本周市場重要邏輯點

下周聚氯乙烯市場預測

預測下周 PVC 市場行情窄幅震蕩為主，小幅調(diào)整仍存。利好：個別企業(yè)仍存檢修，且部分企業(yè)庫存不高，對供應面形成一定利好；現(xiàn)貨商家對后期需求看好，意向挺價；利空：電石出貨壓力大，市場偏弱整理，成本支撐力度減弱；下游制品企業(yè)剛需補庫，接單一般。此外，從期貨面來看，趨勢偏強，但短期內(nèi)推漲動力不足。因此預計下周 PVC 市場窄幅震蕩為主。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周，國內(nèi) PVC 市場報盤漲后企穩(wěn)，主要是由于期貨大幅拉漲后維持高位震蕩，利好各主銷區(qū)市場商家心態(tài)所致。PVC 企業(yè)來看，各地區(qū)電石法企業(yè)出廠報價均出現(xiàn)上調(diào)，華東乙烯法企業(yè)中個別企業(yè)出現(xiàn)貨源偏緊暫不報價。現(xiàn)貨市場來看，各主銷區(qū)市場報盤漲后企穩(wěn)，臨近周末市場整體出貨有放緩跡象。下游企業(yè)接貨維持剛需，部分仍存觀望態(tài)度，整體成交一般。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC1909 合約偏強震蕩為主。截止8 月 15 日，PVC2001 合約平開高走，開盤 6645，最高 6680，最低 6620，收盤報 6675，漲 30，漲幅 0.45%。成交量報 189988 手，持倉量增加 20564 手至 260968手，成交量有所減少，持倉量有所增多。技術上看，KDJ 指標繼續(xù)向上發(fā)散，MACD 指標紅柱進一步伸長，顯示多方力量仍占主導。預計短期內(nèi) PVC 期貨維持偏強震蕩為主，上方關注 6700 一線壓力，下方關注 6500一線支撐，操作上，建議多單可謹慎持有。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

本周國內(nèi)PVC電石法企業(yè)報價上調(diào)，乙烯法企業(yè)報價穩(wěn)中有漲。本周電石法企業(yè)報價上調(diào)，幅度在50-100元/噸左右，且據(jù)了解，多數(shù)企業(yè)出貨良好，個別企業(yè)庫存偏緊，主發(fā)訂單。乙烯法 PVC 企業(yè)價格穩(wěn)中有漲，其中華東個別乙烯法企業(yè)出貨良好暫不報價，齊魯石化廠區(qū)貨源不多，出貨緊張。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業(yè)開工分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率略有下降，整體開工率約為80.94%左右，本周個別企業(yè)受臺風影響，開工率有所下降。此外，山東信發(fā)、甘肅銀光仍在檢修。從各地開工來看，山東、西南地區(qū)開工率都有變動，山東地區(qū)開工率在 78.89%左右，西南地區(qū)開工率在 86.67%。裝置方面：甘肅銀光 12萬噸 PVC 裝置 8 月 5 日檢修，預計 9 月初開車；成都華融 8 萬噸/年 PVC 裝置 8 月 14 日裝置恢復至 7 成左右。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總

三、聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

原油： 本周（8.8-8.14），國際原油期貨價格呈現(xiàn)沖高回落走勢，WTI 與布倫特均價較上周漲跌不一，周內(nèi)，提振原油上漲的主要有以下幾點：其一，美貿(mào)易會談將再度重啟的消息令市場情緒大為改善，中方就美方擬于 9 月 1 日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內(nèi)再次通話，而美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)發(fā)布聲明表示，部分對華加征關稅延遲至 12 月 15 日。這令市場風險情緒得到很大釋放，從而幫助原油等風險資產(chǎn)全線上漲；其二，OPEC 潛在的減產(chǎn)預期也為油價提供了支撐，沙特將原油產(chǎn)量控制在 1000 萬桶/日下方。近來數(shù)月沙特原油出口一直不足 700 萬桶/日，并明確表態(tài) 7 月和 8 月該國原油出口將會繼續(xù)低于 700 萬桶/日，從而避免原油庫存的不斷攀升。 當前原油市場雖然受中美貿(mào)易重啟貿(mào)易協(xié)商消息的提振，市場情緒有所好轉，但是考慮到雙方至今未能達成和解，市場樂觀態(tài)度有限，由于經(jīng)濟前景不佳導致的原油利空預期仍舊持續(xù)施壓油價，在一定程度上限制了原油的反彈幅度。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場結束盤整，出現(xiàn)連續(xù)上漲。上周末至本周初，適逢新加坡公眾假期，市場觀望盤整為主。假期歸來，由于場內(nèi)有成交聽聞在 965-970 美元/噸 CFR 遠東，受此影響，亞洲乙烯市場連續(xù)兩日收漲。周三收盤漲至 5 月底以來的高點。由于供應面依然偏緊，業(yè)者預計 CFR 東北亞價格短期內(nèi)或將有可能觸及 1000 美元/噸整數(shù)位。但是下游生產(chǎn)商利潤縮水，目前 MEG 及 LLDPE 均處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)商開始考慮降低下游裝置開工負荷，從而將使得場內(nèi)乙烯現(xiàn)貨量出現(xiàn)增長，由此部分業(yè)者認為乙烯市場此輪牛市可能是短暫的。截至 8 月 14 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 961 美元/噸，較上周同期上漲 40 美元/噸；CFR 東南亞日均價格 861 美元/噸，較上周同期上漲 40 美元/噸；區(qū)域價 100 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價差目前在 485 美元/噸上下。

電石：本周國內(nèi)電石市場價格偏弱整理。西北地區(qū)道路運輸壓力略有減緩，電石出貨速度加快。下游PVC 廠家到貨較好，為控制到貨量，部分地區(qū)廠家下調(diào)采購價格。寧夏古爾邦節(jié)在 8 月 11 日正式開幕，較2018 年提前 10 天左右。由于節(jié)日開幕，新疆、寧夏等地的道路安檢力度增大，增大了電石的運輸成本。10-12日，臺風利奇馬從我國華東華北地區(qū)登陸，山東等地下游廠家開工受到影響，也增加了電石運輸及裝卸壓力?？傮w來看，國內(nèi)電石市場供應大于需求，市場報價以偏弱整理為主。截止到 2019 年 8 月 15 日，華北電石采購價：3100-3420，東北電石采購價：3300-3325，西北電石出廠價：2700-3000，西南電石采購價：3300-3400，華中電石采購價在 3200-3250 左右。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預測下周 PVC 市場行情窄幅震蕩為主，小幅調(diào)整仍存。利好：個別企業(yè)仍存檢修，且部分企業(yè)庫存不高，對供應面形成一定利好；現(xiàn)貨商家對后期需求看好，意向挺價；利空：電石出貨壓力大，市場偏弱整理，成本支撐力度減弱；下游制品企業(yè)剛需補庫，接單一般。此外，從期貨面來看，趨勢偏強，但短期內(nèi)推漲動力不足。因此預計下周 PVC 市場窄幅震蕩為主。