農(nóng)膜淡旺季過(guò)渡期，訂單跟進(jìn)有限，大型棚膜企業(yè)開工率一般在3-7成，其他中小型農(nóng)膜企業(yè)階段性生產(chǎn)或停工為主。截至2023年8月23日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：43.58萬(wàn)噸，較上期跌0.47萬(wàn)噸，環(huán)比跌1.07%，庫(kù)存趨勢(shì)由漲轉(zhuǎn)跌。
下周PE行情預(yù)測(cè)
成本端，下周原油存支撐空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)調(diào)整有限，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響減?。恍枨蠖?，預(yù)計(jì)下周開工率方面整體+0.78%，農(nóng)膜開工率預(yù)計(jì)增加4.00%；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下周整體供應(yīng)面壓力增多，多關(guān)注下游需求，及遠(yuǎn)期期貨價(jià)格變化。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩為主，華北主流7042價(jià)格8300-8350元/噸左右。
聚乙烯市場(chǎng)篇
1.國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)分析
本周國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)部分現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)明顯，調(diào)整幅度在100-650元/噸；本周仍有幾套裝置臨時(shí)檢修，國(guó)內(nèi)供應(yīng)有所減少，且?guī)齑娣矫嫒杂兄?。政策的影響下，現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)明顯，下游按需補(bǔ)貨，但未能達(dá)到預(yù)期，所以導(dǎo)致行內(nèi)對(duì)高價(jià)貨疲軟，不過(guò)隨著旺季需求增強(qiáng)，仍有小幅空間。下游訂單利潤(rùn)較差，對(duì)現(xiàn)貨追漲意愿相對(duì)有限，但目前來(lái)看，庫(kù)存方面水平處于中下位，隨著逐步高壓裝置檢修結(jié)束，高壓價(jià)格或有回落；現(xiàn)貨情況來(lái)看，不同地區(qū)高壓價(jià)格上調(diào)區(qū)間在350-650元/噸，線型下調(diào)150-200元/噸左右。聚乙烯需求來(lái)看，本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+4.47%。本周中大型棚膜企業(yè)開工率一般在3-7成，部分中小型企業(yè)階段性生產(chǎn)。個(gè)別地膜企業(yè)開工率在1-5成不等，其他地膜企業(yè)停工為主。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩為主，華北主流7042價(jià)格8300-8350元/噸左右。
2.中國(guó)美金市場(chǎng)價(jià)格分析
本周中國(guó)市場(chǎng)美金盤價(jià)格上漲10-40美金不等，其中高壓漲幅最大，市場(chǎng)有較為明顯的跟進(jìn)行為，但此現(xiàn)象只在本周前期表現(xiàn)較為明顯，周中后期狀態(tài)轉(zhuǎn)弱。線型品種存在倒掛現(xiàn)象，幅度在15美金左右。內(nèi)外盤價(jià)差情況來(lái)看，線型品種窗口關(guān)閉狀態(tài)，其他品種窗口開啟，但由于多是遠(yuǎn)期貨源，因此市場(chǎng)采購(gòu)情緒偏淡。供應(yīng)方面，聽聞本周及下周伊朗有貨到港，雖然到貨量不大，但市場(chǎng)狀態(tài)存在轉(zhuǎn)弱跡象，特別是高壓品種，周四LDPE個(gè)別牌號(hào)人民幣報(bào)盤跌200-300元/噸，LLDPE人民幣報(bào)盤跌50元/噸左右。裝置方面，周內(nèi)市場(chǎng)所傳聞的?？松瓩z修的消息，經(jīng)與企業(yè)核實(shí)，此消息并不準(zhǔn)確，后期可持續(xù)關(guān)注。本周中國(guó)PE美金市場(chǎng)成交價(jià)：LDPE為1010-1030美金；LLDPE為965美金；HDF為980美金；美國(guó)低熔注塑為890-900美金；LDPECoating為1182-1200美金。
聚乙烯供應(yīng)篇
1.本周聚乙烯企業(yè)開工分析
本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在83.86%，與上周期83.34%相比，幅度為+0.52%。本周期國(guó)內(nèi)企業(yè)聚乙烯檢修損失量在7.56萬(wàn)噸，較上周期7.2萬(wàn)噸，幅度在+0.36萬(wàn)噸；其中HDPE檢修損失量為4.25萬(wàn)噸，較上周期4.41萬(wàn)噸，幅度在-0.16萬(wàn)噸；LDPE檢修損失量為0.72萬(wàn)噸，較上周期0.75萬(wàn)噸，幅度在-0.03萬(wàn)噸；LLDPE檢修損失量為2.6萬(wàn)噸，較上周期2.04萬(wàn)噸，幅度在+0.56萬(wàn)噸。下周檢修量預(yù)估在5.25萬(wàn)噸。
近期國(guó)內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚乙烯需求篇
1.本周聚乙烯下游企業(yè)開工分析
本周PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+0.30%。開工提升主要體現(xiàn)在物流用纏繞膜、食品相關(guān)復(fù)合膜、收縮膜等包裝制品需求方面。整體包裝交易氛圍尚可，膜企成交多實(shí)盤商談。分制品來(lái)看，食品包裝膜、包裝袋、飲料瓶外收縮、杯蓋膜等部分訂單雖有交付，但新單仍有跟進(jìn)，規(guī)模企業(yè)目前開工尚可維持八成左右；工業(yè)品包裝袋、PE復(fù)合袋等日化包裝開工有所下降，目前開工維持六成左右，下游剛需采買為主。纏繞膜、工業(yè)基材膜等包裝制品開工維持六七成左右，較前期成交有所改善。后市來(lái)看，九月中旬隨節(jié)假日逐漸到來(lái)，冷凍食品包裝袋、復(fù)合包裝膜、日化用品包裝膜等需求提前跟進(jìn)，開工提升較為明顯，終端適量采買，膜企成品庫(kù)存或有一定囤積。
