據(jù)PVC 估價(jià)顯示，本周國(guó)內(nèi)電石法 PVC 和乙烯法 PVC 市場(chǎng)報(bào)盤先漲后跌。電石法 PVC：本周電石法 PVC 市場(chǎng)價(jià)格多跟隨期貨變動(dòng)，PVC 期貨拉漲后現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)。隨著期貨連續(xù)下跌，PVC 價(jià)格則出現(xiàn)回落。乙烯法 PVC：本周乙烯法 PVC 走勢(shì)與電石法 PVC 相同，但相比較電石法 PVC 而言，變動(dòng)幅度較小，個(gè)別地區(qū)價(jià)格基本維穩(wěn)。目前 PVC 華南市場(chǎng)乙烯料價(jià)格主流在 5830-6030 元/噸左右。

1.國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)報(bào)盤先漲后跌。周初，PVC期貨持續(xù)拉漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍，各地區(qū)商家上漲報(bào)價(jià)，市場(chǎng)氣氛尚可。臨近周末。PVC 期貨有所回落，現(xiàn)貨報(bào)盤有所下調(diào)，商家讓利出貨。而 PVC生產(chǎn)企業(yè)方面，漲價(jià)跌價(jià)企業(yè)均有。此外，個(gè)別企業(yè)暫不報(bào)價(jià)，成交商談。下游制品企業(yè)在前期接貨后拿貨情緒轉(zhuǎn)淡，整體成交一般。預(yù)計(jì)下周 PVC市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)為主。

2.本周國(guó)內(nèi)PVC期貨分析

本周，大連期貨 PVC2009 合約維持偏強(qiáng)震蕩為主。截止 5 月 14 日，PVC2009 合約高開高走，開盤5705，最高 5755，最低 5665，收盤報(bào) 5730，漲 55，漲幅 0.97%。成交量報(bào) 117562 手，持倉(cāng)量增加 999手至 212204 手。技術(shù)上看，KDJ 指標(biāo)有即將形成金叉趨勢(shì)，寶塔線出現(xiàn)做多信號(hào)，但 MACD 指標(biāo)紅柱進(jìn)一步縮短，波段之星出現(xiàn)做空信號(hào)，顯示多空雙方力量交織。預(yù)計(jì)短期內(nèi) PVC 期貨維持窄幅震蕩為主。操作上，建議高拋低吸為主，謹(jǐn)慎操作。

本周國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)開工繼續(xù)提升，整體開工率約在 78.99%左右，主要是由于部分檢修企業(yè)恢復(fù)開工所致，例如泰山鹽化以及山西瑞恒等。此外個(gè)別企業(yè)仍在檢修中，例如新疆天業(yè)等。從各地開工來看，內(nèi)蒙地區(qū)企業(yè)開工尚可，開工率維持在 87%左右，而華東地區(qū)企業(yè)開工率約在 69%左右，西南地區(qū)企業(yè)開工率在 74%左右。

近期國(guó)內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業(yè)價(jià)格對(duì)比

本周國(guó)內(nèi)電石法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)有所上調(diào)，受期貨拉漲影響，多數(shù)電石法生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)有所上調(diào)，隨后 PVC 期貨有所回落，但電石法企業(yè)多挺價(jià)為主，個(gè)別少數(shù)企業(yè)有降價(jià)操作。而乙烯法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有漲，由于乙烯價(jià)格持續(xù)回升，乙烯法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本有所提升，報(bào)價(jià)有所上漲。截止目前，多數(shù)華東乙烯法企業(yè)暫時(shí)封盤。

