短期供需兩淡態(tài)勢(shì)無法指引市場(chǎng)擺脫困境，市場(chǎng)積極尋找新指引。短線市場(chǎng)圍繞低點(diǎn)7400-7550點(diǎn)驗(yàn)證成交，華東現(xiàn)貨拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)7450-7550元/噸。長(zhǎng)線關(guān)注基差變動(dòng)及社會(huì)庫(kù)存變量情況。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)整理，原油底部運(yùn)行，近期預(yù)期支撐轉(zhuǎn)弱，估值表現(xiàn)出一定壓力，弱現(xiàn)實(shí)施壓盤面，繼續(xù)向下尋找支撐?；久鎭砜矗?yīng)呈現(xiàn)寬松狀態(tài)，下游仍存在新單跟進(jìn)不足及成品庫(kù)存累積的現(xiàn)狀，預(yù)期難以支撐持續(xù)堅(jiān)挺，市場(chǎng)在經(jīng)歷當(dāng)下弱勢(shì)格局后維持橫盤震蕩。伴隨價(jià)格持續(xù)下行已消耗部分壓力，利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移刺激部分邊際需求，整體看多空力量有限，維持現(xiàn)狀偏弱整理。截止30日，華東拉絲主流報(bào)盤在7470元/噸，較上周漲20元/噸，漲幅0.27%。

2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，中國(guó)方面，本周聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，月末石化出廠堅(jiān)挺，貿(mào)易商再度讓利空間有限；隨著低價(jià)資源出盡，市場(chǎng)基差有走強(qiáng)趨勢(shì)。供需基本面來看，本周臨停裝置高位，產(chǎn)能利用率繼續(xù)下降，且低價(jià)刺激出部分遠(yuǎn)期需求，社庫(kù)壓力稍緩；然市場(chǎng)等待OPEC+會(huì)議結(jié)果，操作偏謹(jǐn)慎。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)持續(xù)下跌，場(chǎng)內(nèi)看空情緒依然濃厚，下游采購(gòu)意愿低迷，弱需求拖累，市場(chǎng)一路向下。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)上漲，節(jié)日結(jié)束后，迎來一輪交投熱潮，助推當(dāng)?shù)仨槙橙?kù)，供應(yīng)商看漲心態(tài)增強(qiáng)，報(bào)價(jià)試探上漲，周內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格隨之上漲。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.81%至74.30%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.77%至80.96%；本周中原石化二線10萬噸/年裝置檢修停車，使得中石化產(chǎn)能利用率下降；周內(nèi)東莞巨正源、延長(zhǎng)中煤二線及大連石化一線等裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周產(chǎn)能利用率來看，大唐多倫雙線46萬噸/年及湛江東興14萬噸/年等裝置計(jì)劃重啟；寧波金發(fā)一線40萬噸/年及京博聚烯烴二線40萬噸/年計(jì)劃?rùn)z修，計(jì)劃內(nèi)檢修損失量繼續(xù)走高，產(chǎn)能利用率有下降預(yù)期。且目前聚丙烯絕對(duì)價(jià)格低位，原油、丙烷高位難下，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，臨停裝置密集。綜合來看，下周聚丙烯產(chǎn)能利用率或有繼續(xù)下降預(yù)期，預(yù)計(jì)在73.05%。

國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編樣本企業(yè)開工率在43.8%，較上周-1.32%。周內(nèi)原油呈現(xiàn)大跌趨勢(shì)，PP期貨盤面向下，現(xiàn)貨聚丙烯價(jià)格震蕩下滑。塑編企業(yè)成本支撐減弱，市場(chǎng)觀望心態(tài)居多。塑編行業(yè)進(jìn)入寒冬，淡季模式凸顯。建筑方面，部分施工項(xiàng)目因天氣轉(zhuǎn)冷暫停施工，水泥袋需求表現(xiàn)不佳；農(nóng)業(yè)方面，當(dāng)前正處化肥需求空檔期，儲(chǔ)備多以剛需為主，對(duì)化肥袋需求一般；整體而言，塑編企業(yè)多延續(xù)前期訂單為主，新增訂單較少，部分小型塑編企業(yè)面臨停車風(fēng)險(xiǎn)，中大型塑編企業(yè)亦有降負(fù)的可能性。預(yù)計(jì)12月份，市場(chǎng)利好有限，塑編需求或延續(xù)弱勢(shì)為主，預(yù)計(jì)塑編價(jià)格上漲的動(dòng)力依舊欠缺，行情繼續(xù)偏區(qū)間震蕩為主，價(jià)格在9800-10100元/噸之間。

本周BOPP價(jià)格穩(wěn)中下滑。截至11月30日，厚光膜華東主流價(jià)格在9100-9300元/噸，環(huán)比價(jià)格持平，同比-800元/噸。PP期貨低位震蕩后走高，抑制現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍，現(xiàn)貨價(jià)格較上周下調(diào)50-100元/噸，中油及石化出廠價(jià)格偏弱調(diào)整50-100元/噸，成本端對(duì)BOPP尚有支撐。BOPP價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)50-100元/噸，場(chǎng)內(nèi)交投暫無改善，市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀。

聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

本周期，國(guó)際油價(jià)上漲。截至11月29日，WTI價(jià)格為77.86美元/桶，較11月22日上漲0.99%；布倫特價(jià)格為83.10美元/桶，較11月22日上漲1.39%。本周國(guó)際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：OPEC+會(huì)議深化減產(chǎn)依然可期，以及美元匯率走軟，供應(yīng)趨緊預(yù)期對(duì)油價(jià)的支撐仍在。

本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格窄幅走高，主要影響因素是供需面。上周末至本周初，丙烯市場(chǎng)重心平穩(wěn)為主，主要原因是市場(chǎng)消息面指引有限，供需相對(duì)僵持，丙烯企業(yè)無庫(kù)存壓力，支撐價(jià)格堅(jiān)挺。周中，丙烯市場(chǎng)重心緩慢上移，一方面是因?yàn)轹翁┐呋b置停車，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)端偏緊，其他丙烯企業(yè)庫(kù)存維持可控狀態(tài)；另一方面聚丙烯期貨走勢(shì)向好，提振市場(chǎng)心態(tài)，下游工廠按需跟進(jìn)，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛尚可，帶動(dòng)市場(chǎng)重心上移。華東地區(qū)周內(nèi)丙烯價(jià)格穩(wěn)定為主，雖江蘇區(qū)域目前三套PDH裝置均處于停車狀態(tài)，但下游外采需求一般，對(duì)高價(jià)報(bào)盤接受程度有限。寧波區(qū)域市場(chǎng)成交多以合約價(jià)為主，散貨成交較少。截至11月30日，山東丙烯主流成交7050元/噸，周環(huán)比上漲0.57%；華東丙烯主流成交7025元/噸，周環(huán)比持平。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比