上周美股市場(chǎng)三大指數(shù)悉數(shù)上漲。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周度上漲2.41%、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲2.2%、納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲3.01%。值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息的暗示極大提振了市場(chǎng)信心。標(biāo)普500指數(shù)上周連續(xù)在盤中創(chuàng)下歷史新高，其他兩大股指也攀上歷史高位區(qū)間。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，受美聯(lián)儲(chǔ)可能再度寬松的預(yù)期支撐，美股短期可能還有沖高動(dòng)能，但中期走勢(shì)仍將取決于經(jīng)濟(jì)基本面。

防御板塊遭拋售

上周的美股市場(chǎng)中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。前期受到基本面因素影響的部分個(gè)股成為領(lǐng)漲主力，而一度成為避險(xiǎn)資金安全港的消費(fèi)等防御板塊卻遭到了拋售。

道指成分股中，波音周度漲7.11%，排名第一?？ㄌ乇死?、?？松梨?、思科、3M分別漲5.23%、4.49%、4.1+%、4%，列第二、三、四、五位?；ぞ揞^Dow、迪士尼、威瑞森、麥當(dāng)勞、摩根大通、醫(yī)藥公司W(wǎng)algreens Boots Alliance是僅有的六家周度出現(xiàn)跌幅的道指公司，跌幅分別為5.45%、1%、0.88%、0.5%、0.35%、0.23%。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股周度上漲榜單中，新聞集團(tuán)上漲14.37%，名列首位；生物制藥公司Incyte上漲14.14%，名列第二。貝克休斯、制藥公司艾爾建和IQVIA以及Alexion制藥的漲幅均超過(guò)12%。跌幅榜上，消費(fèi)股跌幅居前。度假公司嘉年華、超市公司克羅格、皇家加勒比海郵輪、挪威郵輪控股分別下跌12.22%、8.33%、7.48%、5.84%，分列第一、二、三、六位。

由于納斯達(dá)克綜合指數(shù)擁有逾2600家成分股，本文以納斯達(dá)克的主要指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)成分股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。該指數(shù)上周漲3.34%。西部數(shù)據(jù)、奧多比、BioMarin制藥、奈飛、歐特克等漲幅都超過(guò)8%。AMD、美國(guó)航空、醫(yī)療保健公司Henry Schein等跌幅居前。

貨幣政策預(yù)期推高美股

美聯(lián)儲(chǔ)近來(lái)持續(xù)釋放寬松信號(hào)，先是在上周三的議息會(huì)議上暗示今年將降息，包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)在內(nèi)的多位決策層人物上周五進(jìn)一步表示，支持采取更寬松的政策立場(chǎng)。

包括高盛在內(nèi)的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除了降息，美聯(lián)儲(chǔ)還有另一個(gè)選擇應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩，那就是提前結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表的縮減，此舉將進(jìn)一步刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)。今年早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)表示將在9月份結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表的縮減過(guò)程。

很多分析人士認(rèn)為，美股短線還有沖高可能，但“目前的股價(jià)沒(méi)有得到基本面支撐。而是受貨幣政策相關(guān)的人氣、熱情和期望所驅(qū)動(dòng)”。包括美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行在內(nèi)，全球許多央行在上周都已發(fā)出了準(zhǔn)備采取更多措施支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的訊號(hào)。各大央行政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)向?qū)捤桑苿?dòng)了股市上漲，同時(shí)使債市的收益率面臨更大的下行壓力。分析人士進(jìn)一步認(rèn)為，近來(lái)美股的上漲，一方面是受到了美聯(lián)儲(chǔ)將采取貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期推動(dòng)，另一方面則是因?yàn)榛久婢謩?shì)出現(xiàn)緩解跡象，但股市能否持續(xù)上漲仍然存疑。特別是美國(guó)長(zhǎng)短債收益率倒掛情況一直懸而未決，歷史數(shù)據(jù)顯示長(zhǎng)短債收益率倒掛是美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的先行指標(biāo)。

法國(guó)興業(yè)銀行分析師警告稱，這輪持續(xù)了十年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市走牛周期已開始落幕，美聯(lián)儲(chǔ)在開始考慮降息，股市應(yīng)該會(huì)開始反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，投資者也應(yīng)該會(huì)開始下調(diào)企業(yè)的盈利預(yù)期。