在煉化一體化產(chǎn)業(yè)延伸的背景下，聚乙烯擴(kuò)張腳步不減，民營大煉化是這一階段的新增主力，2024年國內(nèi)聚乙烯新增產(chǎn)能330萬噸/年，主要集中在華北地區(qū)和西北地區(qū)。聚乙烯行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)增，帶動產(chǎn)量逐年遞增，2024年聚乙烯產(chǎn)量達(dá)到2791.41萬噸，2020-2024年聚乙烯產(chǎn)量年均復(fù)合增長率8.67%。需要注意的是，隨著中國供應(yīng)的提升，以及生產(chǎn)企業(yè)尋求高端料發(fā)展以替代進(jìn)口，進(jìn)口或有逐步下降預(yù)期，區(qū)域供應(yīng)格局的變化，銷售模式也將有所改變，或?qū)で蟾叩闹变N率。

1.國內(nèi)聚乙烯市場現(xiàn)狀及未來趨勢變化

中國聚乙烯產(chǎn)能擴(kuò)張之勢不減，自2020年國內(nèi)煉化一體化裝置集中后，聚乙烯開啟快速擴(kuò)能之路，2024年新增產(chǎn)能330萬噸/年后，國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)能已達(dá)到3571萬噸/年，聚乙烯年均產(chǎn)能復(fù)合增速達(dá)10.2%。在這波擴(kuò)能浪潮中，西北地區(qū)依托豐富的資源優(yōu)勢，成為新增產(chǎn)能的重要布局地。眾多大型聚乙烯生產(chǎn)裝置在西北相繼投產(chǎn)，尤其是煤炭資源，發(fā)展煤制聚乙烯產(chǎn)業(yè)，眾多大型項(xiàng)目紛紛落地后，使得該地區(qū)聚乙烯產(chǎn)能急劇攀升，截止2024年，該地區(qū)的產(chǎn)能已達(dá)975萬噸/年。

聚乙烯擴(kuò)張腳步不斷，分區(qū)域角度看，西北區(qū)域聚乙烯投產(chǎn)規(guī)模呈持續(xù)增長態(tài)勢，2024年西北區(qū)域新增產(chǎn)能100萬噸/年后，穩(wěn)居各區(qū)域之首，區(qū)域產(chǎn)能已達(dá)975萬噸/年。西北區(qū)域產(chǎn)能占比27.03%，同比增長0.31%。

2025年聚乙烯預(yù)計(jì)新增543萬噸/年，主要集中于華南、華北和西北區(qū)域。華南新增裝置較多，新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)223萬噸，投產(chǎn)企業(yè)主要是埃克森美孚（惠州）化工有限公司，產(chǎn)能共計(jì)173萬噸。華北區(qū)域新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)140萬噸，新增企業(yè)主要是萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司，新增25萬噸LDPE裝置；山東裕龍石化有限公司，新增45萬噸HDPE裝置；山東新時代高分子材料有限公司，新增產(chǎn)能共計(jì)70萬噸/年。以上裝置若順利投產(chǎn)，華南和華北區(qū)域的自給率將進(jìn)一步提升。

2.西北區(qū)域聚乙烯主要調(diào)撥產(chǎn)品分析

產(chǎn)能擴(kuò)張對產(chǎn)品調(diào)出發(fā)生了多方面的影響，隨著產(chǎn)能的不斷增加，但西北市場的消費(fèi)能力難以滿足產(chǎn)量的增長，產(chǎn)品需要大量的外銷，從而直接推動了調(diào)出量的上升。在 2023 - 2024 年期間，調(diào)出總量呈現(xiàn)出明顯的增長趨勢，2023年調(diào)出總量為827.641萬噸，2024年增長至842.34萬噸。不同品種的產(chǎn)能擴(kuò)張也存在差異。LLDPE在薄膜領(lǐng)域的應(yīng)用優(yōu)勢，也促使其產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，2024年LLDPE產(chǎn)能占西北區(qū)域聚乙烯總產(chǎn)能的49.54%，這使得LLDPE的調(diào)出量在三個品種中也相對較大，2024年調(diào)出量為370.84萬噸，占總調(diào)出量的44.03%。HDPE由于其廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域和市場需求，產(chǎn)能擴(kuò)張相對較快，2024年HDPE產(chǎn)能占比為31.08%，2024年調(diào)出量為348.89萬噸，占總調(diào)出量的 41.42%。LDPE由于生產(chǎn)工藝復(fù)雜和應(yīng)用領(lǐng)域相對較窄，產(chǎn)能擴(kuò)張相對較慢，占總產(chǎn)能和總調(diào)出量的比例也相對較小，2024年新疆天利及寧夏寶豐EVA裝置轉(zhuǎn)切LDPE后，計(jì)入LDPE產(chǎn)能。2024年LDPE/EVA產(chǎn)能占比為14.77%/4.62%，調(diào)出量為122.61萬噸，占總調(diào)出量的14.55 %。

