1.本周聚乙烯企業(yè)開工分析

本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在76.61%，與上周期79.36%相比，幅度為-2.75%。本周期國內(nèi)企業(yè)聚乙烯總產(chǎn)量在49.81萬噸，較上周期51.62萬噸，幅度在-1.81萬噸；其中HDPE產(chǎn)量為24.32萬噸，較上周期-0.10萬噸；LDPE產(chǎn)量為6.1萬噸，較上周期-0.34萬噸；LLDPE產(chǎn)量為19.39萬噸，較上周期-1.38萬噸。下周生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量預(yù)估在47.88萬噸，較本周期-1.93萬噸。

近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚乙烯下游企業(yè)開工分析

本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率較上周-0.28%，下周預(yù)計(jì)-0.9%PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比-0.67%。環(huán)比來看，目前多數(shù)包裝企業(yè)需求漸入淡季，部分規(guī)模企業(yè)新單零星跟緊，中小型包裝企業(yè)開工多有下降，主要考慮目前原料支撐制品小幅提價(jià)，終端采購情緒不佳，企業(yè)需求連續(xù)性較差。據(jù)本周調(diào)研，冷凍食品收縮膜、日化包裝復(fù)合膜訂單差異化累計(jì)，規(guī)模企業(yè)需求較為穩(wěn)定，現(xiàn)以執(zhí)行訂單生產(chǎn)為主，新單跟進(jìn)較為有限，企業(yè)開工在50%左右。機(jī)用纏繞膜企需求較弱，長協(xié)訂單較少，企業(yè)開工均有所下降，平均開工在40%左右。食品類基材膜下游采購偏剛需，開工變動(dòng)幅度在1%-3%左右。下周來看，PE包裝膜開工仍有減少預(yù)期，預(yù)計(jì)減少1%-3%。目前消費(fèi)市場(chǎng)較為平淡，終端多剛需補(bǔ)庫，PE包裝膜行業(yè)開工支撐有限。

本周期，國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)、均價(jià)也出現(xiàn)下跌。截至5月15日，WTI價(jià)格為78.63美元/桶，較5月9日下跌0.79%；布倫特價(jià)格為82.75美元/桶，較5月9日下跌1.35%。本周國際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示降息不會(huì)很快到來，市場(chǎng)擔(dān)憂高利率對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求的壓力延續(xù)，且國際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或存小跌空間，需求前景欠佳和高利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的抑制提供利空壓力。預(yù)計(jì)WTI或在77-81美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在81-85美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。

短期看，基差走強(qiáng)，買氣一般。內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)及港口社會(huì)樣本庫存同步去庫，現(xiàn)貨方面內(nèi)蒙古競(jìng)拍價(jià)格下跌，國際裝置伊朗ZPC兩套甲醇裝置停車，近期山東恒通、南京誠志及華東某MTO裝置存檢修預(yù)期，需關(guān)注落地情況。需關(guān)注國際裝置動(dòng)態(tài)、外輪裝船情況及國內(nèi)前期計(jì)劃檢修裝置恢復(fù)情況。短期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)偏低震蕩運(yùn)行。中長期看，三季度高溫多雨氣候減弱傳統(tǒng)下游需求回調(diào)，國內(nèi)甲醇企業(yè)盈利向好裝置檢修預(yù)期偏弱，港口累庫預(yù)期較慢，華東MTO裝置不確定仍在，后期需關(guān)注各類下游裝置運(yùn)行情況、原料能源對(duì)甲醇成本影響及宏觀因素。中長期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)或先弱后穩(wěn)運(yùn)行。

成本預(yù)測(cè)：原油方面，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)存小跌空間；煤炭方面，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤持穩(wěn)運(yùn)行?？傮w來看，下周原料端走勢(shì)來看，預(yù)計(jì)油制成本支撐減弱，煤制成本方面成本變化不大。

供應(yīng)預(yù)測(cè)：裝置方面，新增獨(dú)山子石化等裝置計(jì)劃停車，預(yù)計(jì)檢修影響量在10.49萬噸，較本周檢修量稍有所增加，目前仍處集中檢修期。

需求預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下周PE下游各行業(yè)整體開工率-0.28%。PE包裝膜開工仍有減少預(yù)期，預(yù)計(jì)減少1%-3%。目前消費(fèi)市場(chǎng)較為平淡，終端多剛需補(bǔ)庫，PE包裝膜行業(yè)開工支撐有限。

綜合來看：成本端，下周原料端走勢(shì)來看，預(yù)計(jì)油制成本支撐減弱，煤制成本方面成本變化不大；需求端，農(nóng)膜需求淡季，原料需求放緩，部分企業(yè)階段性開車，企業(yè)采購積極性一般，預(yù)計(jì)后期農(nóng)膜企業(yè)對(duì)PE原料需求減少。結(jié)合供應(yīng)預(yù)測(cè)，市場(chǎng)觀望情緒上升。宏觀資金面利好消息消化，前期價(jià)格持續(xù)走高部分制品價(jià)格小幅上漲，隨著進(jìn)口套利窗口陸續(xù)打開，外商報(bào)盤增多，短期到港量的上升也加劇了分銷商銷售壓力，被動(dòng)讓利出貨，而成本端仍存支撐，因此跌幅有限綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯價(jià)格維持震蕩整理為主，浮動(dòng)區(qū)間在20-100元/噸。