截止11月17日電石法PVC華東市場主流價格5970元/噸，乙烯法PVC在6250元/噸；上一周期國內(nèi)PVC社會庫存在30.48萬噸，環(huán)比減少2.81%，同比增加95.89%；本周PVC生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售訂單環(huán)比增加；生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比增加。

由于部分企業(yè)受成本壓力，開工低位，但是仍有部分新產(chǎn)能即將投放市場，并且近期進(jìn)口貨源報盤增多，供應(yīng)繼續(xù)表現(xiàn)寬松。需求面變化不大，中小企業(yè)訂單有限，維持生產(chǎn)，大型企業(yè)儲備節(jié)前促銷貨源，原料消耗量略有增加。短期來看，在整體負(fù)荷變動有限的預(yù)期下，市場需求維持清淡，PVC市場價格繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，近期無較大價格變動空間。

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周國內(nèi)PVC價格震蕩走跌。宏觀環(huán)境預(yù)期向好，然產(chǎn)品基本面供需維持疲軟，供應(yīng)穩(wěn)中回升，產(chǎn)業(yè)需求政策預(yù)期好轉(zhuǎn)，但難以帶動PVC下游實際需求，市場價格繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，近期進(jìn)口貨源報盤增多，利空市場。需求暫無較大變化，中小企業(yè)訂單有限，原料消耗量有限。截止目前，華東電石法五型價格在5950-5990元/噸，商談氣氛放緩，乙烯法市場多看穩(wěn)為主，高價成交阻力較大。

2.國際PVC市場價格分析

本周亞洲PVC成本及運費下降，亞洲區(qū)域PVC價格穩(wěn)中小降；價格跌至2020年6月以來低位，12月預(yù)售報價推遲至下周，主要生產(chǎn)企業(yè)觀望中國大陸疫情防控政策調(diào)整帶來的影響，認(rèn)為降幅可能比預(yù)期收窄。運費下降，且美國原料涌入亞洲，據(jù)悉CFR印度美國貨源報價在680-700美元/噸。日本10月PVC產(chǎn)量環(huán)比增加8%在13.35萬噸，同比減少10.5%。受今年石腦油等原料成本偏高，裂解裝置開工維持在8成左右。歐洲市場：低價進(jìn)口貨源流入歐洲及土耳其市場，在全球供應(yīng)充足影響下土耳其現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)。本周土耳其PVC現(xiàn)貨價格仍面臨下調(diào)壓力，隨著需求持續(xù)下降，及全球供應(yīng)充足，報價繼續(xù)下調(diào)。全球價格持續(xù)價格走低，市場供過于求，土耳其貿(mào)易商表示2周幾乎沒有成交。歐洲管道需求放緩，而進(jìn)口管道原料對區(qū)域內(nèi)壓力增加，尤其來自美國的進(jìn)口競爭，且當(dāng)前市場進(jìn)口運費走低。歐式生產(chǎn)商面臨成本增加，利潤減少，需求減少的局面，然12月市場合約價格仍會繼續(xù)降低。當(dāng)前歐洲現(xiàn)貨價格跌20在790美元/噸西北歐，CFR土耳其價格在850美元/噸。美國PVC現(xiàn)貨價格小幅下降至650美元/噸FAS休斯頓，據(jù)悉市場有跌至620的價格但未證實。拉美市場需求在經(jīng)濟(jì)衰退，購買意向減弱后，目前略有改善。但鑒于年底前全球高位庫存及需求疲軟，普遍不看好。北美10月PVC產(chǎn)量環(huán)比下降4%在13.29億磅，信越公司表現(xiàn)利率上升利空房地產(chǎn)市場明顯，且當(dāng)前PVC庫存較高。

1.聚氯乙烯企業(yè)開工及裝置運行分析

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比增加1.55%在69.59%，同比減少5.75%；其中電石法環(huán)比增加0.04%在66.86%，同比減少9.09%，乙烯法環(huán)比增加6.82%在79.15%，同比增加5.52%。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

2. 聚氯乙烯下游制品企業(yè)開工情況

本周PVC制品企業(yè)開工有所分化，南方整體好于北方。型材企業(yè)來看，東北、新疆以及西北個別地區(qū)開工較低，南方部分存在提負(fù)備庫存現(xiàn)象。整體行業(yè)看，下游行業(yè)訂單維持中性，后期暫無好轉(zhuǎn)預(yù)期。據(jù)調(diào)研，型材企業(yè)原料方面，部分逢低預(yù)接遠(yuǎn)期貨，以尋求低價為主，庫存周期在15-25天不等。制品庫存方面：維持中等偏上位置，出貨壓力仍在。開工方面：多維持4-6成開工負(fù)荷，訂單交付為主。