聚乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國(guó)際油價(jià)下跌。截至8月23日，WTI價(jià)格為78.89美元/桶，較8月16日下跌0.62%；布倫特價(jià)格為83.21美元/桶，較8月16日下跌0.29%。本周國(guó)際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：全球制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，且美國(guó)可能長(zhǎng)期維持高利率。預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或存小跌空間，高位震蕩特征仍存。全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯疲軟帶來(lái)壓力，但供需端利好對(duì)底部存在支撐。預(yù)計(jì)WTI或在77-80美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在81-84美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。
短期看，盤面僵持震蕩運(yùn)行，尾盤收漲，西北地區(qū)臨近長(zhǎng)約結(jié)算日，企業(yè)出貨順暢，傳統(tǒng)下游延續(xù)平穩(wěn)，需求恢復(fù)緩慢，后期仍需關(guān)注寶豐三期MTO裝置情況。短期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)或漲跌互現(xiàn)。中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)甲醇裝置存秋檢預(yù)期，下游側(cè)迎來(lái)金九銀十需求或存穩(wěn)步恢復(fù)，后期需關(guān)注港口到港量及庫(kù)存情況。中長(zhǎng)期看，甲醇或偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。
國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比
聚乙烯展望篇
成本預(yù)測(cè)：原油方面，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或存小跌空間，高位震蕩特征仍存。全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯疲軟帶來(lái)壓力，但供需端利好對(duì)底部存在支撐；煤炭方面，目前動(dòng)力煤供應(yīng)端基本保持平穩(wěn)，供應(yīng)量充足，下游需求端庫(kù)存仍處高位，實(shí)際成交相對(duì)偏弱，供需關(guān)系較為寬松，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)缺乏上行支撐，仍將窄幅震蕩運(yùn)行；乙烯方面，主營(yíng)工廠供應(yīng)量窄幅下滑提振業(yè)者心態(tài)，新單商談氣氛尚屬溫和。后期來(lái)看，下游用戶剛需采購(gòu)，對(duì)高價(jià)的抵觸情緒尚未消散，補(bǔ)貨相對(duì)謹(jǐn)慎，短線看國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)守穩(wěn)觀望面大，盤整出貨?？傮w來(lái)看，下周原料端走勢(shì)體現(xiàn)在，油制成本存在支撐，煤制成本預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，乙烯制方面守穩(wěn)為主。
供應(yīng)預(yù)測(cè)：裝置方面，本海南煉化、燕山石化、上海石化、連云港石化等裝置開車，下周無(wú)新增裝置停車，預(yù)計(jì)檢修影響量在5.25萬(wàn)噸。下周，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量預(yù)計(jì)：45萬(wàn)噸左右，庫(kù)存由跌轉(zhuǎn)漲。主因聚乙烯產(chǎn)能利用率維持漲勢(shì)，供應(yīng)有增加預(yù)期；其次因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格上漲較快，市場(chǎng)多轉(zhuǎn)為觀望，成交有減弱預(yù)期；供應(yīng)增加、成交減弱，下周生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存預(yù)計(jì)小幅上漲。
需求預(yù)測(cè)：制袋領(lǐng)域需求繼續(xù)小幅提升，然長(zhǎng)協(xié)訂單未有較大變化，工廠多按單補(bǔ)庫(kù)，主要消費(fèi)地需求并未有明顯變化。近期供應(yīng)回升，華北、華東價(jià)差略有修復(fù)。本周管材開工率上調(diào)，伴隨新增訂單小幅增加，工廠采購(gòu)行為略有增加，但下周新增訂單跟進(jìn)有限，多為謹(jǐn)慎剛需采購(gòu)，預(yù)計(jì)下周管材工廠開工負(fù)荷-1.00%。
綜合來(lái)看：成本端，下周原油存支撐空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)調(diào)整有限，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響減??；需求端，預(yù)計(jì)下周開工率方面整體+0.78%，農(nóng)膜開工率預(yù)計(jì)增加4.00%；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下周整體供應(yīng)面壓力增多，多關(guān)注下游需求，及遠(yuǎn)期期貨價(jià)格變化。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩為主，華北主流7042價(jià)格8300-8350元/噸左右。
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