本周市場重要邏輯點

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周國內(nèi) PVC 市場報盤偏弱調(diào)整，期貨偏弱震蕩利空市場商家心態(tài)，商家積極出貨下，實盤成交有小幅讓利。PVC 電石法生產(chǎn)企業(yè)來看，各地區(qū)企業(yè)報價穩(wěn)中有跌。而乙烯法企業(yè)訂單良好，高位運行為主，個別企業(yè)貨源不多封盤不報。下游企業(yè)小單接貨為主，部分仍存觀望態(tài)度，等待更低價出現(xiàn)，市場整體氛圍不佳，成交一般。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC2001 合約維持低位震蕩。截止 10 月 24 日，大連期貨 PVC2001 合約窄幅震蕩，開盤 6345，最高 6350，最低 6315，收盤報 6345，漲跌0，幅度0.00%。成交量報 95698手，持倉量減少2388手至318006手。技術上看，KDJ 指標形成金叉，MACD 指標綠柱進一步縮短，顯示多方力量增強。趨勢上，布林通道仍處于弱勢區(qū)，趨勢仍然偏弱。預計短期內(nèi) PVC 期貨波動區(qū)間在 7200-7400。操作上，建議謹慎觀望區(qū)間操作為宜。

1.聚氯乙烯企業(yè)開工及裝置運行分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率繼續(xù)下降，整體開工率約為 74.23%左右。主要是由于蘇州華蘇、泰山鹽化以及寧夏英力特等企業(yè)檢修以及個別企業(yè)開工不高所致。從各地開工來看，華北地區(qū)企業(yè)開工率在71%左右，山東地區(qū)企業(yè)開工率在 71.67%左右，西南地區(qū)企業(yè)開工率維持在86.67%左右，華東地區(qū)企業(yè)開工率維持在 60%左右。裝置方面：蘇州華蘇 PVC13萬噸/年裝置 20 日起開始檢修，計劃檢修一月左右，目前封盤暫不報價。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業(yè)價格對比

本周國內(nèi) PVC 電石法企業(yè)和乙烯法企業(yè)報價多數(shù)維穩(wěn)，部分廠家出現(xiàn)下調(diào)。電石法企業(yè)來看，部分電石法企業(yè)出廠報價下調(diào)，例如內(nèi)蒙企業(yè)報價下調(diào)幅度在 50 元/噸左右，個別企業(yè)庫存偏緊，價格持穩(wěn)。而乙烯法 PVC 企業(yè)來看，價格高位運行，其中華東個別乙烯法企業(yè)貨源偏緊，且后期有檢修計劃，目前只對老客戶銷售，暫不對外報價。截止目前，華東市場乙烯料價格主流報價在 7050-7350 元/噸左右。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

原油： 本周（10.17-10.23），亞太市場原油現(xiàn)貨均價較上周漲跌不一。業(yè)內(nèi)消息人士表示，本周油輪運費回落，西方至亞洲原油套利船貨交易窗口再度打開，買家不急于采購原油船貨，等待油輪運費進一步下滑之后再入場采購剩余 12 月船貨需求。不過，中國買家對阿曼和 ESPO 混合原油需求依然旺盛，阿曼油氣公司以 12 月官價+0.25 美元/桶價格售出 200 萬桶 12 月裝阿曼原油船貨。阿曼 2019 年原油生產(chǎn)目標為 97 萬桶/日，到 2022 年產(chǎn)量有望達到 110 萬桶/日，是中東地區(qū) OPEC 以外最大石油生產(chǎn)國。隨著油輪運費下滑，中東含硫原油市場交投放緩，俄羅斯 ESPO 原油現(xiàn)貨升水自上周創(chuàng)下的高位回落。俄羅斯蘇爾古特石油公司以迪拜報價+7.50-8.60 美元/桶價格售出四船 12 月裝ESPO 原油船貨，成交價低于上周+8.65-9.00 美元/桶交易價，此外，俄羅斯Rosneft 也招標銷售四船各 74 萬桶 12 月裝ESPO 混合原油船貨。印度石油公司購買了兩船超級油輪裝總計 400 萬桶上扎庫姆原油船貨，臺中油公司以每桶對其官方售價升水大約 30-40 美分的價格購買了一船 12 月裝上扎庫姆原油船貨。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場維持偏弱態(tài)勢，區(qū)域間仍存較大差異。東北亞地區(qū)市場供需失衡的狀態(tài)仍在持續(xù)，國內(nèi)低價成交聽聞不斷，打壓市場心態(tài)。上周五、本周二市場兩次下跌，幅度均為 30 美元/噸。周中，雖然場內(nèi)遞盤價位有所回升，但由于衍生品市場表現(xiàn)依然疲弱，市場缺乏方向，市場繼續(xù)維持弱穩(wěn)觀望。東南亞地區(qū)市場供應依然緊俏，受此支撐，周內(nèi)跌幅相對有限。新加坡殼牌裂解裝置仍處于檢修狀態(tài)，菲律賓JG Summit 則計劃 12 月初檢修，短期內(nèi)供應緊張狀態(tài)恐難緩解。截至 10 月 23 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 681 美元/噸，較上周同期下跌 60 美元/噸；CFR 東南亞日均價格 771 美元/噸，與上周同期下跌 20 美元/噸；區(qū)域價差-90 美元/噸；東北亞乙烯與石腦油價差在 160 美元/噸左右。

電石：本周國內(nèi)電石市場報盤持續(xù)下移，各地下游采購報價下調(diào) 50 元/噸左右。西北地區(qū)電石生產(chǎn)企業(yè)開工正常，產(chǎn)量穩(wěn)定。受運輸條件影響，下游區(qū)域性到貨雖有好轉但仍顯不均。周內(nèi)華中、華北、東北等地下游采購價格下調(diào)。下游秋季集中檢修，對電石需求減少，形成利空。總體來看，國內(nèi)電石市場報價偏弱震蕩為主。截止到 2019 年 10 月 24 日，華北電石采購價：3000-3350，東北電石采購價：3200-3225 左右，西北電石出廠價：2700-2950，西南電石采購價：3500-3600，華中電石采購價在3100 左右。

預計下周電石市場走勢欠佳，維持偏弱走勢。目前，西北地區(qū)電石爐開工正常，產(chǎn)量穩(wěn)定，庫存處于高位。行業(yè)內(nèi)運輸檢查嚴格，電石出貨受限。10 月底至 11 月初下游檢修廠家較多，減弱電石需求量，造成利空影響。綜合以上因素，預測短期國內(nèi)電石市場報價下調(diào)整理為主，具體情況還需關注下游開工及需求情況。

預測下周 PVC塑料市場仍有小幅松動可能。利好：部分 PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修，例如蘇州華蘇以及河南神馬等，供應面有一定支撐；乙烯法企業(yè)貨源偏緊，且銷售良好，個別企業(yè)暫時封盤。例如韓華寧波。利空：商家套現(xiàn)意愿較強，部分對實盤有讓利，市場成交重心下移；下游制品廠企業(yè)接單量不佳，基本仍維持剛需，成交較為平淡；PVC 期貨 2001 合約趨勢仍然偏空，利空商家心態(tài)。