據(jù)PVC估價(jià)顯示，本周國(guó)內(nèi) 聚氯乙烯價(jià)格市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主。電石法 PVC：期貨 V2005 合約偏弱震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤重心下移，華南市場(chǎng)高位回落。乙烯法 PVC：華北乙烯法企業(yè)庫存偏低，出廠價(jià)維持高位，市場(chǎng)商家貨源不足，華北地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持高位，華東乙烯法企業(yè)高位回落，市場(chǎng)貨源支撐力度減弱，部分華東料降價(jià)銷售。目前華南市場(chǎng)乙烯料價(jià)格主流在 7280-7400 元/噸左右。

本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周聚氯乙烯市場(chǎng)預(yù)測(cè)

預(yù)測(cè)下周 PVC 市場(chǎng)仍有繼續(xù)下調(diào)可能。利好：社會(huì)庫存處于歷史地位，且短期內(nèi)難以改變現(xiàn)狀；市場(chǎng)商家手中貨源緊缺，華東華南缺貨局面仍存。利空：PVC 企業(yè)檢修完成，企業(yè)開工率提升，供應(yīng)面有一定增加；華北地區(qū)下游需求不佳，部分制品企業(yè)限制開工，市場(chǎng)成交跟進(jìn)不足；部分 PVC 生產(chǎn)企業(yè)按量定價(jià)，對(duì)量大者讓利增加，未跌價(jià)企業(yè)有下行壓力；此外，期貨 V2005 合約偏弱震蕩，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格形成一定壓制。

一、聚氯乙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)報(bào)盤弱勢(shì)下行為主。期貨V2005 合約偏弱震蕩，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格形成一定壓制，各主銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格高位回落，華東地區(qū)重心持續(xù)下移。PVC 生產(chǎn)企業(yè)方面，部分企業(yè)出貨欠佳，報(bào)價(jià)高位回落。下游企業(yè)剛需接貨為主，華北地區(qū)制品企業(yè)開工受限，且對(duì)當(dāng)前高價(jià)較為抵觸，市場(chǎng)成交欠佳。預(yù)計(jì)下周 PVC 市場(chǎng)價(jià)格仍有下跌可能。

2.本周國(guó)內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC2005 合約延續(xù)弱勢(shì)為主。截止12 月 26 日，大連期貨 PVC2005 合約低開高走，開盤6495，最高 6520，最低 6465，收盤報(bào) 6510，漲 5，漲幅 0.08%。成交量報(bào) 152552 手，持倉量增加 6824手至 449918 手。技術(shù)上看，KDJ 指標(biāo)中 K 線拐頭向上，MACD 指標(biāo)綠柱略有伸長(zhǎng)，顯示空方力量有所減弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi) PVC 期貨維持窄幅震蕩為主。上方關(guān)注6700一線壓力，下方關(guān)注6400一線支撐，操作上，建議高拋低吸，謹(jǐn)慎操作。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.聚氯乙烯企業(yè)開工及裝置運(yùn)行分析

本周國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)開工率變化不多，整體開工率約為 81.34%左右。前期檢修企業(yè)已基本完成，但個(gè)別企業(yè)受環(huán)保影響開工尚未滿負(fù)荷，對(duì)整體開工率有一定影響。從各地開工來看，內(nèi)蒙地區(qū)企業(yè)開工率在77.73%左右，山東地區(qū)企業(yè)開工率在 88.33%左右，西南地區(qū)企業(yè)開工率維持在 86.67%左右，華東地區(qū)企業(yè)開工率維持在 72.14%左右。

近期國(guó)內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業(yè)價(jià)格對(duì)比

本周國(guó)內(nèi) PVC 電石法企業(yè)報(bào)價(jià)以下調(diào)為主，乙烯法企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有跌。電石法企業(yè)來看，受期貨偏弱震蕩以及下游接貨不佳影響，出廠報(bào)價(jià)出現(xiàn)下調(diào)，華北部分企業(yè)出現(xiàn)連續(xù)下調(diào)。東北企業(yè)出貨平穩(wěn)，挺價(jià)為主。乙烯法 PVC 企業(yè)來看，部分乙烯法企業(yè)較前期較高報(bào)價(jià)有所下調(diào)，個(gè)別廠家貨源緊缺，限制開單，報(bào)價(jià)維持高位運(yùn)行。截止目前，華東市場(chǎng)乙烯料主流報(bào)價(jià)在 7100-7300 元/噸左右。

國(guó)內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

三、聚氯乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

原油：本周（12.19-12.25），國(guó)際原油期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，美布兩油均價(jià)較上周上漲，本周支撐油價(jià)走高的主要因素為市場(chǎng)預(yù)期中美將很快簽署貿(mào)易協(xié)議，削減這一事件對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及原油需求的負(fù)面影響，提振了市場(chǎng)情緒。12 月 19 日，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰在發(fā)布會(huì)上表示，中美雙方在平等和相互尊重的基礎(chǔ)上，就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致，美方將履行部分取消對(duì)華產(chǎn)品擬加征和以加征關(guān)稅的相關(guān)承諾，雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)正在就協(xié)議簽署等后續(xù)工作密切溝通。