1.本周國內(nèi) PVC 產(chǎn)業(yè)鏈價格分析

原油：本周期，國際油價呈下跌之勢。截至10月12日，WTI價格為87.27美元/桶，較10月5日下跌0.56%；布倫特價格為92.45美元/桶，較10月5日下跌1%。本周國際油價下跌，核心利空為：美元指數(shù)屢創(chuàng)新高，市場對經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮有增無減。

氯乙烯：在美國EDC價格表現(xiàn)低迷，價格暫穩(wěn)定在165美元/噸FOB美國海灣，但后市市場仍看跌。亞洲EDC價格環(huán)比走低5美元/噸。亞洲VCM單體價格暫穩(wěn)，市場等待下游PVC新報價，12月PVC新報價將于本周出爐。市場人士稱報價可能會比上月下調(diào)50-100美元/噸，考慮到亞洲市場的悲觀情緒以及集裝箱運費的下降。中國國內(nèi)市場需求疲軟，市場承壓，下游PVC價格震蕩，氯乙烯本周暫穩(wěn)，華東地區(qū)氯乙烯主流企業(yè)報價5200-5400元/噸承兌出廠自提，實單商談。

電石：本周國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在3600元/噸。原料端的回落，緩解了電石生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力，但是難改虧損的困境，企業(yè)開工積極性持續(xù)低迷。但是本周前期檢修的裝置有所恢復(fù)，整體供應(yīng)有所增加。下游方面PVC前期檢修裝置陸續(xù)有恢復(fù)，但是在公共衛(wèi)生事件及成本壓力下，需求整體低位。本周電石市場區(qū)域性表現(xiàn)加強，隨著上下游裝置的調(diào)整，供需博弈逐漸加強，預(yù)計下周電石開工及下游需求都會出現(xiàn)窄幅的調(diào)整，但受下游PVC持續(xù)疲軟影響，電石價格低位整理為主，或出現(xiàn)區(qū)域性窄幅調(diào)整。

國內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場價格對比（單位：元/噸）

供應(yīng)預(yù)測：下周PVC企業(yè)開工繼續(xù)提升，信發(fā)、天業(yè)預(yù)期恢復(fù)正常，魯泰和蘇州華蘇開工提升，霍家溝預(yù)期下周裝置重啟，整體供應(yīng)增加。

需求預(yù)測：PVC制品企業(yè)開工繼續(xù)維持原有負(fù)荷為主。下游行業(yè)訂單維持中性，后期暫無好轉(zhuǎn)預(yù)期。出口需求：成本及運費下降，亞洲區(qū)域PVC價格穩(wěn)中小降，美國原料涌入亞洲，據(jù)悉CFR印度美國貨源報價在680-700美元/噸，出口需求承壓看空。

成本分析：電石市場區(qū)域性表現(xiàn)加強，隨著上下游裝置的調(diào)整，供需博弈逐漸加強，預(yù)計下周電石價格低位整理為主，或出現(xiàn)區(qū)域性窄幅調(diào)整；原料乙烯預(yù)計繼續(xù)穩(wěn)定為主，交投清淡，VCM受需求拖累，加上聯(lián)成有停車計劃，預(yù)計價格走跌。PVC成本支撐繼續(xù)松動。庫存分析：受需求及物流影響，PVC廠區(qū)庫存繼續(xù)增加，本周整體出貨情況尚可，加之西北部分貨源發(fā)運問題，社會倉庫近期到貨壓力略減，本周社會庫存預(yù)計繼續(xù)下降。

綜合來看：雖然PVC產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策及熱點利好提振市場，但是對PVC制品需求作用有限。供應(yīng)面，由于部分企業(yè)受成本壓力，開工低位，但是仍有部分新產(chǎn)能即將投放市場，并且近期進(jìn)口貨源報盤增多，供應(yīng)繼續(xù)表現(xiàn)寬松。需求面變化不大，中小企業(yè)訂單有限，維持生產(chǎn)，大型企業(yè)儲備節(jié)前促銷貨源，原料消耗量略有增加。短期來看，在整體負(fù)荷變動有限的預(yù)期下，市場需求維持清淡，PVC市場價格繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，近期無較大價格變動空間。