本周市場重要邏輯點

下周PE市場預測

下周國內聚乙烯塑料市場窄幅整理。本周線性期貨延續(xù)漲勢，石化出廠價格連續(xù)調漲，市場交投氣氛好轉，中間商適量備貨。終端生產企業(yè)訂單累積有限，商家備貨積極性不高，多維持按需采購為主，少量備貨。隨價格的不斷上行，高端價格市場成交阻力加大，對價格繼續(xù)上行有一定抑制，預計下周市場消化本周漲幅，市場價格窄幅整理為主，漲幅或較有限。

一、聚乙烯市場篇

1.國內聚乙烯市場分析

本期（6 月 28 日至 7 月 4 日）中美貿易關系緩和、線性期貨持續(xù)拉升因素下聚乙烯行情上漲，國內石化庫存下降后價格輪番上調，但隨著價位不斷拉升，市場心態(tài)轉向謹慎。本周四，華北高壓普通膜料主流 8300-8700 元/噸，較上周漲 300-350 元/噸。國產線性主流報價 7950-8100 元/噸，較上周漲 150-200元/噸。燕山周邊 1C7A 報 9100-9200 元/噸，較上周基本持平。

本周低壓市場報盤堅挺，期貨走勢偏強，商家心態(tài)好轉，交投氣氛尚可，截止本周四華東低壓拉絲5000S 主流報 8900-9250 元/噸，價格較上周漲 200-250 元/噸；注塑主流報 8100-9200 元/噸，因高端貨源缺貨價格小幅修正，較上周降 100-300 元/噸；中空 5502 主流報 8750-8800 元/噸，價格較上周漲 250 元/噸；膜料主流報 8650-8750 元/噸，價格較上周漲 250 元/噸。7 月 4 日低壓指數 9951，較 6 月 27 日漲 1276，漲幅 14.71%。

2.國內聚乙烯期貨分析

連塑 L1909 合約寬幅震蕩，從指標方面來看，日線上方存有壓制，持倉方面永安期貨空單占據優(yōu)勢，預計短期連塑存下行可能。但日線下方 7900 存有支撐，因此整體跌幅有限?；谝陨戏治觯A計短期連塑主力 L1909 合約下方 7900 存有支撐，短線波動區(qū)間在 7900-8200，建議短空謹慎操作。

二、聚乙烯供應篇

1.本周聚乙烯企業(yè)開工分析

本周國內 PE 裝置檢修較少，國內聚乙烯裝置檢修損失量約 0.6 萬噸。燕山石化新高壓裝置、茂名石化老高壓裝置、上海石化高壓 1PE 二線、低壓裝置陸續(xù)開車，獨山子石化老全密度 7 月 1 日起進入大修，預計 9 月 20 日重啟，上海金菲低壓裝置 7 月 1 日停車，預計檢修 15 天左右。

近期國內聚乙烯重要生產企業(yè)裝置關停情況匯總

三、聚乙烯需求篇

1.國內農膜市場分析

本周部分市場農膜價格小幅上漲，主要受線性期貨走勢上揚及石化通用庫存下降所支撐，下游需求改觀不大，農膜企業(yè)訂單量及開機負荷增長有限。雖然國際原油期貨在受到市場對 OPEC+產油國將減產協議延長 9 個月至 2020 年一季度這一利好落地后的獲利了結操作令國際原油期貨在本周一、周二兩日內承壓重挫，但并未挫傷從業(yè)人員對線性期貨的看多熱情，PE 價格穩(wěn)中小漲，農膜廠家也零星跟進報高。至周二午后盤時段，因受到 G20 會議期間中美兩國元首就重啟貿易談判達成共識后，前期受損的 PE 制品需求或出現回暖的利好預期，以及 OPEC+產油國基本確認延長減產協議 9 個月的消息提振，線性期貨大幅走高并升至 5月下旬以來的最高位，并在此后于近期相對高位震蕩運行。這一走勢表現令 PE 市場看多情緒高脹，石化積極調漲出廠價格，市場貿易商多跟進報高。期間，農膜廠商受原油成本上漲支撐亦報高出貨價格，但受下游清淡需求表現影響，幅度相對有限。 

