本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯塑料市場預(yù)測

本周聚乙烯價格震蕩下行。預(yù)測下周 PVC 市場行情維持盤整為主，部分地區(qū)仍有微調(diào)可能。利好：部分電石法企業(yè)仍在檢修，供應(yīng)量上有所利好；電石區(qū)域到貨不均，下游價格堅挺，成本面有所支撐；乙烯法企業(yè)出貨良好，華東個別廠家預(yù)售 8 月份訂單，貨源偏緊下挺價意向較高。利空：下游開工率偏低，接單意愿不高，商家觀望為主；現(xiàn)貨市場上缺乏消息面指引，商家心態(tài)偏空，部分商家積極讓利出貨。此外，預(yù)計 PVC 期貨近期仍將圍繞6750-6950 左右震蕩。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周，國內(nèi) PVC 市場報盤窄幅整理為主，主要是由于期貨僵持震蕩，現(xiàn)貨市場暫無消息面指引。PVC 企業(yè)來看，各地區(qū)企業(yè)出廠報價變動不大，個別企業(yè)略有調(diào)整，華東部分企業(yè)貨源偏緊，價格有所高報。現(xiàn)貨市場來看，各主銷區(qū)市場報價主流區(qū)間內(nèi)小幅調(diào)整，商家為促成交稍有讓利。下游企業(yè)對當(dāng)前高價有所抵觸，接貨維持剛需，市場成交欠佳。預(yù)計下周 PVC 行情維持震蕩調(diào)整為主。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC1909 合約震蕩整理為主，整體未出現(xiàn)較大變化。截止 7 月 18 日， PVC1909 合約高開低走，開盤 6855，最高 6870，最低 6820，收盤報6830，跌 20，跌幅 0.29%。成交量報 121156 手，持倉量減少 2680 手至 338894 手，成交量和持倉量均有所減少。技術(shù)上看，KDJ 指標繼續(xù)向下發(fā)散，MACD指標綠柱略有伸長，顯示空方力量暫占據(jù)主導(dǎo)。預(yù)計短期 PVC 期貨仍有進一步探低可能，上方關(guān)注 7000一線壓力，下方關(guān)注 6700 一線支撐，操作上，建議可在 6700-7000 區(qū)間操作為宜。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

本周國內(nèi) PVC 電石法企業(yè)穩(wěn)中有跌，而乙烯法企業(yè)報價有所上調(diào)。電石法個別企業(yè)報價有所下調(diào)，主要消化前期漲幅為主，廠區(qū)出貨意向較高，個別企業(yè)有所下調(diào)，各地區(qū)企業(yè)報價調(diào)整幅度在 50-100 元/噸左右。乙烯法 PVC 企業(yè)價格穩(wěn)中有漲，華東一帶個別企業(yè)出貨良好，廠區(qū)貨源不多，報價有所上調(diào)，調(diào)漲幅度在50-100 元/噸左右。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業(yè)開工分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率下降，整體開工率約為 81.11%左右，本周檢修企業(yè)增多，例如電石法企業(yè)新疆中泰阜康區(qū)、內(nèi)蒙君正、內(nèi)蒙宜化、昊華宇航。從各地開工來看，西北、內(nèi)蒙以及華東地區(qū)開工率都有變動，內(nèi)蒙地區(qū)開工率在 84%左右。裝置方面：江蘇康寧 10 萬噸/年 PVC 糊樹脂裝置 7 月 16 日開始檢修，預(yù)計檢修一周左右；安徽華塑 46 萬噸/年P(guān)VC 裝置將于 7 月 25 日檢修。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

