本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PP市場(chǎng)預(yù)測(cè)

市場(chǎng)受供需博弈影響，短期來(lái)看需求不佳打壓價(jià)格，但近期新投產(chǎn)裝置難有量的釋放，加之 7、8 月份裝置檢修較為集中，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)偏弱震蕩后小幅上行。

一、聚丙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主。周內(nèi)兩油庫(kù)存維持高位，對(duì)市場(chǎng)造成一定的壓力；且期貨延續(xù)走下滑路線(xiàn)，石化廠(chǎng)家降價(jià)紛紛；終端需求跟進(jìn)疲軟，拖累市場(chǎng)主流成交。新增擴(kuò)能裝置即將投產(chǎn)，供應(yīng)面壓力逐步增加，后期來(lái)看商家出貨難度只增不減。截至收盤(pán)，拉絲主流報(bào)盤(pán) 8650-9000 元/噸，共聚主流報(bào)盤(pán) 8800-9450 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

周初 PP 期貨延續(xù)高位整理走勢(shì)，隨后承壓回落。持倉(cāng)來(lái)看，多單大幅減持。兩油出廠(chǎng)價(jià)格下調(diào)。市場(chǎng)觀望氣氛濃，商家讓利出貨，成交重心下移。技術(shù)方面，均線(xiàn)系統(tǒng)來(lái)看，K 線(xiàn)上方 5 日均線(xiàn)壓制。MACD 指標(biāo)高位向下，綠柱增長(zhǎng)。KDJ 指標(biāo)向下發(fā)散。綜上所述，PP1909 合約短期弱勢(shì)運(yùn)行，預(yù)計(jì)明日波動(dòng)區(qū)間在8500-8700。操作上，建議空單謹(jǐn)慎持有。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周?chē)?guó)內(nèi)聚丙烯檢修裝置減少。周內(nèi)新增檢修裝置較少，大慶煉化新線(xiàn)臨時(shí)停車(chē)，小修 3 天。蘭州石化老線(xiàn)周內(nèi)重啟。青島大煉油、湛江東興、福建聯(lián)合目前維持停車(chē)；青海鹽湖、大唐多倫、常州富德等常停裝置短期內(nèi)暫無(wú)開(kāi)工計(jì)劃。本周檢修損失量 3.49 萬(wàn)噸，較上周（4.15 萬(wàn)噸）減少 0.66 萬(wàn)噸，降幅 15.9%。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周?chē)?guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開(kāi)工率較上周降 4.00%，平均開(kāi)工率在 52.00%。國(guó)內(nèi)塑編行業(yè)因訂單跟進(jìn)不足及前期丙烯原料高位，多數(shù)塑編企業(yè)利潤(rùn)受擠壓。廠(chǎng)家為鎖定利潤(rùn)，唯有降低負(fù)荷維持低負(fù)荷生產(chǎn)。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開(kāi)工率 49.00%，較上周降 5.00%；江浙地區(qū)塑編開(kāi)工率周內(nèi)為 55.00%，較上周降 3.00%。

BOPP：本周廠(chǎng)家開(kāi)工率在 57.9%左右，與上周相比有所下行。由于近期行情不佳，需求跟進(jìn)較為緩慢，訂單成交放量有限，部分廠(chǎng)家停工檢修降庫(kù)存，開(kāi)工率有所下滑。近期原料價(jià)格有所下滑，膜價(jià)下行，打壓市場(chǎng)心態(tài)。預(yù)計(jì)近期廠(chǎng)家開(kāi)工維持穩(wěn)定或?qū)⒂兴滦?，河北海偉兩條線(xiàn)，一條線(xiàn)正常生產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)近期未有開(kāi)工計(jì)劃。撫順石化近期檢修停產(chǎn)，目前尚未開(kāi)工，浙江凱利兩條線(xiàn)，輪流檢修。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開(kāi)工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

本周（7.11-7.17），國(guó)際原油期貨價(jià)格呈現(xiàn)下行走勢(shì)，WTI 與布倫特均價(jià)受原油庫(kù)存下降的提振，較上周有所上漲，令油價(jià)承壓的主要有以下幾點(diǎn)：其一，美伊雙方緊張關(guān)系出現(xiàn)緩和的初步跡象，特朗普周二表示，美國(guó)與伊朗的關(guān)系已經(jīng)取得了很大進(jìn)展，他不希望伊朗發(fā)生政權(quán)更迭，盡管特朗普沒(méi)有提供有關(guān)進(jìn)展的細(xì)節(jié)，但這一消息仍舊令原油市場(chǎng)大受沖擊，市場(chǎng)對(duì)伊朗原油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)緩解令油價(jià)承受下行壓力；其二，OPEC 在月報(bào)中表示，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增產(chǎn)的同時(shí)，明年全球?qū)ζ湓偷男枨髮⑾陆?，表明盡管 OPEC 與盟友延長(zhǎng)了限產(chǎn)協(xié)議，仍將再度出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的局面；其三，雖然美國(guó)墨西哥灣沿岸遭到熱帶風(fēng)暴 Barry 的影響，原油生產(chǎn)一度中斷，但隨著風(fēng)暴影響消退，其造成的災(zāi)害影響低于預(yù)期，且沿海石油生產(chǎn)商和精煉商開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)，美國(guó)石油產(chǎn)量回升，油價(jià)回吐部分漲幅。

本周，亞洲丙烯市場(chǎng)穩(wěn)中走高為主，7 月 10 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在 947-955 美元/噸 CFR 中國(guó)，較上周同期收盤(pán)上調(diào) 50 美元/噸，F(xiàn)OB 韓國(guó)在 902-910 元/噸，較上周同期收盤(pán)上漲 50 美元/噸。盡管一些東北亞生產(chǎn)商重啟了蒸汽裂解裝置，但由于韓國(guó)國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，下游終端用戶(hù)開(kāi)工率較高，現(xiàn)貨可供出口的數(shù)量有限，韓國(guó)生產(chǎn)商仍在積丙烯庫(kù)存，而對(duì)中國(guó)買(mǎi)家報(bào)價(jià)熱情不高。主要國(guó)內(nèi)丙烯生產(chǎn)商多向合同客戶(hù)供貨，限制了用于出口的現(xiàn)貨，并推高了亞洲丙烯市場(chǎng)價(jià)格水平。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)先跌后漲。聚丙烯期貨連續(xù)陰跌，但現(xiàn)貨跌勢(shì)放緩，貿(mào)易商小幅讓利出貨為主。下游廠(chǎng)家逢低采購(gòu)，交投氛圍略顯低迷，市場(chǎng)受供需博弈影響，短期來(lái)看需求不佳打壓價(jià)格，但近期新投產(chǎn)裝置難有量的釋放，加之 7、8 月份裝置檢修較為集中，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)偏弱震蕩后小幅上行。