截至本周四，山東地區(qū)雙防膜主流價格 9700-10100 元/噸，較上周末價格上漲 200 元/噸。華東地區(qū)雙防膜主流價格在 9700-10100 元/噸，較上周末價格上漲 100 元/噸。華南地區(qū)雙防膜主流價格 9900-10300元/噸，較上周末價格上漲 100-200 元/噸。山東地區(qū)地膜主流價 8700-9100 元/噸，較上周末下跌 200 元/噸。

中國農膜重要生產企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

2.本周農膜企業(yè)開工分析

本周全國農膜整體開機率在 12%左右，較上周增加 2 個半分點。本周，國內農膜需求整體仍陷于淡季行情當中，廠家反映下游備貨意向不強，因此多維持較低開工負荷。在 PE 價格上漲之初，部分農膜廠商入市尋低完成適量備貨，后期多以消化原料庫存或按單采購為主。目前，小型加工企業(yè)仍以階段性開工為主，中大型企業(yè)的日常加工量也僅有有限增長。目前地膜和白膜的產出仍以階段性為主，雙防膜維持一定日常產量，此外 EVA 日光膜及 PO 膜也存在部分產出。在產的中大型企業(yè)裝置負荷度多在 20%-40%不等。

山東地區(qū)農膜開機率在 12%左右，較上周上升 1 個百分點；區(qū)域農膜需求增長有限，受訂單壓力限制，大部分企業(yè)都維持低位開工。華東地區(qū)農膜開機率在 12%左右，較上周上升 2 個百分點；區(qū)域農膜整理維持清淡，企業(yè)訂單增長有限，主要產出地膜和雙防膜，生產負荷少量增長，原料庫存較前期略有增加，部分企業(yè)在 PE 漲價預期下入場適量備貨。華南地區(qū)農膜開機率在 12%左右，較上周增加 4 個百分點；區(qū)域農膜需求改觀不大，企業(yè)目前訂單量偏少，以階段性開機生產居多。

主要地區(qū)農膜生產企業(yè)開機率對比

四、聚乙烯塑料市場產業(yè)鏈篇

本周（6.27-7.3）原油走勢震蕩，周均價出現回落。當周對油價起到提振作用的，一是中美貿易重新進入談判的軌道，二是 OPEC+達成了延長減產的協議，三是美國原油庫存持續(xù)三周下降。對油價起到打壓作用的，是來自歐洲、亞洲及美國的經濟數據表現不佳，令市場對于全球經濟及原油需求的前景依舊持擔憂的態(tài)度。截至 3 日，WTI 報收 57.34 美元/桶，環(huán)比下跌 2.04 美元/桶或 3.44%。預計下周（7.4-7.10），國際原油市場整體處于利好支撐的環(huán)境中，沖擊 60 美元/桶只是時間問題，在中美貿易關系緩和及 OPEC+聯手減產的共同支撐下，原油價格還有繼續(xù)上漲的空間。以 WTI 為例，預計下周的主流運行區(qū)間在 57-61（均值 59）美元/桶之間，環(huán)比上漲 0.88 美元/桶或 1.51%。 

國內聚乙烯生產原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

五、聚乙烯市場展望篇

綜上，預計下周國內聚乙烯市場窄幅整理。下周國內聚乙烯市場窄幅整理。本周線性期貨延續(xù)漲勢，石化出廠價格連續(xù)調漲，市場交投氣氛好轉，中間商適量備貨。終端生產企業(yè)訂單累積有限，商家備貨積極性不高，多維持按需采購為主，少量備貨。隨價格的不斷上行，高端價格市場成交阻力加大，對價格繼續(xù)上行有一定抑制，預計下周市場消化本周漲幅，市場價格窄幅整理為主，漲幅幅度或較有限。