據(jù)聚丙烯估價顯示，周內(nèi)聚丙烯市場區(qū)間震蕩，周初市場期貨支撐不足及兩油庫存高位，拖累市場報盤，同時新增擴(kuò)能裝置低價貨源沖擊市場，加劇市場價格下行壓力。但外盤價挺且國內(nèi)石化廠價力挺，暫時延緩跌勢。拉絲主流報盤較上周降 50-100 元/噸；共聚主流報盤較上周降 25-150 元/噸。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

周內(nèi)聚丙烯市場弱勢運(yùn)行。周初聚丙烯期貨開盤連續(xù)下滑，中石化及中石油部分出廠價格跟隨走低，商家悲觀情緒蔓延，市場主流報盤連續(xù)下探。下游工廠抵觸高價原料，致使庫存消耗緩慢，整體詢盤力度弱，偏空氣氛不斷彌漫。臨近周末，現(xiàn)貨利好指引難現(xiàn)，市場觀望氣氛濃郁，貿(mào)易商隨行出貨，觀察市場反應(yīng)，實盤成交偏向低價資源。截至收盤，拉絲主流報盤 7900-8250 元/噸，共聚主流報盤 8050-8600元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

EIA 報告顯示，美國最大的石油存儲中心庫欣的庫存連續(xù)第五周增加，庫存規(guī)模自 5 月份以來首次超過6000 萬桶，另外上周國內(nèi)汽油庫存增加了 190 萬桶，是 5 月份以來的最大增幅；駕車出行淡季，燃油庫存增加和需求低迷的狀況可能進(jìn)一步惡化；新冠感染病例增加以及旅行限制明顯對石油需求不利，短期難以改善甚至更糟。石化聚烯烴庫存去庫仍較快。進(jìn)口窗口持續(xù)打開，后續(xù)有供應(yīng)增加壓力；PP 開工率高企，拉絲開工率逐漸恢復(fù)帶來壓力。新裝置第四季度逐步投產(chǎn)供給會逐步增加，PP 下游開工穩(wěn)中略升。技術(shù)指標(biāo)方面，KDJ 指標(biāo)形成死叉后繼續(xù)向下發(fā)散，MACD 指標(biāo)綠柱伸長，顯示空方力量占據(jù)主導(dǎo)地位。預(yù)計短期內(nèi)PVC 期貨維持偏弱震蕩為主，關(guān)注下方 6600-6700 一線支撐。操作上，建議高拋低吸，謹(jǐn)慎操作。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量 3.93 萬噸。周內(nèi)武漢石化、中韓石化裝置按計劃開始檢修。大唐多倫一線、廣石化二線、中原石化二線等裝置周內(nèi)已重啟。錦西石化、洛陽石化二線預(yù)計 10 月底 11 月初重啟，未來華中地區(qū)檢修相對集中。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周小幅提升，國內(nèi)塑編平均開工率提升至 57.22%。周內(nèi)山東及江浙地區(qū)原料價格較前期有所回落，促使塑編企業(yè)利潤窄幅好轉(zhuǎn)；其次國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢良好且塑編市場仍處在傳統(tǒng)需求旺季，企業(yè)整體訂單跟進(jìn)尚可；利潤可觀及終端需求一定程度均支撐著塑編工廠的開工。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 55.00%，較上周提高 1.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 60.00%，與上周持平。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 60.15%，較上周上調(diào) 0.63 個百分點(diǎn)。10 月份膜廠檢修裝置偏少，需求端給予利好支撐，整體開工負(fù)荷率大幅上升，具體來看，目前蕭山華益 1 條線正常生產(chǎn)，河北海偉1 條線仍處于檢修過程中，短線來看，膜廠累積訂單充足，成品庫存較少，利潤維持較高水平，在此情景下，膜廠近期產(chǎn)線檢修偏少。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：NYMEX 主力合約原油價格在當(dāng)周（10.15-10.21）主流運(yùn)行區(qū)間為 40.03-41.46 美元/桶。當(dāng)周提振油價的主要因素，一是美國原油庫存持續(xù)兩周下降；二是 OPEC+減產(chǎn)協(xié)議履行率 9 月份達(dá)到 102%，為 5月以來的最高水平；三是產(chǎn)油國重申了對減產(chǎn)協(xié)議的承諾。當(dāng)周打壓油價的主要因素，一是美國汽油和餾分油需求下降；二是利比亞原油產(chǎn)量逐漸恢復(fù)；三是全球感染新冠病毒人數(shù)激增，燃料的需求走疲；四是歐洲開啟新一輪封鎖，多國再次嚴(yán)控疫情流行。截至 21 日，WTI 報收 41.03 美元/桶，環(huán)比基本持平；截至 21日當(dāng)周，WTI 的均價為 40.83 美元/桶，環(huán)比上漲 0.51 美元/桶或 1.27%。

丙烯：本周期，亞洲丙烯市場窄幅上推為主。10 月 21 日亞洲丙烯市場報盤在 918-924 美元/噸 CFR 中國，F(xiàn)OB 韓國在 883-889 美元/噸，均較上周收盤上漲 5 美元/噸。因東北亞部分工廠重啟的延遲，供應(yīng)仍然吃緊，下游補(bǔ)庫需求提供支撐，周初亞洲丙烯市場報盤小幅上推。但隨著市場價格持續(xù)推高，買家對進(jìn)口貨源持謹(jǐn)慎態(tài)度，買賣雙方讓利意愿不高，市場談判陷入僵局，交投稍顯清淡。而周內(nèi)山東丙烯市場弱勢下滑，下游觀望情緒較濃，聚丙烯/丙烯價差由周初的 60 元/噸小漲至 70 美元/噸，但仍低于標(biāo)準(zhǔn)盈虧價差，中國買家對進(jìn)口現(xiàn)貨詢盤熱情不高，市場新報指示性價格有限。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計 PP 市場價格區(qū)間整理。近期兩油庫存相對高位，但貨源成本支撐維穩(wěn)，商家觀望報盤，期貨震蕩盤整，對價格指引作用有限。需求面，下游行業(yè)訂單有限，金九銀十逐步進(jìn)入尾聲，基本面支撐有限，但受月底行情影響，預(yù)計 PP 行情區(qū)間整理。