國(guó)內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

三、聚氯乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

原油：本周（5.7-5.13），國(guó)際原油期貨呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，美布兩油均價(jià)較上周大幅上漲。周內(nèi)，沙特 6 月擴(kuò)大減產(chǎn)的承諾成為油價(jià)的上漲提供了有力支撐，5 月 11 日，根據(jù)市場(chǎng)消息顯示，沙特將在 6 月單方面額外減產(chǎn) 100 萬桶/日，沙特 6 月產(chǎn)量將為 749.2 萬桶/日，如果沙特兌現(xiàn) 6 月份額外減產(chǎn)的承諾，則該國(guó)原油產(chǎn)量將下降至 2002 年年中以來的最低水平。根據(jù)沙特官員的表態(tài)，沙特此舉的目的是通過這個(gè)額外的削減，鼓勵(lì) OPEC+成員國(guó)以及其他生產(chǎn)國(guó)家遵守減產(chǎn)承諾，并提供額外的自愿削減，以支持全球石油市場(chǎng)的穩(wěn)定。除沙特外，OPEC+方面也有多國(guó)宣布減產(chǎn)消息，包括俄羅斯原油和凝析油產(chǎn)量降至 945萬桶/日，哈薩克斯坦承諾在 5 月至 6 月減產(chǎn) 39 萬桶/日。而美國(guó)方面，貝克休斯數(shù)據(jù)也顯示美國(guó)原油鉆井?dāng)?shù)大幅下降，石油勘探企業(yè)的活動(dòng)水平降至歷史低位，包括雪佛龍、?？松梨诤痛箨戀Y源在內(nèi)的石油勘探企業(yè)的頁巖油田已經(jīng)全面減產(chǎn)。此外，全球各個(gè)國(guó)家在疫情穩(wěn)定后放松疫情封鎖，積極恢復(fù)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的舉措使得市場(chǎng)。但另一方面，此前受疫情影響而下降的原油需求何時(shí)能夠恢復(fù)當(dāng)前仍未確定，EIA 數(shù)據(jù)已將 2020 年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào) 290 萬桶/日至-813 萬桶/日，另有市場(chǎng)人士表示，沙特的擴(kuò)大減產(chǎn)聲明也從側(cè)面佐證了原油需求不佳的市場(chǎng)環(huán)境。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，尤其是東北亞乙烯，強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，漲幅明顯。自上周末開始，受現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏，買盤意愿增強(qiáng)影響，加之石腦油價(jià)格堅(jiān)挺，東北亞乙烯市場(chǎng)買盤逐步走高。周初，國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，而歐亞套利關(guān)閉狀態(tài)下，在中日多套裝置檢修以及國(guó)內(nèi) MTO 低開工率影響下，市場(chǎng)整體供應(yīng)持續(xù)偏緊。而下游衍生品利潤(rùn)表現(xiàn)良好，采購(gòu)積極性明顯提升，市場(chǎng)買盤意向走堅(jiān)。周二、周三連續(xù)兩天上漲，單日漲幅均超過 10%。5 月以來，乙烯 CFR 東北亞價(jià)格累計(jì)上漲 195 美元/噸，與 4月底收盤相比，漲幅達(dá) 51.86%。東南亞市場(chǎng)目前支撐仍在泰國(guó)需求方面，漲勢(shì)略緩，5 月以來也上漲了 115 美元/噸，與 4 月底收盤相比，漲幅為 32.30%。目前乙烯東北亞與東南亞價(jià)差已擴(kuò)大至 100 美元/噸，為 2020 年 1月 29 日以來最高。而隨著東北亞乙烯價(jià)格的上漲，乙烯歐亞套利窗口也已打開。截至 5 月 13 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價(jià)格在 571 美元/噸，較上周同期收盤上漲 155 美元/噸；CFR 東南亞日均價(jià)格 471 美元/噸，較上周同期收盤上漲 70 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價(jià)差目前在 338 美元/噸上下，盈虧平衡差為 300-350 美元/噸。

電石：本周國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)報(bào)盤維持上行走勢(shì)，西北地區(qū)生產(chǎn)廠家上調(diào)電石出廠價(jià)。市場(chǎng)內(nèi)部分電石廠家裝置負(fù)荷維持低位，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，業(yè)內(nèi)人士看漲心態(tài)較強(qiáng)。下游 PVC 廠家到貨區(qū)域性差異較大，部分廠家上調(diào)采購(gòu)價(jià)格，目前下游采購(gòu)積極性尚可。但從需求端來看，PVC 行業(yè)檢修廠家較多，行業(yè)開工水平較低。截至目前華北電石采購(gòu)價(jià)：2450-2850 元/噸，東北電石采購(gòu)價(jià)：2780-2825 元/噸左右，西北電石出廠價(jià)：2450-2550 元/噸，西南電石采購(gòu)價(jià)：2900-3100 元/噸，華中電石采購(gòu)價(jià)在 2650-2700 元/噸左右。預(yù)計(jì)下周電石市場(chǎng)報(bào)盤維持小幅看漲。目前，電石行業(yè)降負(fù)廠家較多，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，市場(chǎng)看漲心態(tài)較強(qiáng)。但中長(zhǎng)期來看，下游計(jì)劃?rùn)z修廠家較多，終端需求方面形成利空影響，綜合來看，短期國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)維持小幅看漲，但中長(zhǎng)期維持看空觀點(diǎn)，具體還需關(guān)注廠家開工以及下游需求情況。

四、聚氯乙烯市場(chǎng)展望篇

預(yù)測(cè)下周 PVC 市場(chǎng)多維持震蕩走勢(shì)為主。利好：原料電石價(jià)格仍有上漲可能，PVC存一定成本支撐；個(gè)別企業(yè)仍存檢修計(jì)劃，供應(yīng)面有利好影響；國(guó)內(nèi)基建及地產(chǎn)旺季來臨，部分管材下游訂單增加需求轉(zhuǎn)好。利空：社會(huì)庫(kù)存雖延續(xù)下降趨勢(shì)，但短期內(nèi)庫(kù)存壓力仍在；外盤價(jià)格雖有拉漲，但仍然偏低，對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格形成一定利空。此外，PVC 期貨維持在 5700 一線震蕩的可能性偏大。因此，預(yù)計(jì)下周 PVC 市場(chǎng)報(bào)盤維持震蕩為主。