但另一方面，原油供過于求的憂慮仍未散去，OPEC+的減產(chǎn)后續(xù)不明以及產(chǎn)油地的增加，進(jìn)一步加深了市場(chǎng)對(duì)于原油供過于求的擔(dān)憂。俄斯能源部長(zhǎng)諾瓦克稱，全球石油價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)，全球石油供應(yīng)增長(zhǎng)將會(huì)在 2020 年放緩，預(yù)計(jì) 2019 年間俄羅斯石油產(chǎn)量為 5.6 億噸。諾瓦克表示，歐佩克+協(xié)議將會(huì)盡可能延長(zhǎng)其有效性，但歐佩克成員國(guó)以及俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)可能會(huì)在明年 3 月份的一次會(huì)議上考慮放松產(chǎn)量限制。與此同時(shí)，科威特表示和沙特在“中立區(qū)”的爭(zhēng)端有望在今年年底解決。兩國(guó)若能在當(dāng)?shù)睾献鳟a(chǎn)油，這將為市場(chǎng)帶來至多 50 萬桶/日的原油供應(yīng)。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場(chǎng)觀望整理為主。東北亞市場(chǎng)上周五收盤漲至 751 美元/噸后，市場(chǎng)再度進(jìn)入盤整期；東南亞市場(chǎng)則繼續(xù)保持穩(wěn)定。受圣誕節(jié)假期影響，本周亞洲乙烯市場(chǎng)整體交投氣氛清淡，需求疲弱，市場(chǎng)鮮有遞報(bào)盤聽聞。業(yè)者多繼續(xù)對(duì)區(qū)域內(nèi)裂解裝置開工情況保持關(guān)注。2020 年合約商談仍在繼續(xù)，周內(nèi)賣方報(bào)盤降至 CFR 東北亞溢價(jià) 5-10 美元/噸的水平。國(guó)內(nèi)終端用戶合約商談或可與東北亞價(jià)格持平。受美國(guó)貨源涌入及亞洲新建產(chǎn)能帶來的供應(yīng)充足影響，亞洲乙烯 2020 年合約商談價(jià)位較 2019 年明顯走低。25 日因圣誕假期休市，無收盤價(jià)格。截至 12 月 24 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價(jià)格在 751 美元/噸，較上周同期上漲 10 美元/噸；CFR 東南亞日均價(jià)格 681 美元/噸，與上周同期持平；東北亞與東南亞價(jià)差在 70 美元/噸；東北亞乙烯與石腦油價(jià)差在 174 美元/噸上下。

電石：本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)報(bào)盤小幅上調(diào)，烏海、寧夏等地電石廠家上調(diào)報(bào)價(jià)，一周漲幅約在 50 元/噸。河南、山西等地受霧霾天氣影響，電石運(yùn)輸受限，該地 PVC 廠家到貨不均，持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。華北地區(qū)雨雪天氣增多，電石運(yùn)輸受到限制。下游壓車消耗較快，需求略有增量?？傮w來看，國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。截止到 2019 年 12 月 26 日，華北電石采購(gòu)價(jià)：2800-3110，東北電石采購(gòu)價(jià)：3000-3025 左右，西北電石出廠價(jià)：2600-2850，西南電石采購(gòu)價(jià)：3150-3300，華中電石采購(gòu)價(jià)在 2950 左右。

預(yù)計(jì)下周電石市場(chǎng)維持上行走勢(shì)。目前，西北地區(qū)電石爐開工正常，產(chǎn)量穩(wěn)定，廠家調(diào)漲心態(tài)強(qiáng)烈。下游需求維持穩(wěn)定，壓車數(shù)量或?qū)⒗^續(xù)減少。廠家采購(gòu)積極性尚可，利好電石市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)各區(qū)域下游到貨情況不一，華中等地電石到貨情況一般，預(yù)計(jì)后期采購(gòu)價(jià)格或繼續(xù)調(diào)漲。綜合以上因素，預(yù)測(cè)短期國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)維持上行走勢(shì)，具體情況還需關(guān)注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場(chǎng)展望篇

預(yù)測(cè)下周 PVC 市場(chǎng)仍有繼續(xù)下調(diào)可能。利好：社會(huì)庫存處于歷史地位，且短期內(nèi)難以改變現(xiàn)狀；市場(chǎng)商家手中貨源緊缺，華東華南缺貨局面仍存。利空：PVC 企業(yè)檢修完成，企業(yè)開工率提升，供應(yīng)面有一定增加；華北地區(qū)下游需求不佳，部分制品企業(yè)限制開工，市場(chǎng)成交跟進(jìn)不足；部分 PVC 生產(chǎn)企業(yè)按量定價(jià)，對(duì)量大者讓利增加，未跌價(jià)企業(yè)有下行壓力；此外，期貨 V2005 合約偏弱震蕩，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格形成一定壓制。