原油：本周（7.11-7.17），國際原油期貨價格呈現(xiàn)下行走勢，WTI 與布倫特均價受原油庫存下降的提振，較上周有所上漲，令油價承壓的主要有以下幾點：其一，美伊雙方緊張關(guān)系出現(xiàn)緩和的初步跡象，特朗普周二表示，美國與伊朗的關(guān)系已經(jīng)取得了很大進展，他不希望伊朗發(fā)生政權(quán)更迭，盡管特朗普沒有提供有關(guān)進展的細節(jié)，但這一消息仍舊令原油市場大受沖擊，市場對伊朗原油供應(yīng)風(fēng)險的擔(dān)憂緩解令油價承受下行壓力；其二，OPEC 在月報中表示，在競爭對手增產(chǎn)的同時，明年全球?qū)ζ湓偷男枨髮⑾陆?，表明盡管 OPEC 與盟友延長了限產(chǎn)協(xié)議，仍將再度出現(xiàn)供應(yīng)過剩的局面；其三，雖然美國墨西哥灣沿岸遭到熱帶風(fēng)暴 Barry 的影響，原油生產(chǎn)一度中斷，但隨著風(fēng)暴影響消退，其造成的災(zāi)害影響低于預(yù)期，且沿海石油生產(chǎn)商和精煉商開始恢復(fù)生產(chǎn)，美國石油產(chǎn)量回升，油價回吐部分漲幅。 但是需要注意的是，盡管美伊爭端出現(xiàn)緩和的跡象，但能否真正達成和談仍未可知。雙方對于談判的前提有不同的看法，短期內(nèi)還是很難坐回談判桌前。而英伊之間油輪被扣押事件也令市場對于中東原油供應(yīng)局勢的擔(dān)憂加重。此外，美國原油庫存連續(xù)五周下降也為油價起到了一定的支撐作用。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場清淡盤整為主。周初，受多套裝置檢修計劃影響，CFR 東南亞價格小漲。下游衍生品市場呈現(xiàn)走強態(tài)勢，需求回暖給亞洲乙烯市場帶來支撐。但由于年底前主要裂解裝置將陸續(xù)完成檢修，加之下半年有部分新建產(chǎn)能釋放，供應(yīng)面增長預(yù)期較為明顯，業(yè)者心態(tài)謹慎，整體交投顯僵持。另外，盡管目前乙烯與石腦油價差仍在盈虧平衡差以下，但受丙烯以及丁二烯利潤支撐，多數(shù)裂解裝置仍維持滿負荷運行。截至 7 月 17 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 801 美元/噸，與上周同期持平；CFR 東南亞日均價格 716 美元/噸，較上周同期上漲 5 美元/噸。亞洲乙烯區(qū)域價差收窄至 85 美元/噸。亞洲乙烯與石腦油價差在 288 美元/噸上下。

電石：本周國內(nèi)電石市場大勢走穩(wěn)。電石出廠仍顯緊張，華北、華中地區(qū)到貨不均，個別企業(yè)上調(diào)電石采購價格，其他地區(qū)下游廠家暫穩(wěn)觀望。周內(nèi)西北地區(qū)電石出廠價格維穩(wěn)為主，下游采購方心態(tài)積極，生產(chǎn)廠家心態(tài)謹慎。上游焦炭行業(yè)行情維穩(wěn)，環(huán)保限產(chǎn)對焦企開工率影響較小，焦炭供應(yīng)仍顯寬松，對電石成本具有一定支撐。

四、聚氯乙烯塑料市場展望篇

預(yù)測下周 PVC 市場行情維持盤整為主，部分地區(qū)仍有微調(diào)可能。利好：部分電石法企業(yè)仍在檢修，供應(yīng)量上有所利好；電石區(qū)域到貨不均，下游價格堅挺，成本面有所支撐；乙烯法企業(yè)出貨良好，華東個別廠家預(yù)售 8 月份訂單，貨源偏緊下挺價意向較高。利空：下游開工率偏低，接單意愿不高，商家觀望為主；現(xiàn)貨市場上缺乏消息面指引，商家心態(tài)偏空，部分商家積極讓利出貨。此外，預(yù)計 PVC 期貨近期仍將圍繞 6750-6950 左右震蕩。