據(jù)PVC估價(jià)顯示，本周國內(nèi) PVC市場延續(xù)弱勢為主。電石法 PVC：下游終端企業(yè)接單一般，多數(shù)以剛需補(bǔ)庫為主，現(xiàn)貨市場商家積極讓利出貨，市場成交重心下移。乙烯法 PVC：國內(nèi)乙烯法 PVC 高位價(jià)格有所回落，各主銷區(qū)市場報(bào)價(jià)均有不同程度下調(diào)，目前華南市場乙烯料價(jià)格主流在 7150-7200 元/噸左右。

本周市場重要邏輯點(diǎn)

下周聚氯乙烯市場預(yù)測

預(yù)測下周 PVC 市場報(bào)盤延續(xù)弱穩(wěn)為主。利好：電石價(jià)格有所上調(diào)，PVC 企業(yè)利潤空間縮小，成本存一定支撐；亞洲 PVC 市場價(jià)格穩(wěn)中有漲；個(gè)別企業(yè)銷售良好，庫存不高，已銷售至年后。利空：社會(huì)庫存逐步提升，貿(mào)易商出貨讓利；PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修不多，供應(yīng)面有一定增加；臨近春節(jié)，下游工廠陸續(xù)停工放假，市場氛圍轉(zhuǎn)淡；此外，期貨V2005 合約多維持在 6450-6550 區(qū)間震蕩。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周國內(nèi) PVC 市場報(bào)盤延續(xù)弱勢。受 PVC 期貨偏弱震蕩影響，現(xiàn)貨市場報(bào)盤持續(xù)下移，貿(mào)易商出貨積極，成交存讓利操作。而 PVC 生產(chǎn)企業(yè)方面，各地區(qū) PVC 生產(chǎn)企業(yè)均有不同程度降價(jià)，部分企業(yè)報(bào)價(jià)連續(xù)下調(diào)，個(gè)別企業(yè)考慮到假期因素對大單優(yōu)惠力度明顯。社會(huì)庫存繼續(xù)提升，下游整體接貨一般，部分下游工廠已放假停工。此外，隨著春節(jié)臨近，市場交易活動(dòng)將逐漸減少。預(yù)計(jì)下周 PVC 市場維持弱穩(wěn)為主。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨PVC2005合約維持 6450-6600震蕩為主。截止 1 月 16 日，大連期貨 PVC2005合約高開震蕩，開盤 6485，最高 6500，最低 6455，收盤報(bào) 6480，漲 5，漲幅 0.08%。成交量報(bào) 84185手，持倉量減少9820手至207681手。技術(shù)上看，KDJ 指標(biāo)形成死叉后繼續(xù)向下發(fā)散，MACD 指標(biāo)綠柱進(jìn)一步伸長，SAR 出現(xiàn)做空信號(hào)，顯示空方力量占據(jù)主導(dǎo)。預(yù)計(jì)短期內(nèi) PVC 期貨波動(dòng)區(qū)間在6450-6550。操作上建議關(guān)注資金流向，低吸高拋。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.聚氯乙烯企業(yè)開工及裝置運(yùn)行分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率略有下降，整體開工率約為 80.71%左右，主要是由于本周成都華融存檢修計(jì)劃所致。從各地開工來看，內(nèi)蒙地區(qū)企業(yè)開工率在79.55%左右，山東地區(qū)企業(yè)開工率在 89.44%左右，西南地區(qū)企業(yè)開工率維持在 84.29%左右，華東地區(qū)企業(yè)開工率維持在 72.14%左右。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業(yè)價(jià)格對比

本周國內(nèi) PVC 電石法企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)，而乙烯法企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有跌。電石法企業(yè)來看，受 PVC 生產(chǎn)企業(yè)開工良好，供應(yīng)量增加以及下游接貨不佳影響，出廠報(bào)價(jià)出現(xiàn)下調(diào)，部分企業(yè)報(bào)價(jià)連續(xù)下調(diào)，個(gè)別企業(yè)大單優(yōu)惠力度大。乙烯法 PVC 企業(yè)來看，部分乙烯法企業(yè)較前期較高報(bào)價(jià)有所下調(diào)，個(gè)別廠家已預(yù)售至 2 月份，目前暫不開單。截止目前，南市場乙烯料主流報(bào)價(jià)在 7150-7200 元/噸左右。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價(jià)格對比（單位：元/噸）

三、聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

原油： 本周（1.9-1.15），國際原油期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)下行走勢，美布兩油均價(jià)較上周大幅下跌，周內(nèi)中東局勢的緩和令油價(jià)面臨巨大的下行壓力，伊朗方面，總統(tǒng)魯哈尼表示，如果歐盟遵守核協(xié)議的承諾，伊朗將回歸核協(xié)議，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國將對伊朗施加額外的經(jīng)濟(jì)制裁，但他同時(shí)表示需要達(dá)成一份新的核協(xié)議以允許伊朗走向繁榮。雖然當(dāng)前美伊之間仍有小摩擦，但市場普遍預(yù)期伊朗經(jīng)濟(jì)無法承受進(jìn)一步的軍事沖突升級(jí)，美伊兩者間的劇烈沖突短期已不會(huì)發(fā)生。除美伊關(guān)系外，以下因素也令油價(jià)承壓：其一，原油需求前景仍舊不佳，當(dāng)前油市場的需求增長緩慢。