從(圖2)可以看出，2025-2030年聚乙烯裝置投產(chǎn)較多，未來除西北區(qū)域以外，三大主力區(qū)域的自給率會明顯提升，勢必?cái)D占東北和西北區(qū)域的調(diào)撥資源以及進(jìn)口資源。新增裝置生產(chǎn)品種主要以LLDPE和HDPE為主，兩者后期競爭日益加劇，LLDPE作為聚乙烯標(biāo)品，金融屬性較強(qiáng)，市場交易量保持較高水平，未來產(chǎn)能呈現(xiàn)逐步增加的趨勢。

隨著主力區(qū)域供應(yīng)的增加，自給率明顯提升，貨源流向也會發(fā)生相應(yīng)變化。東北和西北區(qū)域流入資源會相應(yīng)減少，企業(yè)會向投產(chǎn)相對較少的西南和華中區(qū)域轉(zhuǎn)移以及尋求“一帶一路”對外出口。

3.調(diào)撥區(qū)域流向變化

西北地區(qū)產(chǎn)能雖不斷擴(kuò)張，但遠(yuǎn)離東部沿海消費(fèi)市場，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整等情況下，導(dǎo)致西北地區(qū)儼然成為聚乙烯凈流出區(qū)域，主要流出區(qū)域是華東、華北、華南三大主流消費(fèi)區(qū)域。

從貿(mào)易流向來看，產(chǎn)能的擴(kuò)增給產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及目標(biāo)市場均進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，隨著各地區(qū)裝置不斷投產(chǎn)，跨區(qū)域調(diào)撥量或減少，華南區(qū)域自給率不斷提高后，流入了華南地區(qū)的資源減少，調(diào)整區(qū)域貨源供應(yīng)量，擠出一部分外來市場資源，同比減少了1-2%萬噸。華東地區(qū)作為我國經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，擁有完善的制造業(yè)體系和龐大的消費(fèi)市場，是聚乙烯的最大消費(fèi)區(qū)域，而該地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)分布相對分散，且消費(fèi)市場龐大，因此區(qū)域內(nèi)的貨源流動較為頻繁，同比增加了3%左右，因華北地區(qū)在2024新增210萬噸/年的裝置均在年底投產(chǎn)，對2024年市場調(diào)撥資源未有明顯的變化，預(yù)計(jì)2025年西北地區(qū)調(diào)入華北地區(qū)的市場份額會有一定縮減，預(yù)計(jì)減少2-3%萬噸。反觀西南和華中區(qū)域，目前暫無新裝置的投產(chǎn)計(jì)劃，未來區(qū)域內(nèi)流入資源競爭將進(jìn)一步加劇。

從長遠(yuǎn)來看，未來3年里，西北地區(qū)聚乙烯產(chǎn)能持續(xù)上揚(yáng)，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在800多萬噸/年，增速保持在10%以上，面對激烈市場競爭，西北地區(qū)聚乙烯企業(yè)全力拓展直銷銷售渠道，并借助城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，“西部大開發(fā)”、“西氣東輸”、以及全國公路、鐵路網(wǎng)建設(shè)，或西南轉(zhuǎn)移以及尋求“一帶一路”對外出口為，西北區(qū)域開辟了空前的市場。

總結(jié)：西北地區(qū)聚乙烯產(chǎn)能雖然在不斷的擴(kuò)增，但因本地市場消費(fèi)能力較弱，產(chǎn)品需要外銷至華東、華南、華北發(fā)達(dá)區(qū)域，而各區(qū)域也在提升本區(qū)域內(nèi)的自給率，導(dǎo)致在一定的基礎(chǔ)上擠出一部分外來資源，產(chǎn)能的擴(kuò)增給產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及目標(biāo)市場均進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。