本周市場重要邏輯點

下周PP市場預(yù)測

下游廠家經(jīng)歷一輪補庫后，整體需求一般，制約原料價格漲勢，預(yù)計近期 PP 市場區(qū)間震蕩走勢。 

一、聚丙烯市場篇

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場先漲后跌。本周周初期貨強勢上漲，市場炒作氛圍再起，商家惜售情緒高漲，但高價成交放量不多。后因漲勢過快，下游成交跟進不足，市場漲勢暫緩，貿(mào)易商隨行出貨為主。臨近周末因成交不暢，市場逐漸持穩(wěn)整理，消化漲幅為主。截至收盤，拉絲主流報盤 8900-9100 元/噸，共聚主流報盤 9600-9900 元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

節(jié)后聚丙烯期貨快速沖高后理性回調(diào)，周一甲醇期貨價格大幅上漲，加之江蘇關(guān)停響水化工園區(qū)事件發(fā)酵，成本端給予有力支撐，驅(qū)動聚丙烯期貨價格大幅上漲，現(xiàn)貨緊跟其后。隨后地緣政治緊張，利比亞沖突升級，美國可能會進一步制裁伊朗，歐美原油期貨盤中震蕩走勢，聚丙烯期貨市場震蕩下行，究其原因，一方面受原油價格震蕩走勢影響，另一方面是期貨走高部分多頭炒作，原油走低交易者回歸理性，期價回調(diào)，雖現(xiàn)貨市場價格整體維穩(wěn)，但下游拿貨積極性明顯放緩，成交凸顯乏力。1909 合約 8700 之上回調(diào)震蕩， 行情短期回落空間受限，仍維持震蕩做多思路，回落 8700 一線參與多單，注意上方 9000 整數(shù)關(guān)口壓力。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周 PP 裝置檢修裝置略有減少。周內(nèi)新停裝置主要有錦西石化 15 萬噸裝置、中海殼牌二期 40 萬噸裝置；湖南長盛、青海鹽湖裝置周內(nèi)重啟。大連西太裝置月初停車，預(yù)計 5 月中旬重啟，常州福德、大唐多倫等常停裝置暫無開工計劃。本周檢修損失量 2.75 萬噸，較上周減少 0.32 萬噸，降幅 10.2%。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率與上周持平，國內(nèi)塑編平均開工率維持在 72.50%。本周國內(nèi)塑編企業(yè)開工持穩(wěn)，由于原料價格偏強向上，下游工廠雖訂單尚未跟進，但整體開工維持正常水平。受下游塑編企業(yè)利潤微薄影響，目前開工基本難以再度提高。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率 70.00%，與上周持平；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 75.00%，與上周持平。 

BOPP：本周開工較為穩(wěn)定，在 60.2%左右。PP 期貨的上揚對原料價格起到一定帶動，BOPP 價格也水漲船高，帶來一波上漲行情，但下游需求始終維持平淡態(tài)勢，樂觀態(tài)勢未能持續(xù)，業(yè)者仍持觀望態(tài)度。廠家訂單目前比較充足，正常生產(chǎn)交單，開工率較為平穩(wěn)，預(yù)計近期開工維持穩(wěn)定。河北海偉兩條線，一條線正常生產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)線近期未有開工計劃。撫順石化上周檢修停產(chǎn)，現(xiàn)已恢復(fù)正常生產(chǎn)。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

本周（4.4-4.10），市場利好消息集中爆發(fā)，歐佩克月報顯示，由于減產(chǎn)協(xié)議和委內(nèi)瑞拉危機，市場供應(yīng)變得更加緊張，根據(jù)外媒調(diào)查結(jié)果顯示，11 個參與減產(chǎn)的 OPEC 成員國 3 月份合計減產(chǎn)執(zhí)行率已經(jīng)高達155%。歐佩克預(yù)計今年全球石油日均需求增加 121 萬桶，比上次報告預(yù)測下調(diào) 3 萬桶，日均需求總量將達到 9991 萬桶，估計下半年日均需求量將超過 1 億桶關(guān)口。地緣政治方面也在發(fā)力，利比亞沖突升級導(dǎo)致該國原油產(chǎn)量下降、美國與伊朗緊張加劇、被美國制裁的委內(nèi)瑞拉非自愿性大幅度減產(chǎn)，這些消息令市場風(fēng)險情緒升溫。此外，雖然美國的原油庫存在增加，但汽油庫存的大幅下降，抵消了原油庫存的增加，對油價起到了支撐作用。除了這些利好消息外，市場還存在著利空消息的制約，IMF 將 2019 年全球經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至 3.3%，比今年 1 月份的預(yù)測低 0.2 個百分點。此外，OPEC 減產(chǎn)計劃的主要盟友俄羅斯，在兌現(xiàn)每日 23萬桶減產(chǎn)承諾方面進度落后，俄羅斯總統(tǒng)普京暗示對當(dāng)前的油價感到滿意，因此不排除增加該國原油產(chǎn)量的可能性。 

本周，亞洲丙烯市場穩(wěn)中小幅走低為主，4 月 10 日市場報盤在 898-904 美元/噸 CFR 中國，較上周同期價格下跌 10 美元/噸。由于下游聚丙烯及苯酚等衍生品市場需求疲軟，外盤丙烯行情受到一定拖累。同時市場現(xiàn)貨供應(yīng)充足，供需格局偏寬松。目前華東部分下游及終端工廠正在接受安全檢查，原料買盤熱情偏淡，業(yè)者多視自身情況備貨為主。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場展望篇

綜上，預(yù)計 PP 市場窄幅震蕩。 臨近周末，部分石化出廠價格上調(diào)，但現(xiàn)貨市場表現(xiàn)相對平淡，除個別地區(qū)因低融共聚資源減少，價格拉漲以外，多數(shù)市場主流價窄幅盤整。下游廠家經(jīng)歷一輪補庫后，整體需求一般，制約原料價格漲勢，預(yù)計近期 PP 市場區(qū)間震蕩走勢。