據(jù)聚丙烯估價顯示，周內(nèi)聚丙烯市場漲后回落。月初受期貨上漲提振，兩油庫存壓力不大，各大區(qū)銷售分公司調(diào)漲挺價。海外資源供應(yīng)緊張，減緩對國內(nèi)市場的沖擊。新產(chǎn)能投產(chǎn)延期，供應(yīng)端壓力緩解。臨近周末，期貨市場受宏觀面消息影響，避險情緒升溫，現(xiàn)貨市場受其影響，報盤小幅回落。綜合來看，各品種與上周相比仍顯示不同漲幅，拉絲主流報盤較上周漲 100-150 元/噸；共聚主流報盤較上周漲 150-200元/噸。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

周內(nèi)聚丙烯市場漲后回落。周初 PP 期貨盤面延續(xù)上行，兩油庫存去庫較好，中石化及中石油企業(yè)相繼上調(diào)出廠價格，市場成本支撐作用增強，現(xiàn)貨報盤積極跟進。同時周內(nèi)檢修企業(yè)隊伍再度擴大，市場供應(yīng)壓力稍有緩解，現(xiàn)貨詢盤氣氛回暖，成交維持向好發(fā)展。臨近周末，PP 期貨開啟下行通道，市場觀望氣氛濃厚，商家報盤下移，高價資源成交受阻。截至收盤，拉絲主流報盤 8000-8400 元/噸，共聚主流報盤 8250-8850 元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

油價周三錄得三連陽，EIA 庫存報告意外大減近 800 萬桶，油價受提振，美國大選局勢僵持，投資者擔(dān)心美國大選會變成持久戰(zhàn)而不利于美國經(jīng)濟復(fù)蘇，限制了油價的上行動能，WTI 沖上 39 關(guān)口，最終收漲 2.62%，布倫特漲 2.65%。聚丙烯期貨自上周五增倉情況下出現(xiàn)強勢上漲行情，期價擺脫了震蕩區(qū)間的上沿壓力位，創(chuàng)出近期新高。月初石化出廠如期拉漲，強者恒強局面延續(xù)。然周三開始，因聚烯烴傳統(tǒng)需求逐步轉(zhuǎn)弱，同時供應(yīng)增加將對行情形成重大壓制，期貨漲后回調(diào)，主力合約下跌 1.73%，在供應(yīng)增量較為明顯的背景下，若傳統(tǒng)需求出現(xiàn)邊際下降且非標(biāo)需求無法及時跟進，聚丙烯各環(huán)節(jié)庫存去庫速度放緩。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線下方考驗 10 日均線支撐。MACD 指標(biāo)紅柱縮短；KDJ 指標(biāo)偏空糾結(jié)。綜上所述，PP2101 合約短線回落，預(yù)計波動區(qū)間在 7800-8200。操作上，建議空單謹(jǐn)慎持有。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量 4.76 萬噸，較上周略有增加。周內(nèi)延長榆能化二線、大慶煉化二線、獨山子石化二線、蘭州石化老線、中天合創(chuàng)氣相裝置和揚子石化 2PP 裝置均停車。錦西石化裝置重啟推遲至 11 月中旬，武漢石化、中韓石化按計劃檢修至 12 月底，整體來看，下周檢修損失量或略增。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周小幅下降，國內(nèi)塑編平均開工率下降至56.67%。周內(nèi)原料價格探漲，塑編企業(yè)成本抬升導(dǎo)致工廠利潤稍有萎縮，一定程度上牽制企業(yè)開工力度；其次華北地區(qū)下游環(huán)保督查限產(chǎn)影響塑編開工，但江浙地區(qū)塑編終端需求尚可開工較前期暫無變化。因此整體來看本周開工率較前期有所降低。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 54.00%，較上周下降 1.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 60.00%，與上周持平。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 60.39%，較上周上調(diào) 0.08%。受電商節(jié)影響，下游塑膜包裝需求處于相對旺季，一些膜廠訂單已經(jīng)排到下月中旬，膜廠積極交付前期訂單，開工維持較高水平，目前蕭山華益 1 條線正常生產(chǎn)，河北海偉 1 條線仍處于檢修過程中，江蘇豐遠(yuǎn)新增 8.7 米生產(chǎn)線，正在緊張安裝，預(yù)計 11 月底投入生產(chǎn)。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國際原油期貨價格震蕩上行，美布兩油均價較上周均有所下跌。周內(nèi)，前期，海外疫情嚴(yán)重，歐洲短期內(nèi)實施嚴(yán)格防疫限制措施的可能性很大，令油價承壓下行。受到全球新冠肺炎病例激增、美國大選前景不確定等因素影響，目前的原油需求低迷，令油價承壓。美國大選正在進行，美國和歐洲的新增確診冠狀病毒病例數(shù)激增，未來的交通燃料需求前景堪憂。另一方面，EIA 原油庫存超市場預(yù)期大幅下降提振油價上漲，且 OPEC 有望延長減產(chǎn)的預(yù)期也利好油價。OPEC+關(guān)于推遲明年 1 月增產(chǎn)計劃的磋商進一步發(fā)酵，部分高級官員表達了對延遲增產(chǎn)的支持。OPEC+原本計劃將早前因為供應(yīng)過剩而停產(chǎn)的 770 萬桶/日原油恢復(fù)近 200萬桶，但是隨著需求的下降以及油價回落至每桶 40 美元左右，推遲增產(chǎn)的可能性越來越大。

丙烯：國內(nèi)丙烯市場先抑后揚為主。上周末期，聚丙烯期現(xiàn)行情延續(xù)弱勢，打壓業(yè)者心態(tài)。且東北現(xiàn)貨供應(yīng)仍相對充足，雖外區(qū)域流入貨源呈減少趨勢，但貿(mào)易商送到價格偏低，地?zé)挸鲐泬毫^大，局部庫存持續(xù)攀升，價格持續(xù)回落。進入本周，聚丙烯期現(xiàn)強勢走高，提振業(yè)者信心。且隨著上周價格持續(xù)寬幅走跌，下游盈利及開工維持情況良好，擇低補庫積極性好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)企業(yè)出貨好轉(zhuǎn)，挺價意向堅定，報盤止跌上揚。截至今日收盤，山東市場成交在 6900-6900 元/噸，華東市場成交在 6650-6700 元/噸。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計 PP 市場價格弱勢震蕩?；久嬷斡邢?，期貨震蕩下行，商家積極清倉出貨，讓利意愿增加。由于聚丙烯原料前期快速上漲，目前價格處于偏高水平，下游抵觸情緒增大，入市積極性不高，抑制補庫動力，實盤側(cè)重商談。石化出廠價變動不大，成本仍有支撐，受需求跟進一般制約，預(yù)計近期 PP 市場弱勢震蕩。