本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+2.16%。棚膜訂單緩慢跟進(jìn)，企業(yè)開工小幅提升，開工較往年偏弱。地膜需求淡季，企業(yè)停機(jī)為主，個別企業(yè)零星生產(chǎn)。截至2023年8月16日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量：44.05萬噸，較上期漲3.15萬噸，環(huán)比漲7.70%，庫存趨勢維持漲勢。
下周PE行情預(yù)測
成本端，下周原油存支撐空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計變化不大，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受成本端影響減?。恍枨蠖?，預(yù)計開工率方面整體+1.2%，中空開工率預(yù)計增加2.21%；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計下周整體供應(yīng)面壓力依舊情況下，多關(guān)注下游需求，及遠(yuǎn)期期貨價格變化。預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格維持震蕩為主，華北主流7042價格8050-8200元/噸左右。
聚乙烯市場篇
1.國內(nèi)聚乙烯市場分析
本周國內(nèi)聚乙烯市場部分現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，調(diào)整幅度在10-300元/噸；檢修裝置重啟，國內(nèi)供應(yīng)有所增加，下游需求跟進(jìn)緩慢，但成本面，油價維持高位，成本端支撐依舊，兩油庫存方面處于中位。本周期國際原油依舊處于高位，成本端有支撐；供應(yīng)端來看，隨著檢修旺季結(jié)束，裝置陸續(xù)重啟，部分地區(qū)供應(yīng)端壓力依舊；現(xiàn)貨情況來看，不同地區(qū)高壓價格上調(diào)區(qū)間在100-300元/噸，線型下調(diào)50-150元/噸左右。聚乙烯需求來看，本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+2.16%。食品包裝膜、飲料瓶外收縮膜、復(fù)合膜袋需求連續(xù)性較好，終端采買有序，規(guī)模企業(yè)目前開工維持八成左右；纏繞膜、工業(yè)基材膜等開工整體較為穩(wěn)定，維持五六成左右。綜上所述，預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格維持震蕩為主，華北主流7042價格8050-8200元/噸左右。
2.中國美金市場價格分析
本周中國市場美金盤高壓及低壓薄膜品種表現(xiàn)較強(qiáng)，線型成交價略有回落。內(nèi)外盤價差情況來看，進(jìn)口低壓膜表現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)后，進(jìn)口窗口關(guān)閉，低壓注塑品種表現(xiàn)偏弱，主要是美國貨源供應(yīng)較為充足因此窗口一直呈開啟狀態(tài)。市場情緒方面，周內(nèi)市場對于伊朗貨源仍存炒作情緒，高壓及低壓薄膜料的價格一直存在高報行為。從數(shù)據(jù)來看伊朗貨源的供應(yīng)情況對于高壓產(chǎn)品影響較大，今年受裝置檢修等因素的影響，上半年伊朗進(jìn)口量占比較去年平均值降6%，而這種情況更使得部分具有專用特性的產(chǎn)品產(chǎn)生相對趨好的情緒。成交價格方面，本周LDPE成交價990美金，較上周漲10美金左右；LLDPE成交價955美金，較上周降5美金；HDF成交價980美金，較上周漲10美金左右；HDI成交價885美金，較上周降5美金。
聚乙烯供應(yīng)篇
1.本周聚乙烯企業(yè)開工分析
本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在83.34%，與上周期84.47%相比，幅度為-1.13%。本周期國內(nèi)企業(yè)聚乙烯檢修損失量在7.2萬噸，較上周期7.74萬噸，幅度在-0.54萬噸；其中HDPE檢修損失量為4.41萬噸，較上周期4.27萬噸，幅度在+0.14萬噸；LDPE檢修損失量為0.75萬噸，較上周期0.99萬噸，幅度在-0.24萬噸；LLDPE檢修損失量為2.04萬噸，較上周期2.49萬噸，幅度在-0.45萬噸。下周檢修量預(yù)估在5.47萬噸。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚乙烯需求篇
1.本周聚乙烯下游企業(yè)開工分析
