本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量63.99萬噸，相較上周的62.29萬噸增加1.7萬噸，漲幅2.73%。相較去年同期的53.25萬噸增加10.74萬噸，漲幅20.17%。本周PP裝置損失量15.555萬噸，環(huán)比上周減少11.62%；其中檢修損失量在8.631萬噸，環(huán)比上周減少17.96%；降負損失量6.924萬噸，較上周減少2.18%。
下周PP行情預測
周內(nèi)市場驅動力量圍繞宏觀及成本端支撐市場，宏觀端海外加息步伐放緩疊加國內(nèi)頻現(xiàn)刺激消費政策，利好市場心態(tài)。成本端來自丙烷高位支撐，伴隨高位避險情緒加重影響油價及業(yè)者心態(tài)，短期需求端高估值處于反復修復階段，預計短線市場存高位松動后僵持走向，圍繞7500-7600點驗證成交放量。華東拉絲價格預計7500-7600元/噸。長線關注供應端變量及需求端變化情況。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
本周聚丙烯盤面全線大幅收漲，技術上經(jīng)過一輪調(diào)整階段性利空已經(jīng)釋放，宏觀利好釋放疊加金九銀十需求抬升預期，價格步入新一輪反彈行情。周內(nèi)因需求變動不明顯，下游面對大幅拉漲后的價格存一定抵觸情緒，下半周現(xiàn)貨跟漲乏力。價格走高修復部分利潤，檢修裝置陸續(xù)回歸，供應端未來偏承壓。期價已反彈至年初高位，考慮下游需求實質(zhì)性改善仍需時間，期價大幅拉漲后將構建新一級的平臺震蕩整理。截止24日，華東拉絲主流報盤在7600元/噸，較上周漲250元/噸，漲幅3.40%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周聚丙烯盤面全線大幅收漲，技術上經(jīng)過一輪調(diào)整階段性利空已經(jīng)釋放，宏觀利好釋放疊加金九銀十需求抬升預期，價格步入新一輪反彈行情。周內(nèi)因需求變動不明顯，下游面對大幅拉漲后的價格存一定抵觸情緒，下半周現(xiàn)貨跟漲乏力。價格走高修復部分利潤，檢修裝置陸續(xù)回歸，供應端未來偏承壓。期價已反彈至年初高位，考慮下游需求實質(zhì)性改善仍需時間，期價大幅拉漲后將構建新一級的平臺震蕩整理。截止24日，華東拉絲主流報盤在7600元/噸，較上周漲250元/噸，漲幅3.40%。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升2.14%至80.38%，下周產(chǎn)能利用率來看，京博聚烯烴二線40萬噸/年及茂名石化三線等裝置有重啟計劃；浙江石化4PP45萬噸/年及廣州石化一線14萬噸/年計劃停車，目前聚丙烯進入季節(jié)性旺季，價格的持續(xù)走高使得企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，計劃內(nèi)檢修裝置減少，產(chǎn)能利用率升至年內(nèi)相對高位。預計下周聚丙烯產(chǎn)能利用率維持高位運行，或在81%附近。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編企業(yè)開工率在40.24%，較上周-0.46%，同比-3.26%。周內(nèi)原料價格偏強整理，截止24日，華東拉絲主流報盤在7600元/噸，較上周漲250元/噸，漲幅3.40%。塑編工廠成本壓力明顯增加，行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象嚴重，編織袋利潤倒掛明顯。當前下游農(nóng)業(yè)、工業(yè)、畜牧業(yè)、建筑業(yè)以及食品包裝等訂單無好轉跡象，市場心態(tài)偏悲觀。前期減產(chǎn)保價措施影響依舊，塑編企業(yè)開工均延續(xù)低位，工廠采買積極性一般，多維持剛需。價格戰(zhàn)仍是市場主流，編織袋價格上漲空間有限。預計8下旬塑編市場行情在延續(xù)淡季模式下，塑編行情轉機不大，多弱勢整理為主，上下浮動空間相對有限。
本周BOPP價格上行。截至8月24日，厚光膜華東主流價格在8900-9200元/噸，環(huán)比價格+250元/噸，同比-950元/噸。PP期貨高位震蕩后下滑，對現(xiàn)貨有一定提振，現(xiàn)貨價格較上周上調(diào)150-200元/噸，中油及石化出廠價格走高50-200元/噸，成本端給到BOPP向上指引，BOPP廠家價格多上調(diào)100-300元/噸，高價成交謹慎，下游剛需補貨。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價下跌。截至8月23日，WTI價格為78.89美元/桶，較8月16日下跌0.62%；布倫特價格為83.21美元/桶，較8月16日下跌0.29%。本周國際油價下跌，主要的利空因素為：全球制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，且美國可能長期維持高利率。
本周國內(nèi)丙烯市場價格延續(xù)跌勢，周內(nèi)影響市場價格的因素供需矛盾。隨多套PDH裝置重啟，本周丙烯供應端增量預期陸續(xù)落地，然終端消費偏弱，對丙烯價格支撐有限。下游工廠買盤積極性低迷，導致丙烯供需出現(xiàn)錯配，悲觀情緒主導下丙烯企業(yè)大幅讓利出貨，而周內(nèi)部分一體化裝置階段性外放丙烯，也是導致丙烯跌勢擴大的因素之一。華東地區(qū)周內(nèi)丙烯價格上漲，主要影響因素是丙烯廠家?guī)齑嫫?，部分貨源?zhí)行長約模式，散貨市場成交較好，外加現(xiàn)階段PDH盈利偏弱，導致價格推漲上行。截至8月24日，山東丙烯主流成交6625元/噸，周環(huán)比下跌2.57%；華東丙烯主流成交6800元/噸，周環(huán)比上漲3.03%。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：周內(nèi)聚丙烯供應較上周增量，檢修企業(yè)恢復增多疊加新增擴能空窗期，為供應端利好提供支撐，預計供應端壓力凸顯集中在9月之后。新增擴能，寧波金發(fā)80萬噸PP裝置目前分批調(diào)試中，預計9月投產(chǎn)；東華茂名40萬噸/年聚丙烯裝置計劃8月底投產(chǎn)。
需求預測：下游需求零星復蘇，但整體訂單尚未明顯跟進。由于原料逆勢高位拉漲令下游抵觸情緒加重。塑編降負荷減產(chǎn)規(guī)避虧損，注塑硬性需求相對穩(wěn)定，BOPP因面臨中秋假期包裝訂單跟進，補倉陸續(xù)跟進。管材需求整體偏淡。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-0.66%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+24.42%。
成本預測：油制、丙烯制成本支撐松動，國際油價因經(jīng)濟及宏觀避險情緒施壓，短線存高位松動預期。9月CP價格預期高位支撐丙烷價格。甲醇制成本支撐相對穩(wěn)定。
綜合來看：周內(nèi)市場驅動力量圍繞宏觀及成本端支撐市場，宏觀端海外加息步伐放緩疊加國內(nèi)頻現(xiàn)刺激消費政策，利好市場心態(tài)。成本端來自丙烷高位支撐，伴隨高位避險情緒加重影響油價及業(yè)者心態(tài)，短期需求端高估值處于反復修復階段，預計短線PP市場存高位松動后僵持走向，圍繞7500-7600點驗證成交放量。華東拉絲價格預計7500-7600元/噸。長線關注供應端變量及需求端變化情況。
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