國際能源署預(yù)計(jì)原油需求增長僅略高于 100 萬桶/日。與此同時(shí)，今年全球原油市場供應(yīng)將保持充足，并可能出現(xiàn)約 100 萬桶/日的供應(yīng)過剩情況；其二，EIA 庫存數(shù)據(jù)整體利空，雖然上周美國原油庫存降幅大于預(yù)期，但成品油庫存全線攀升，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加 10 萬桶至 1300 萬桶/日，再創(chuàng)紀(jì)錄新高。 另一方面，1 月 15 日，中美簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。美方將履行分階段取消對華產(chǎn)品加征關(guān)稅的相關(guān)承諾，實(shí)現(xiàn)加征關(guān)稅由升到降的轉(zhuǎn)變。這一消息在一定程度上緩解了市場對于經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期，為油價(jià)提供了支撐。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場延續(xù)漲勢，其中 CFR 東北亞價(jià)格漲幅比 CFR 東南亞漲幅明顯，區(qū)域間價(jià)差也隨之?dāng)U大。上周四、周五，受場內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)盤稀少，而受節(jié)前備貨需求堅(jiān)挺，下游價(jià)格上漲影響，亞洲乙烯價(jià)格連續(xù)兩日收漲。進(jìn)入本周，漲勢略有放緩。衍生品價(jià)格反彈，需求表現(xiàn)良好，場內(nèi)詢盤不少，但是東北亞地區(qū)生產(chǎn)商出貨意愿較低，日本主要貿(mào)易商也只有浮動(dòng)價(jià)格報(bào)盤，僅周二 CFR 東北亞價(jià)格再度出現(xiàn)收漲。由于區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大，區(qū)域間套利貨物出現(xiàn)增多預(yù)期，另外個(gè)別裝置也出現(xiàn)提負(fù)計(jì)劃。截至 1 月 15 日收盤，亞洲乙烯CFR 東北亞日均價(jià)格在 821美元/噸，較上周同期上漲 60 美元/噸；CFR 東南亞日均價(jià)格 701 美元/噸，較上周同期上漲 25 美元/噸；東北亞與東南亞價(jià)差 120 美元/噸；東北亞乙烯與石腦油價(jià)差在 252 美元/噸上下。

電石：本周國內(nèi)電石市場報(bào)盤上調(diào)為主，PVC 廠家采購積極，周內(nèi)采購價(jià)格多次上調(diào)。近期生產(chǎn)廠家產(chǎn)量穩(wěn)定，較前期電石出貨好轉(zhuǎn)。但西北地區(qū)雨雪天氣頻繁，電石運(yùn)輸仍受影響。各地下游電石到貨好轉(zhuǎn)，但個(gè)別地區(qū)電石到貨仍顯緊張?？傮w來看，國內(nèi)電石市場報(bào)價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。截止目前，華北電石采購價(jià)：2950-3310，東北電石采購價(jià)：3200-3225 左右，西北電石出廠價(jià)：2700-2850，西南電石采購價(jià)：3200-3300，華中電石采購價(jià)在 3000-3050 左右。

預(yù)計(jì)下周電石市場維持偏強(qiáng)走勢。目前，西北地區(qū)電石爐開工正常，產(chǎn)量穩(wěn)定，廠家調(diào)漲心態(tài)強(qiáng)烈。國內(nèi)各區(qū)域下游到貨情況不一，個(gè)別地區(qū)電石到貨情況不佳，廠家采購積極性良好，利好電石市場。預(yù)計(jì)后部分地區(qū)電石采購價(jià)格或繼續(xù)調(diào)漲。綜合以上因素，預(yù)測短期國內(nèi)電石市場維持偏強(qiáng)走勢，具體情況還需關(guān)注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預(yù)測下周 PVC 市場報(bào)盤延續(xù)弱穩(wěn)為主。利好：電石價(jià)格有所上調(diào)，PVC 企業(yè)利潤空間縮小，成本存一定支撐；亞洲 PVC 市場價(jià)格穩(wěn)中有漲；個(gè)別企業(yè)銷售良好，庫存不高，已銷售至年后。利空：社會(huì)庫存逐步提升，貿(mào)易商出貨讓利；PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修不多，供應(yīng)面有一定增加；臨近春節(jié)，下游工廠陸續(xù)停放假，市場氛圍轉(zhuǎn)淡；此外，期貨 V2005 合約多維持在 6450-6550 區(qū)間震蕩。