本周中國(guó)聚丙烯總庫(kù)存量環(huán)比增加0.99%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存增加1.50%，樣本貿(mào)易商庫(kù)存減少0.53%，樣本港口庫(kù)存增加0.96%；從分品種庫(kù)存來(lái)看，拉絲級(jí) PP 庫(kù)存環(huán)比增加3.31%，纖維級(jí) PP 庫(kù)存環(huán)比減少17.49%。成本利潤(rùn)方面，除煤制企業(yè)小幅盈利外，其他原料來(lái)源制企業(yè)均呈現(xiàn)虧損態(tài)勢(shì)。

從基本面變化邊際上來(lái)看，供應(yīng)壓力有所增大，供需矛盾較前突出，預(yù)計(jì)下周 PP 市場(chǎng)弱勢(shì)盤整為主。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，價(jià)格維持8650-8850元/噸之間震蕩。外圍美國(guó)CPI超出市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步鷹派加息，同時(shí)對(duì)通脹導(dǎo)致衰退有一定擔(dān)憂，商品交投氛圍有所轉(zhuǎn)弱。從基本面來(lái)看，油價(jià)在內(nèi)的能源維持強(qiáng)勢(shì)，聚丙烯油制一體化依然虧損，供給充裕難以給過(guò)高利潤(rùn)，高成本支撐下短期難有深跌基礎(chǔ)。需求端市場(chǎng)仍在交易需求復(fù)蘇的邏輯，但需求強(qiáng)度有待驗(yàn)證，企業(yè)反饋出口訂單被東南亞消化，淡季之內(nèi)成交走弱明顯，高成本面對(duì)現(xiàn)實(shí)需求修復(fù)有限，PP短期以震蕩思路對(duì)待，截止16日，拉絲主流在8600元/噸，較上周跌350元/噸，跌幅3.91%。

2.中國(guó)PP美金市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)有漲有跌，震蕩整理，中國(guó)方面，本周PP市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌，原油松動(dòng)成本支撐減弱，PP震蕩走跌。后疫情時(shí)代需求回補(bǔ)有限、庫(kù)存高位累庫(kù)等對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成負(fù)反饋，基差維持弱勢(shì)；周內(nèi)未見(jiàn)明顯補(bǔ)庫(kù)意愿，市場(chǎng)交投一般，成交集中在剛需低位。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)，下游庫(kù)存低位，補(bǔ)庫(kù)意愿增加，供應(yīng)商報(bào)價(jià)多堅(jiān)挺，PP市場(chǎng)下跌后趨穩(wěn)。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)偏強(qiáng)整理，多數(shù)業(yè)者認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格已觸底，加之前期下游持續(xù)維持低庫(kù)存，采購(gòu)積極性上漲，市場(chǎng)氛圍向好，PP價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.11%至80.50%，下周四川石化45萬(wàn)噸/年有檢修計(jì)劃、青海鹽湖16萬(wàn)噸/年、鴻基石化20萬(wàn)噸/年下周計(jì)劃開(kāi)車，近期臨時(shí)故障裝置增多，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率下降。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周塑編企業(yè)開(kāi)工率48%，較上周下降0.5%，較去年同期持平。企業(yè)訂單一般。華北地區(qū)企業(yè)訂單量變化不大，華東地區(qū)下游企業(yè)復(fù)工緩慢，新訂單暫無(wú)較大跟進(jìn)。工廠出口訂單一般，樣本企業(yè)原料庫(kù)存下降2.66%仍屬高位，對(duì)聚丙烯原料多觀望為主，采購(gòu)積極性一般。成品庫(kù)存略有下降但幅度不大，降幅在1.72%。預(yù)計(jì)近期塑編行情多以穩(wěn)為主。

BOPP：本周BOPP價(jià)格弱勢(shì)走跌。截至6月16日，厚光膜華東主流價(jià)格在10800-11100元/噸，較上周價(jià)格減少200元/噸，同比增加350元/噸。PP 期貨多偏弱震蕩，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成一定拖累，現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)50-200元/噸，中油及石化出廠價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，成本端對(duì)BOPP的指引向下。BOPP廠家價(jià)格多數(shù)走跌100-200元/噸，市場(chǎng)交投氛圍偏清淡，膜廠讓利空間有限，下游入市積極性一般，根據(jù)自身訂單剛需補(bǔ)貨。目前BOPP市場(chǎng)缺乏利好支撐。

