1.本周聚氯乙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在76.83%環(huán)比增加1.31%，同比增加3.64%；其中電石法在76.41%環(huán)比增加1.63%，同比增加4.71%，乙烯法在78.06%環(huán)比增加0.38%，同比下降0.22%。

近期國(guó)內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚氯乙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析

本周國(guó)內(nèi)PVC制品企業(yè)開(kāi)工維持平穩(wěn)，硬制品來(lái)看，雖然受房地產(chǎn)政策托底提振，但是目前訂單上并未出現(xiàn)反饋，對(duì)原料需求難以提升。軟制品來(lái)說(shuō)，開(kāi)工相對(duì)較好。硬制品開(kāi)工維持負(fù)荷3-5成不等，目前型材企業(yè)僅靠?jī)?nèi)需則開(kāi)工較弱，開(kāi)工以出口為導(dǎo)向企業(yè)較好；管材企業(yè)以水利管網(wǎng)以及農(nóng)田類用管表現(xiàn)尚可，房地產(chǎn)與大口徑管材開(kāi)工一般。下游制品企業(yè)繼續(xù)維持剛需補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)價(jià)格的承受度決定其需求難以明顯放量。

本周期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期被推遲，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求前景的擔(dān)憂仍在，且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增長(zhǎng)。國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)、但均價(jià)出現(xiàn)上漲。周內(nèi)原油回落明顯，對(duì)聚丙烯成本支撐減弱，但聚丙烯市場(chǎng)在宏觀利好政策提振下強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，后期受供應(yīng)壓力及需求疲軟雙重拖累，市場(chǎng)價(jià)格高位回落。由此可見(jiàn)，周內(nèi)影響聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的主要因素是宏觀政策及供需層面，與原油相關(guān)性不大。截至5月22日，布倫特價(jià)格為81.90美元/桶，較5月16日下跌1.65%。

亞洲氯乙烯價(jià)格上漲，受下游PVC價(jià)格上漲提振，CFR遠(yuǎn)東在620美元/噸。中國(guó)華東地區(qū)氯乙烯市場(chǎng)供應(yīng)緊張，氯乙烯周內(nèi)上調(diào)，報(bào)價(jià)在5200-5300元/噸承兌出廠自提，實(shí)單商談。

本周電石供應(yīng)高位回落，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格跌至2700元/噸，跌幅在100元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極。市場(chǎng)供需博弈加強(qiáng)，供應(yīng)出現(xiàn)恢復(fù)的同時(shí)，下游PVC檢修有所減少，出現(xiàn)供需雙增的局面。但電石爐的檢修企業(yè)陸續(xù)送電以及鄂爾多斯配套電石外銷導(dǎo)致電石供應(yīng)量快速增加，供應(yīng)的增加快于需求的恢復(fù)，市場(chǎng)進(jìn)入庫(kù)存補(bǔ)充階段。但近期內(nèi)蒙地區(qū)依舊存在不定時(shí)限電的情況，供應(yīng)不穩(wěn)定性增加。原料蘭炭出現(xiàn)上漲，成本短支撐加強(qiáng)，但是在供應(yīng)預(yù)期持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，電石市場(chǎng)看跌心態(tài)濃郁，業(yè)者交投謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)下周電石市場(chǎng)依舊以下調(diào)基調(diào)為主。

國(guó)內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

供應(yīng)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下周PVC供應(yīng)繼續(xù)增加，山西榆社、霍家溝、黑龍江昊華等企業(yè)裝置檢修結(jié)束，新增檢修裝置影響有限，供應(yīng)量緩增。

需求預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)PVC制品企業(yè)當(dāng)前開(kāi)工變化不大，但政策端對(duì)硬制品行業(yè)的提振仍然可以看的到邊際的改善，但需要時(shí)間去落地，目前下游原料庫(kù)存偏低，維持剛需采購(gòu)為主。出口需求：PVC主要需求地雖然面臨補(bǔ)庫(kù)需求，但中國(guó)出口價(jià)格上漲，另外海運(yùn)價(jià)格的飆升均導(dǎo)致簽單難度增大，倉(cāng)位預(yù)定風(fēng)險(xiǎn)等因素預(yù)計(jì)仍然持續(xù)，整體難以出現(xiàn)明顯放量。

成本分析：下周電石在供應(yīng)預(yù)期持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，電石市場(chǎng)看跌心態(tài)濃郁，電石法PVC成本端支撐松動(dòng)；亞洲乙烯市場(chǎng)繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，氯乙烯價(jià)格收PVC價(jià)格帶動(dòng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙烯價(jià)格成本支撐偏強(qiáng)?！鶐?kù)存分析：本周PVC生產(chǎn)企業(yè)個(gè)別企業(yè)庫(kù)存外發(fā)較好，帶動(dòng)廠庫(kù)樣本環(huán)比下降；市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存方面，雖然華東區(qū)域繼續(xù)累庫(kù)，但是華南地區(qū)到貨減少，庫(kù)存下降，整體市場(chǎng)庫(kù)存容量及庫(kù)存量緩步增加。

綜合來(lái)看：目前上游黑色及房地產(chǎn)市場(chǎng)政策情緒等對(duì)盤面影響較大，但是PVC基本面來(lái)看，后期PVC檢修減少，供應(yīng)增加，市場(chǎng)需求尚無(wú)樂(lè)觀轉(zhuǎn)變，且6月北半球轉(zhuǎn)入需求淡季，內(nèi)外貿(mào)承壓，行業(yè)庫(kù)存仍有維持高位態(tài)勢(shì)，基本面來(lái)看繼續(xù)承壓運(yùn)行，且成本電石方面趨弱，市場(chǎng)支撐不足，PVC或?qū)⒗^續(xù)區(qū)間震蕩運(yùn)行，華東SG-5價(jià)格看在6050-6200元/噸區(qū)間波動(dòng)，然仍需關(guān)注外圍其他因素影響抬升盤面價(jià)位。