據(jù)PVC 估價顯示，本周國內(nèi)電石法 PVC 和乙烯法 PVC 價格回落。電石法 PVC：本 周 PVC 期貨出現(xiàn)大幅回落，而現(xiàn)貨市場價格偏弱調(diào)整，但波動有限，商家出貨以商談為主。乙烯法 PVC：國 內(nèi)乙烯法 PVC 企業(yè)價格穩(wěn)中有跌，個別企業(yè)暫不報價，乙烯法 PVC 市場價格弱勢整理。

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周國內(nèi) PVC 市場報盤偏弱調(diào)整。受 PVC 期貨連續(xù)下跌影響，現(xiàn)貨市場弱勢整理，貿(mào)易商讓利出貨。而 PVC 生產(chǎn)企業(yè)部分檢修，企業(yè)庫存多數(shù)偏緊，出廠價格較為堅挺，多數(shù)企業(yè)價格下跌幅度不大。下游制品企業(yè)利潤空間薄弱或虧損，對當(dāng)前 PVC 高價抵觸，接貨基本維持剛需。預(yù)計下周 PVC 市場報盤維持弱勢整理為主。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周PVC 期貨連續(xù)走跌。截止 5 月 27 日，大連 PVC 期貨 2109 合約低開低走，開盤8600，最高 8640，最低 8455，收盤報 8540，跌 75，跌幅為 0.87%。成交量報 531544 手，持倉量增加 2113手至 379450 手。從技術(shù)指標(biāo)來看，KD 指標(biāo)繼續(xù)向下發(fā)散，MACD 指標(biāo)綠柱略有伸長，顯示空方力量仍占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計短期 PVC 期貨維持偏弱震蕩為主，但關(guān)注 8400 一線支撐。操作上，建議空單設(shè)好止盈，謹(jǐn)慎持有。

1.聚氯乙烯企業(yè)開工及裝置運行分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率繼續(xù)下 降，整體開工率約為 76.14%左右，主要是國內(nèi)部分PVC 生產(chǎn)企業(yè)檢修以及個別 PVC 企業(yè)裝置檢修暫未恢復(fù)。目前從各地開工來看，內(nèi)蒙地區(qū)企業(yè)開工率在70%左右，山東地區(qū)企業(yè)開工負(fù)荷在 82%左右，西南地區(qū)企業(yè)開工率變化不多，約在 70%左右。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

2. 聚氯乙烯企業(yè)價格對比

本周國內(nèi)電石法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)價格穩(wěn)中有跌部分暫未出臺新價，商談為主。雖然有原料電石價格回落以及期貨盤面走弱等利空因素影響，但多數(shù)電石法企業(yè)庫存壓力不大，且部分企業(yè)存有檢修，供應(yīng)面給予一定支撐。而乙烯法 PVC 生產(chǎn)企業(yè)來看，企業(yè)價格以跌為主，但整體跌幅不大，調(diào)整幅度在 50-100元/噸左右。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價格對比（單位：元/噸）

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價格分析

原油：本周國際原油期貨價格呈現(xiàn)震蕩上行走勢，但美布兩油均價較上周均下跌。周內(nèi)，前期，伊朗總統(tǒng)魯哈尼表示，已經(jīng)就伊朗核協(xié)議的主要部分達(dá)成了一致，該消息令油價盤中承壓大幅下跌，伊朗可能增產(chǎn)約 100-200 萬桶/日的額外供應(yīng)令供過于求的擔(dān)憂再度增加。EIA 原油庫存增加也令油價承壓，從而令全球原油供應(yīng)增加，進(jìn)而壓制油價進(jìn)一步提升。另一方面，受助于墨西哥灣有風(fēng)暴形成，原油價格受到一定的支撐，美國國家颶風(fēng)中心（NHC）5 月 21 日表示，在墨西哥灣西部形成的天氣系統(tǒng)有 40%的可能性在未來 48 小時內(nèi)變成氣旋。后期，伊朗副外長阿拉格希 25 日在接受伊朗媒體采訪時說，在新一輪伊朗核問題全面協(xié)議相關(guān)方會談中達(dá)成恢復(fù)履約協(xié)議存在可能，但尚不能確定，這取決于關(guān)鍵議題的談判情況。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場維持偏弱運行態(tài)勢。因下游衍生品利潤率下滑，多數(shù)業(yè)者看空后市。市場偏弱預(yù)期下，業(yè)者入市積極性明顯轉(zhuǎn)淡，乙烯價格繼續(xù)承壓回落。受 6 月市場供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期以及美亞套利開啟預(yù)期影響，市場熊市氛圍較濃。盡管韓國因檢修影響了部分產(chǎn)量，但部分新裝置投產(chǎn)預(yù)期使得市場商談仍弱。近期美國乙烯價格的走低，使得業(yè)者預(yù)計 6 月裝船貨物套利或?qū)㈤_啟，亞洲到港日期為7 月。供應(yīng)充足，需求不振，市場商談空間持續(xù)走低，短線亞洲乙烯市場弱勢難改。截至 5 月 25 日收盤（26日衛(wèi)塞節(jié)休市），亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價格在 1066 美元/噸，CFR 東南亞日均價格在 1011 美元/噸，均較上周同期收盤下跌 25 美元/噸；區(qū)域價差維持在 55 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價差約 454.75 美元/噸。

電石：本周電石市場價格重心下調(diào)，電石出廠以及下游采購價格下調(diào)明顯。供應(yīng)方面：西北地區(qū)電石廠家裝置開工維持在 7 成以上，電石產(chǎn)量尚可，供應(yīng)穩(wěn)定。但近期電石廠家出貨一般，電石庫存累積加快。需求方面：下游 PVC 企業(yè)近期檢修集中，對電石需求減少。電石到貨情況良好，山東、河南等地下游廠家采購價格下調(diào)。綜合來看，本周國內(nèi)電石市場供大于需，電石市場偏運行。截至目前，華北電石采購價：4200-5050 元/噸，東北電石采購價：4795 元/噸左右，西北電石出廠價：4200-4655 元/噸，華中電石采購價在 4650-4790 元/噸左右。預(yù)計下周國內(nèi)電石市場止跌企穩(wěn)。西北地區(qū)不定時限電現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)，國內(nèi)電石主產(chǎn)地電石產(chǎn)量受限，供應(yīng)面存利好支撐。下游 PVC 廠家春季集中檢修陸續(xù)結(jié)束，市場整體開工水平提高，對電石需求回升。綜合來看，電石市場短時內(nèi)供需博弈，預(yù)計下周國內(nèi)電石市場止跌企穩(wěn)具體還需關(guān)注西北地區(qū)限電以及下游裝置開工及到貨情況。

國內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

預(yù)計下周 PVC 市場弱勢震蕩為主。利好：PVC 生產(chǎn)企業(yè)庫存偏低，出貨壓力不大；部分 PVC 企業(yè)仍在檢修中，供應(yīng)面偏緊；華東華南主銷區(qū)到貨不多，商家降價意向不強。利空：下游制品廠盈利空間薄弱，甚至虧損，備貨積極性不高，多維持剛需采購；國外需求不 佳，亞洲 PVC 價格繼續(xù)下調(diào)，對國內(nèi)有一定利空。另外，期貨大幅走跌，將利空現(xiàn)貨市場。綜合來看，預(yù)計下周 PVC 市場維持弱勢震蕩為主。