原油：本周期，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。截至6月15日，WTI價(jià)格為115.31 美元/桶，較6月8日下跌5.57%；布倫特價(jià)格為118.51美元/桶，較6月8日下跌4.10%。本周國(guó)際油價(jià)呈下跌態(tài)勢(shì)，核心利空，美聯(lián)儲(chǔ)宣布近30年來(lái)的最大加息力度以對(duì)抗通脹，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)兩周增加，另外伊朗核問(wèn)題協(xié)議進(jìn)展釋放積極信號(hào)。預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或存下行空間，若地緣局勢(shì)沒(méi)有新的利好釋放，120美元的高位站穩(wěn)難度較大。預(yù)計(jì)WTI或在113-118美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在116-121美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。

丙烯：本周山東丙烯市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。周初一方面聚丙烯期現(xiàn)貨跌勢(shì)，拖累市場(chǎng)心態(tài)。另一方面下游需求暫無(wú)明顯改觀，導(dǎo)致局部地區(qū)丙烯企業(yè)出貨壓力仍存，報(bào)盤重心繼續(xù)下挫為主。然來(lái)到周內(nèi)淄博地區(qū)某30萬(wàn)噸/年P(guān)DH裝置停車，提振市場(chǎng)信心。多數(shù)企業(yè)報(bào)盤趨穩(wěn)，部分企業(yè)限量銷售，局部地區(qū)報(bào)盤亦窄幅調(diào)漲，整體市場(chǎng)交投向好，支撐報(bào)盤重心走高。臨近周末，國(guó)際原油及聚丙烯期現(xiàn)貨行情偏弱，同時(shí)供應(yīng)面多套丙烯裝置重啟，市場(chǎng)觀望情緒再起，企業(yè)報(bào)盤繼續(xù)推漲顯謹(jǐn)慎，行情逐企穩(wěn)運(yùn)行。截至6月16日山東丙烯市場(chǎng)主流成交7900-7900元/噸，較上周同期上漲100元/噸。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比

供應(yīng)預(yù)測(cè)：首先庫(kù)存方面，截至6月16日，兩油通用塑料總庫(kù)存在78.5萬(wàn)噸，較上周小幅增加4.67%，同比去年同期高4.67%，庫(kù)存壓力有所顯現(xiàn)；其次，檢修方面，受茂名石化臨時(shí)停車影響，本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在597萬(wàn)噸/年，檢修損失量在9.462萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.39%；再次，新投產(chǎn)方面，濰坊舒服康裝置目前已穩(wěn)定造粒，后期可重點(diǎn)關(guān)注天津渤化30萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置的投產(chǎn)進(jìn)程。

需求預(yù)測(cè)：塑編行業(yè)方面，塑編行業(yè)方面，塑編企業(yè)開(kāi)工率在48%左右，較上周下調(diào)0.5%，較去年持平，下游需求恢復(fù)緩慢，企業(yè)訂單未有較大變化，且周內(nèi)PP原料價(jià)格震蕩，塑編企業(yè)采購(gòu)積極性不高，原料庫(kù)存量環(huán)比上周下降2.66%。BOPP行業(yè)方面，本周中國(guó)BOPP樣本企業(yè)原料庫(kù)存天數(shù)較上周下降13.86%，本周原料聚丙烯價(jià)格弱勢(shì)走跌打壓膜廠采購(gòu)積極性，加之膜廠新單跟進(jìn)不足，對(duì)原料采購(gòu)意愿再度減弱。

成本預(yù)測(cè)：原油市場(chǎng)方面來(lái)看，雖俄烏沖突及利比亞減產(chǎn)帶來(lái)的利好支撐仍在，但近期經(jīng)濟(jì)及需求預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，給油價(jià)的上行構(gòu)成阻力，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或存下行空間。

綜合來(lái)看：從基本面變化邊際上來(lái)看，供應(yīng)壓力有所增大，供需矛盾較前突出，預(yù)計(jì)下周PP市場(chǎng)弱勢(shì)盤整為主。