛圍不足,市場(chǎng)價(jià)格周內(nèi)持穩(wěn)。南亞方面,聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格整體上漲,當(dāng)?shù)刂饕a(chǎn)企業(yè)裝置檢修,供應(yīng)面趨緊,且原油價(jià)格高位,成本支撐增強(qiáng),故市場(chǎng)價(jià)格走強(qiáng),但下游采買(mǎi)情緒不足,終端跟進(jìn)不暢。
聚丙烯供應(yīng)篇
本周聚烯企業(yè)開(kāi)工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.05%至76.61%,中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.67%至83.71%,周內(nèi)中英石化35萬(wàn)噸/年裝置停車(chē),使得中石化產(chǎn)能利用率下降。金能化學(xué)、京博聚烯烴等裝置停車(chē),使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周暫無(wú)新增檢修計(jì)劃,廣西欽州、大唐多倫等裝置計(jì)劃重啟,聚丙烯檢修損失量存下降預(yù)期。春節(jié)期間石化廠(chǎng)檢修意愿下降,然高成本壓力下臨停裝置增多,預(yù)計(jì)下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率抬升至78%附近運(yùn)行。
國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析
本周塑編樣本企業(yè)開(kāi)工率在30%,較上周-7%。原料端來(lái)說(shuō),周內(nèi)PP期貨盤(pán)中震蕩偏弱,現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)走跌,給予塑編支撐有限。需求端來(lái)看,臨近春節(jié)假期,農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)因氣溫影響多數(shù)停工,市場(chǎng)需求愈發(fā)低迷,導(dǎo)致塑編企業(yè)訂單降溫明顯。除部分化工類(lèi)企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)剛需補(bǔ)貨以外,其余廠(chǎng)家多數(shù)進(jìn)入假期。據(jù)調(diào)研了解,目前塑編工廠(chǎng)多消化庫(kù)存為主,生產(chǎn)積極性明顯下降。預(yù)計(jì)節(jié)后歸來(lái),塑編市場(chǎng)行情或延續(xù)震蕩走勢(shì),價(jià)格多在9800-10000元/噸之間震蕩。
本周BOPP價(jià)格延續(xù)穩(wěn)價(jià)。截至1月23日,華東厚光膜主流價(jià)格在8700-8900元/噸,環(huán)比持平。原油下跌,PP期貨弱勢(shì)下行,現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有落,石化出廠(chǎng)價(jià)格多維持穩(wěn)定,成本面支撐稍顯疲態(tài),膜企出廠(chǎng)價(jià)格多走穩(wěn)出貨。下游放假前期適量跟單補(bǔ)貨,膜企訂單小幅增加;同時(shí),膜企為保證節(jié)后復(fù)工裝置正常生產(chǎn),陸續(xù)補(bǔ)貨原料。因本年度BOPP行情走勢(shì)平平,且終端需求跟進(jìn)未有集中表現(xiàn),下游及貿(mào)易商本次春節(jié)假期多提前放假,現(xiàn)階段BOPP場(chǎng)內(nèi)詢(xún)盤(pán)氣氛偏淡,部分膜企已停車(chē)放假;并且自本周開(kāi)始,BOPP裝置將集中停車(chē),企業(yè)裝置平均檢修時(shí)間多在8-15天左右。
聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期,Trump提出增產(chǎn)美國(guó)原油及加征關(guān)稅政策,市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及能源需求放緩,且巴以?;饏f(xié)議開(kāi)始執(zhí)行、地緣局勢(shì)緩和,國(guó)際油價(jià)下跌、但均價(jià)出現(xiàn)小漲。本周原油價(jià)格下跌,對(duì)聚丙烯成本支撐松動(dòng),節(jié)前下游補(bǔ)庫(kù)多數(shù)完成,現(xiàn)貨陸續(xù)進(jìn)入有價(jià)無(wú)市階段,PP價(jià)格弱勢(shì)震蕩。截至1月22日,WTI價(jià)格為75.44美元/桶,較1月16日下跌4.12%;布倫特價(jià)格為79.00美元/桶,較1月16日下跌2.82%。
本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格跌后回漲,供需面變化引領(lǐng)市場(chǎng)方向。周初期下游需求降低,外采型聚丙烯裝置京博、宏業(yè)等裝置降負(fù)荷,需求端下滑利空丙烯市場(chǎng),疊加春節(jié)前生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)啟降庫(kù)狀態(tài);企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)出貨意識(shí)下,拉低丙烯價(jià)格下行。周中,中海精細(xì)PDH裝置停車(chē),供應(yīng)縮量提振市場(chǎng)心態(tài),價(jià)格止跌回彈。華東地區(qū)丙烯市場(chǎng)價(jià)格下跌,下游終端需求轉(zhuǎn)弱,疊加檢修裝置回歸,供應(yīng)端增量,企業(yè)出貨為主,報(bào)盤(pán)下調(diào),市場(chǎng)整體交投一般。截止1月23日,山東丙烯主流成交6835元/噸,周環(huán)比下跌2.36%;華東丙烯主流成交7050元/噸,周環(huán)比下跌1.40%。
國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測(cè):預(yù)計(jì)供應(yīng)端增量趨勢(shì),檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)及前期新增擴(kuò)能裝置放量影響供應(yīng)端增量,下周廣西欽州及大唐多倫雙線(xiàn)計(jì)劃重啟。
需求預(yù)測(cè):節(jié)前需求進(jìn)入靜默期,下游工廠(chǎng)周內(nèi)陸續(xù)停工放假,節(jié)前補(bǔ)倉(cāng)意愿偏低,多數(shù)廠(chǎng)家節(jié)后根據(jù)訂單補(bǔ)倉(cāng)原則。塑編數(shù)據(jù)顯示,塑編樣本中大型企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周-5.17%;BOPP樣本企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周+5.12%。PP管材樣本企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周-5.91%。
成本預(yù)測(cè):成本端支撐略有松動(dòng),國(guó)際油價(jià)近期存松動(dòng)預(yù)期,主因美國(guó)新任總統(tǒng)宣揚(yáng)支持傳統(tǒng)石油開(kāi)采,供應(yīng)端增量及需求端弱預(yù)期拖累油價(jià)。丙烷近期持穩(wěn)運(yùn)行為主,下游補(bǔ)倉(cāng)減弱,短期弱勢(shì)持穩(wěn)運(yùn)行為主。
綜合來(lái)看:節(jié)前供需驅(qū)動(dòng)力量弱化,市場(chǎng)進(jìn)入交投靜默期。因供應(yīng)端增量預(yù)期影響未來(lái)市場(chǎng)估值,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒抑制節(jié)前操作節(jié)奏。節(jié)后庫(kù)存累積壓力施壓,疊加需求端弱勢(shì)預(yù)期,市場(chǎng)預(yù)期偏空居多。驅(qū)動(dòng)節(jié)后市場(chǎng)關(guān)鍵在于成本端與需求端較量,同時(shí)宏觀(guān)政策刺激消費(fèi)引導(dǎo)下,預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)圍繞7350-7500元/噸驗(yàn)證成交,重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)端變量、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存及需求端變量狀況。