宏觀端降息政策利好資金流通性，下游訂單不足下難有落地實(shí)際效應(yīng)，近期市場(chǎng)在盈虧線邊緣徘徊，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)圍繞7550-7700元/噸弱勢(shì)徘徊。重點(diǎn)關(guān)注邊際成本變化及社會(huì)庫(kù)存消耗進(jìn)度。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)維持下行，原油價(jià)格繼續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)交投氣氛轉(zhuǎn)弱，盤面跟隨快速下滑。價(jià)格下行后利空被消化，下游成交有所放量，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)逐步支撐市場(chǎng)，下方空間有限。整體看，短期PP受弱勢(shì)原油影響價(jià)格持續(xù)陰跌，連續(xù)下行后觸及支撐位附近，7550附近存在支撐，市場(chǎng)跌幅有望縮窄，短期仍維持弱勢(shì)看待。截止25日，華東拉絲均價(jià)在7636元/噸，較上周跌64元/噸，跌幅0.83%。

2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，中國(guó)方面，本周聚丙烯價(jià)格偏弱運(yùn)行，周內(nèi)原油連續(xù)下跌給予聚丙烯成本支撐減弱，然多套計(jì)劃外裝置臨停使得供應(yīng)量縮減，商家報(bào)盤謹(jǐn)慎，價(jià)格重心變化不大。周內(nèi)市場(chǎng)存剛需支撐，低位交投良好。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格寬幅下跌，制品出口受阻，終端需求支撐不再，下游對(duì)原料需求下降明顯、謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)交投情緒持續(xù)低迷，市場(chǎng)價(jià)格寬幅下跌。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，中東資源報(bào)盤堅(jiān)挺，進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，當(dāng)?shù)刂饕a(chǎn)商保持高負(fù)荷，供應(yīng)面保持充足，但季風(fēng)氣候到來(lái)，影響當(dāng)?shù)匦枨?，?chǎng)內(nèi)觀望情緒濃厚、整體交投放緩。

本周聚丙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析

本周塑編樣本企業(yè)開(kāi)工率在39.1%，較上周持平。原料端來(lái)說(shuō)，周內(nèi)原料PP價(jià)格弱勢(shì)整理，期貨盤中震蕩下行，淡季市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，整體采買意愿偏低，給到塑編提振一般。需求端來(lái)說(shuō)，進(jìn)入7月份，市場(chǎng)氛圍看空情緒愈加明顯，整體成交氛圍偏淡，中大型企業(yè)訂單在7-10天左右，小型企業(yè)訂單冷清，部分企業(yè)出現(xiàn)成品庫(kù)存累積的現(xiàn)象。據(jù)調(diào)研了解，雖然近期雨水陸續(xù)減少，多地下游項(xiàng)目陸續(xù)恢復(fù)，但高溫持續(xù)，實(shí)際恢復(fù)情況較為有限，疊加資金情況暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，水泥袋需求量明顯減少。另一方面，當(dāng)前處于農(nóng)需淡季，高溫天氣影響下，工廠多以保持安全庫(kù)存為主，囤貨意愿較差，化肥袋交投氣氛冷清。整體而言，當(dāng)前塑編市場(chǎng)淡季模式凸顯，預(yù)計(jì)8月份塑編市場(chǎng)行情或?qū)⒊掷m(xù)偏淡，訂單情況有下滑的可能性。

本周BOPP價(jià)格小幅下滑。截至7月25日，厚光膜華東主流價(jià)格在8900-9000元/噸，環(huán)比-100元/噸，跌幅-1.11%。PP期貨連續(xù)下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅跟跌，石化出廠價(jià)格部分走跌，成本面給予支撐不足，同時(shí)需求端亦未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，各膜企出廠價(jià)格多數(shù)下滑50-100元/噸，實(shí)單成交亦有小幅回調(diào)。下游及貿(mào)易商觀望情緒不減，維持適量跟單，各下游行業(yè)本身新單不佳，傳導(dǎo)至BOPP端亦未有起色，現(xiàn)階段各膜企多維持穩(wěn)價(jià)出貨。

本周期，巴以?；鹫勁性佻F(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，地緣緊張氛圍有所緩和，且市場(chǎng)對(duì)需求前景的擔(dān)憂情緒依然存在。國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)、且均價(jià)也出現(xiàn)下跌。周內(nèi)原油價(jià)格下跌，對(duì)聚丙烯成本支撐力度有限，疊加需求疲態(tài)難改，業(yè)者心態(tài)較悲觀，聚丙烯價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)。截至7月24日，WTI價(jià)格為77.59美元/桶，較7月18日下跌6.31%；布倫特價(jià)格為81.71美元/桶，較7月18日下跌3.99%。

本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格弱后反彈，主要受圍繞供需面變化影響。周內(nèi)，供應(yīng)面受個(gè)別一體化裝置低價(jià)外放丙烯影響，貨源流通增量，而下游產(chǎn)品需求有限，擇低采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，導(dǎo)致山東區(qū)域出貨出現(xiàn)分化，生產(chǎn)企業(yè)不得不讓利競(jìng)爭(zhēng)出貨，實(shí)單交投重心寬幅下移；周后隨著價(jià)格下跌后，下游工廠拿貨積極，帶動(dòng)企業(yè)出貨，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈。華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，浙江區(qū)域合約走量為主，下游對(duì)散貨需求相對(duì)有限，市場(chǎng)成交偏少。連云港方向貨源有限，可流通至江蘇南部貨源有限，個(gè)別下游剛需買入，價(jià)格走高。山東丙烯主流成交7115元/噸，周環(huán)比下跌0.77%；華東丙烯主流成交7175元/噸，周環(huán)比持平。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比