據(jù)聚丙烯估價顯示，周內(nèi)聚丙烯價格觸底反彈，因期貨連漲，提振市場氛圍。期貨套保商及部分工廠適量補倉，兩桶油庫存快速下降，助推市場報盤走高。由于疫情還未完全結(jié)束，下游工廠完全啟動尚需時日，故業(yè)者謹慎高報關(guān)注成交為主。拉絲報盤主流報盤較上周漲250-400元/噸；共聚報盤較上周漲200-300元/噸。

本周市場重要邏輯點

下周PP市場預測

目前兩油庫存仍處于相對高位，聚丙烯價格的持續(xù)上漲需要終端工廠訂單好轉(zhuǎn)的配合，疫情尚未完全消除，風險因素仍在，建議謹慎偏多。

一、聚丙烯市場篇

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場反彈上漲。周內(nèi)因 PP 期貨強勁支撐，市場心態(tài)得以力挺。部分石化及中油廠家積極上調(diào)出廠價格，商家受此提振報盤跟進明顯，市場詢盤氣氛走強，成交氛圍好轉(zhuǎn)。下游工廠逐步復工，需求面少量接貨跟進，促進市場成交進度。同時“兩桶油”累庫現(xiàn)象逐步緩解，市場出貨有所回暖，場內(nèi)業(yè)者重拾信心，積極補倉行為居多。截至收盤，拉絲主流報盤 6500-7150 元/噸，共聚主流報盤 7150-7800元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

周末出臺的高速免費通行政策對物流運輸行業(yè)帶好一定利好提振，市場出貨有所回暖，原油價格上行脂釋放利好，市場擔憂情緒減弱，聚丙烯喜迎上行，期貨連續(xù)高開上行拉漲至 7000 元高位，給予市場強信心，商家補倉行為增多。隨著各地復工企業(yè)的增多，需求穩(wěn)步恢復，市場詢盤氣氛走強。均線系統(tǒng)來看，K 線下方考驗 5 日均線支撐。MACD 指標紅柱增長；KDJ 指標繼續(xù)向上發(fā)散。綜上所述，PP2005 合約短線偏多，預計波動區(qū)間在 7000-7300。操作上建議多單謹慎持有。

二、聚丙烯供應篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯檢修裝置增加，周內(nèi)檢修損失量 6.62 萬噸，較上周增加 1.77 萬噸，增幅 36.5%。周內(nèi)新增檢修裝置主要集中在華東地區(qū)，寧波臺塑兩線和寧波富德裝置。大連恒力 JPP 線、徐州海天、遼通化工老線周內(nèi)已重啟。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周上升 1.34%，國內(nèi)塑編平均開工率維持在 29.56%。本周國內(nèi)塑編行業(yè)整體開工較上周小幅提升，主因山東地區(qū)塑編企業(yè)受疫情影響較大，開工一直受到限制，故當?shù)厮芫幮袠I(yè)維持較低開工；而據(jù)了解本周江浙地區(qū)塑編企業(yè)已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)復工，不過在疫情持續(xù)影響下，企業(yè)開工恢復較為緩慢，故本周塑編行業(yè)整體開工小幅提升。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 26.00%，較上周持平；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 34.00%，較上周上升 3.00%。

BOPP ：本周 BOPP 廠家平均開工率在 47.43%左右，較上周上漲 3.79%，周內(nèi)企業(yè)陸續(xù)開工，開工率較前期有所上行，但由于疫情原因，廠家人手配備不足，開工負荷率仍處于年內(nèi)低位，后期隨著疫情轉(zhuǎn)好，預計下周廠家開工將小幅上行，浙江凱利兩條線輪流檢修，浙江海濱一條線停工，浙江啟明產(chǎn)線停工，撫順石化停工檢修。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

國際原油期貨價格整體呈現(xiàn)上行走勢，美布兩油均價較上周上漲，周內(nèi)對油價起到提振作用的主要有以下幾點：其一，關(guān)于中國新型冠狀病毒疫情對原油需求的影響，隨著新增確診病例出現(xiàn)下降拐點，市場憂慮情緒逐漸減弱，減輕了油價的下行壓力；其二，美國財政部宣布因委內(nèi)瑞拉原油計劃問題，對俄羅斯石油公司 Rosneft 旗下子公司 Rosneft Trading 進行制裁，并表示后續(xù)將會有進一步行動，由于這一制裁措施或?qū)е潞笃谠褪袌龉站o，為油價上行提供了支撐；其三，由于利比亞港口和油田被封鎖，石油供應進一步緊縮。利比亞國家石油公司表示，目前利比亞石油產(chǎn)量已經(jīng)自發(fā)生沖突前的每日 120 萬桶大幅下降至 12.35萬桶。另一方面，雖然俄羅斯方面表示下一次歐佩克+會議計劃在 3 月 6 日舉行，且俄羅斯能源部長諾瓦克與沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲進行了通話，并就油市當前的狀況以及與歐佩克+的合作進行了討論。但目前俄羅斯還沒決定歐佩克石油減產(chǎn)的進一步行動，俄方表示將在合適的時候宣布對歐佩克+協(xié)議的立場。

本周期內(nèi)亞洲丙烯市場止跌企穩(wěn)，2 月 19 日亞洲丙烯市場報盤在 767-775 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤均下跌 5 美元/噸；FOB 韓國在 762-770 美元/噸，較上周收盤持平。上周末期，亞洲丙烯市場延續(xù)弱勢，在基本面不慎明朗的情況下，買賣雙方操盤謹慎，心態(tài)偏悲觀，市場交投清淡。而本周，亞洲丙烯市場僵持整理為主，基本面多空僵持。日韓現(xiàn)貨供應吃緊，多維持長約供應為主，且部分心態(tài)偏樂觀的業(yè)者認為，疫情不斷被控制，中國下游復工進程將加速，預計后期市場需求將有明顯好轉(zhuǎn)。因此目前，市場交投偏清淡，賣家沒有提供現(xiàn)貨，而是等待價格回升。短線中國丙烯現(xiàn)貨供應偏緊，隨著丙烯價格持續(xù)上升，進口現(xiàn)貨需求將明顯提升，預計下周亞洲丙烯市場或?qū)⒎€(wěn)中上揚。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場展望篇

綜上，需求逐步好轉(zhuǎn)，兩油高庫存得以緩解，上游心態(tài)好轉(zhuǎn)，出廠價維穩(wěn)或個別上調(diào)支撐成本，貿(mào)易商報盤試探上漲。但目前兩油庫存仍處于相對高位，聚丙烯價格的持續(xù)上漲需要終端工廠訂單好轉(zhuǎn)的配合，疫情尚未完全消除，風險因素仍在，建議謹慎偏多。預計近期 PP 市場漲后盤整。