農(nóng)膜需求處于儲備階段，下游經(jīng)銷商儲備積極性偏低，農(nóng)膜企業(yè)訂單跟進(jìn)遲緩，較往年同期偏弱，預(yù)計下周農(nóng)膜企業(yè)開工率提升緩慢，周環(huán)比在+3.0%左右本周PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+1.11%。整體來看，下游交易氛圍有所改善，包裝行情有一定轉(zhuǎn)好，規(guī)模企業(yè)新單天數(shù)延長，及前期長協(xié)訂單還未交付，膜企開工提升。分制品來看，本周調(diào)研發(fā)現(xiàn)：食品包裝膜、飲料瓶外收縮膜、復(fù)合膜袋需求連續(xù)性較好，終端采買有序，規(guī)模企業(yè)目前開工維持八成左右；纏繞膜、工業(yè)基材膜等開工整體較為穩(wěn)定，維持五六成左右。下周，膜企總體開工預(yù)計環(huán)比變動幅度1%左右。物流用纏繞膜、氣泡膜等包裝制品需求或有一定提升，日化包裝膜表現(xiàn)偏強(qiáng)。
聚乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價顯著下跌。截至8月16日，WTI價格為79.38美元/桶，較8月9日下跌5.95%；布倫特價格為83.45美元/桶，較8月9日下跌4.68%。本周國際油價下跌，主要的利空因素為：全球經(jīng)濟(jì)疲軟仍令市場擔(dān)憂，歐美股市普遍走弱，且美國原油產(chǎn)量增長。預(yù)計下周國際油價或先跌后漲，整體存小漲空間。全球經(jīng)濟(jì)疲軟帶來利空抑制，但基本面的利好支撐依然存在。預(yù)計WTI或在77-81美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在81-85美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。
短期看，大宗品類盤面走低，帶動現(xiàn)貨恐跌情緒，甲醇裝置穩(wěn)步恢復(fù)重啟，場內(nèi)供應(yīng)增量預(yù)期濃厚，內(nèi)地MTO存外采利好支撐，市場多空博弈。短期看，甲醇現(xiàn)貨市場或存止跌企穩(wěn)運(yùn)行。中長期看，宏觀利好持續(xù)，隨著金九銀十旺季到來，需求端或存良好支撐，裝置方面需關(guān)注秋檢及限氣情況。中長期看，甲醇或存穩(wěn)中走強(qiáng)。
國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚乙烯展望篇
成本預(yù)測：原油方面，預(yù)計下周國際油價或先跌后漲，整體存小漲空間。全球經(jīng)濟(jì)疲軟帶來利空抑制，但基本面的利好支撐依然存在。預(yù)計WTI或在77-81美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在81-85美元/桶的區(qū)間運(yùn)行；煤炭方面，迎峰度夏已臨近尾聲，下游尋貨以壓價為主，非電企業(yè)需求有限，需求端對價格支撐較弱，整體成交平平，煤價暫穩(wěn)運(yùn)行；乙烯方面，受外盤價格的上漲帶動，廠商有意推漲，然供應(yīng)端較為寬松且下游對高價原料抵觸情緒明顯，整體成交氣氛一般。后期來看，場內(nèi)供應(yīng)充足的局面難以緩解，業(yè)者看漲意愿不強(qiáng)，短線看國內(nèi)乙烯市場守穩(wěn)觀望面大。總體來看，下周原料端走勢體現(xiàn)在，油制成本或維持高位，煤制成本預(yù)計暫穩(wěn)運(yùn)行，乙烯制方面或改觀不大。
供應(yīng)預(yù)測：裝置方面，本周蘭州石化、榆林化工、獨(dú)山子石化等裝置開車，下周新增國能榆林、福建聯(lián)合、燕山石化、廣東石化等裝置停車，預(yù)計檢修影響量在5.47萬噸。下周，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量預(yù)計：45萬噸左右，庫存維持漲勢。主因供需邊際轉(zhuǎn)弱，需求好轉(zhuǎn)有限而供應(yīng)預(yù)計繼續(xù)增加，疊加生產(chǎn)企業(yè)挺價意向較強(qiáng)，成交預(yù)期維持偏弱，下周生產(chǎn)企業(yè)庫存預(yù)計維持小幅上漲。
需求預(yù)測：本周管材開工率小幅下降，下游制品訂單一般，開工率積極性不高，中小型企業(yè)多數(shù)逢低剛需補(bǔ)貨為主。短期內(nèi)管材市場窄幅波動為主，預(yù)計下周管材工廠開工負(fù)荷+2.00%；農(nóng)膜需求處于儲備階段，下游經(jīng)銷商儲備積極性偏低，農(nóng)膜企業(yè)訂單跟進(jìn)遲緩，較往年同期偏弱，預(yù)計下周農(nóng)膜企業(yè)開工率提升緩慢，周環(huán)比在+3.0%左右。
綜合來看：成本端，下周原油存支撐空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計變化不大，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受成本端影響減小；需求端，預(yù)計開工率方面整體+1.2%，中空開工率預(yù)計增加2.21%；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計下周整體供應(yīng)面壓力依舊情況下，多關(guān)注下游需求，及遠(yuǎn)期期貨價格變化。綜上所述，預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格維持震蕩為主，華北主流7042價格8050-8200元/噸左右。
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