周內(nèi)宏觀變化及成本端變量牽動(dòng)市場神經(jīng)，宏觀面因美聯(lián)儲(chǔ)債務(wù)上限問題短期和解，市場心態(tài)得以緩解。成本端來自丙烷成本下挫利好生產(chǎn)端，但進(jìn)一步瓦解成本支撐信心。供需端短期變量在于檢修增多且新增裝置尚未放量，市場短期在各方變量中博弈預(yù)計(jì)月初偏弱筑底運(yùn)行，長線難言好轉(zhuǎn)維持弱勢偏下走勢。華東拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)6900-7100元/噸。長線關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)變化及社會(huì)庫存消耗情況。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周PP價(jià)格繼續(xù)破位下行，部分地區(qū)標(biāo)品跌破7000元一線，價(jià)格刷新近三年內(nèi)低點(diǎn)。當(dāng)前宏觀層面預(yù)期難以反轉(zhuǎn)，供應(yīng)端處于大投產(chǎn)背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤持續(xù)下降，階段性臨停部分高成本裝置給到價(jià)格反饋，仍無法逆轉(zhuǎn)下行趨勢。下游在訂單不足的背景下信心欠佳，伴隨價(jià)格的持續(xù)下跌，工廠在低庫存條件下仍然缺少抄底和補(bǔ)庫，需求彈性被悲觀情緒掩蓋，現(xiàn)貨成交受壓制，低端價(jià)格在6950一線波動(dòng)。截止25日，華東拉絲主流報(bào)盤在7050-7100元/噸，較上周跌150元/噸，跌幅2.07%。

2.國際聚丙烯市場價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場延續(xù)弱勢，中國方面，本周聚丙烯市場持續(xù)震蕩，周初因臨近月底市場資源不多，貿(mào)易商出貨意愿減弱，疊加庫存去化良好，市場情緒向好市場震蕩走強(qiáng)；然周二晚丙烷6月CP價(jià)格超預(yù)期下跌，疊加5月PMI指數(shù)低于預(yù)期，市場情緒轉(zhuǎn)空帶動(dòng)聚丙烯價(jià)格寬幅下跌，周末因市場下跌幅度過大，再度反彈修復(fù)，周內(nèi)整體漲跌頻繁，持續(xù)震蕩。東南亞方面，聚丙烯市場延續(xù)弱勢，下游工廠訂單不足，終端需求疲軟拖累市場下行，市場價(jià)格重心持續(xù)向下。南亞方面，聚丙烯市場寬幅走跌，買家看空后市，后續(xù)季風(fēng)性氣候來臨，對需求端產(chǎn)生利空影響，加之場內(nèi)供應(yīng)充足，價(jià)格寬幅下跌。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.42%至73.53%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降5.82%至74.03%；上海賽科25萬噸/年、中韓石化3線30萬噸/年等裝置停車使得中石化產(chǎn)能利用率下降；蒲城清潔能源40萬噸/年、延安煉廠雙線30萬噸/年等裝置停車使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周產(chǎn)能利用率來看，遼陽石化30萬噸/年、紹興三圓新裝置30萬噸/年及中韓石化三線等裝置有重啟計(jì)劃；暫無計(jì)劃內(nèi)新增檢修，檢修損失量減少，聚丙烯產(chǎn)能利用率或存走高預(yù)期。近期聚丙烯處于重啟周期，供應(yīng)增量或呈明確方向，疊加新產(chǎn)能投放，聚丙烯供應(yīng)壓力不減，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率提升至76%附近。

近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編企業(yè)開工率在41.26%，較上周-0.28%，同比去年7.24%。周內(nèi)本周國際油價(jià)顯著下跌，PP期貨回落明顯，打壓業(yè)者心態(tài)，市場看空情緒居多，原料價(jià)格再次跌破7000元/噸。塑編成本端利好支撐不足，市場整體需求疲軟，多數(shù)企業(yè)新增訂單不足，銷售節(jié)奏明顯放緩，訂單多維持在3-8天左右。目前工廠開工延續(xù)低位，較往年同期明顯下滑，故工廠采購原料積極性較差，多隨用隨買，囤貨意愿不強(qiáng)。工廠成品庫存消化緩慢，庫存陸續(xù)開始有所累積。預(yù)計(jì)6月份進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，塑編市場或?qū)⒀永m(xù)弱勢，編織袋價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦袨橹鳌?/span>

本周BOPP價(jià)格繼續(xù)回落。截至6月1日，厚光膜華東主流價(jià)格在8600-8800元/噸，環(huán)比價(jià)格-100元/噸，同比-2250元/噸。PP期貨偏弱震蕩，影響現(xiàn)貨市場成交氛圍，現(xiàn)貨價(jià)格較上周下調(diào)50-100元/噸，中油及石化出廠價(jià)格部分下調(diào)50-200元/噸，成本端給到BOPP一定拖累，BOPP廠家價(jià)格弱勢走跌100-200元/噸，膜廠讓利接單以去庫存，市場整體交投有限。

本周期，國際油價(jià)下跌。截至5月31日，WTI價(jià)格為68.09美元/桶，較5月24日下跌8.41%；布倫特價(jià)格為72.66美元/桶，較5月24日下跌7.27%。本周國際油價(jià)顯著下跌，主要的利空因素為：市場對美國債務(wù)上限協(xié)議可行性的擔(dān)憂再度浮現(xiàn)，疊加全球部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，且OPEC+會(huì)議前沙特減產(chǎn)言論受到質(zhì)疑，均給予油價(jià)利空壓力。

本周國內(nèi)丙烯市場微弱反彈后再度進(jìn)入下行趨勢，行業(yè)成本及供需端均存壓力。當(dāng)前隨著丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下移，下游除丁辛醇及氯醇法PO維持盈利狀態(tài)外，其余主力下游產(chǎn)品均處于盈虧邊緣線，外采丙烯積極性較差，部分主力外放型丙烯企業(yè)庫存逐步承壓，降價(jià)促成交。另外，隨著以丙烷為主的原料端持續(xù)下跌讓利，丙烯業(yè)者心態(tài)偏空，下方價(jià)格空間再度下移，此次丙烯市場下跌以華東市場主導(dǎo)，迅速傳導(dǎo)至山東市場，目前暫無止跌跡象。截至6月1日，山東丙烯主流成交6275元/噸，周環(huán)比下跌1.34%；華東丙烯主流成交5925元/噸，周環(huán)比下跌5.20%。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對比