【導(dǎo)語】臨近年底,部分PE制品企業(yè)生產(chǎn)有小幅下滑跡象,其中農(nóng)膜進(jìn)入棚、地膜需求轉(zhuǎn)換階段,開工呈穩(wěn)中下滑狀態(tài),且由于原料價(jià)格窄幅震蕩,企業(yè)對采購原料心態(tài)較為謹(jǐn)慎,囤貨意愿較低,多隨用隨采為主。其他產(chǎn)品雖然走勢相對平緩,新增訂單跟進(jìn)有限,企業(yè)開工窄幅波動(dòng),多持謹(jǐn)慎觀望心態(tài),原料按需采購。
一、 臨近年底,下游開工率緩慢下滑
PE下游行情總體成小幅下滑狀態(tài),大部分制品開工率近期小幅波動(dòng),個(gè)別制品較去年減少明顯。如PE拉絲、PE注塑,企業(yè)在沒有連續(xù)新增訂單的支撐下,均以執(zhí)行訂單為主,近期雖然相對穩(wěn)定,但較去年下滑明顯。PE中空僅部分企業(yè)以長期訂單為主,但大部分企業(yè)以零星散單為主,造成整體開工情況不如去年同期。PE包裝膜由于原料價(jià)格上行,制品利潤水平呈下降走勢,企業(yè)多按單集中生產(chǎn)為主,備貨積極性不高,疊加目前需求市場偏弱,宏觀利好有限,同比去年需求減少,開工下降。而農(nóng)膜處于棚、地膜需求轉(zhuǎn)換階段;北方棚膜需求轉(zhuǎn)弱,而南方訂單較為集中,造成近期棚膜企業(yè)開工略好于去年現(xiàn)象,但地膜需求跟進(jìn)不暢,僅部分規(guī)模企業(yè)生產(chǎn)累積的招標(biāo)訂單,社會訂單寥寥,大部分地膜企業(yè)零星開機(jī)或停機(jī)為主。
二、 原料價(jià)格窄幅震蕩,終端企業(yè)采購謹(jǐn)慎
今日國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價(jià)格略有走跌,LDPE下跌50元/噸,LLDPE下跌40元/噸。LDPE市場供應(yīng)有所增多,市場存在預(yù)售及讓利成交情況,LLDPE目前市場供應(yīng)壓力依舊不大,但新投裝置存在放量預(yù)期,部分商家報(bào)盤小幅走跌。
內(nèi)外盤價(jià)差情況,LLDPE進(jìn)口窗口持續(xù)打開,其他類別進(jìn)口窗口處于開啟及待開啟狀態(tài)。周初外商報(bào)盤不多,但月底外商報(bào)盤行為將陸續(xù)增加后續(xù)需求重點(diǎn)關(guān)注外商新報(bào)盤及到貨情況。
近期原料價(jià)格窄幅波動(dòng),加上制品企業(yè)訂單跟進(jìn)有所放緩,企業(yè)采購較為謹(jǐn)慎,少量多次按需采購為主。
從上圖可以看出,由于部分PE制品需求緩慢減少,企業(yè)對原料需求也略有放緩。分產(chǎn)品來看:北方棚膜需求雖然減少,但部分企業(yè)南方訂單增加,企業(yè)按需采購。地膜方面,個(gè)別企業(yè)招標(biāo)訂單落實(shí),但由于生產(chǎn)時(shí)間尚未確定,且原料價(jià)格走勢并不明朗,企業(yè)采購較為謹(jǐn)慎。PE管材受需求弱勢影響,工廠避險(xiǎn)情緒下,原料根據(jù)訂單情況采購。PE包裝目前需求不佳,企業(yè)多按單采買為主,淡季氛圍生產(chǎn)濃厚,原料補(bǔ)庫意愿放緩。PE中空個(gè)別企業(yè)存在采購原料的情況,但由于需求跟進(jìn)有限,原料庫存累積小幅增加。
三、PE制品需求支撐放緩,后市行情后減弱預(yù)期
從樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看,50.88%的農(nóng)膜企業(yè)對線型價(jià)格仍持看穩(wěn)心態(tài),認(rèn)為后市行情仍偏穩(wěn)運(yùn)行,聚乙烯檢修裝置變動(dòng)較小,需求剛需尚存,短期內(nèi)預(yù)計(jì)原料價(jià)格震蕩波動(dòng)為主。28.07%的農(nóng)膜企業(yè)對線型價(jià)格持看跌心態(tài),認(rèn)為后市聚乙烯新設(shè)備投產(chǎn)陸續(xù)落地,供應(yīng)增加,疊加需求支撐減弱,企業(yè)后市看跌情緒增加。21.05%的農(nóng)膜企業(yè)對線型價(jià)格持看漲心態(tài),認(rèn)為部分地區(qū)原料供應(yīng)略緊,有機(jī)會小幅拉漲。
原料方面:短期來看,市場新投裝置產(chǎn)能陸續(xù)釋放,不過短期內(nèi)市場供應(yīng)仍然偏緊,尤其是LLDPE市場,但LDPE及HDPE產(chǎn)品供應(yīng)壓力逐步顯現(xiàn),且市場商家存在低價(jià)預(yù)售情況;下游需求疲軟,訂單緩慢跟進(jìn)為主,工廠多按需拿貨為主。所以短期來看,聚乙烯市場走勢維持窄幅震蕩走勢,LDPE及HDPE產(chǎn)品仍存下跌預(yù)期。中長期來看,隨著春節(jié)假期的臨近,下游需求將會逐步減弱,但部分下游工廠會選擇在放假前進(jìn)行備貨行為。新裝置投產(chǎn)加快,市場積極預(yù)售以減輕壓力,現(xiàn)貨偏緊局面短期難有改善。所以中長期來看,國內(nèi)聚乙烯價(jià)格走勢偏弱,但是跌幅有限。
制品方面:本周PE下游整體開工率預(yù)計(jì)-0.62%。棚膜需求轉(zhuǎn)弱,地膜企業(yè)前期招標(biāo)訂單落實(shí),但社會訂單有限,膜企逢低采購,原料剛需為主,對原料提振有限,因此預(yù)計(jì)農(nóng)膜下周開工率穩(wěn)中下滑。PE包裝膜企業(yè)平均開工率預(yù)計(jì)下跌1%左右。部分規(guī)模企業(yè)定制單少量跟進(jìn),但目前需求持續(xù)減弱,市場成交氛放緩,淡季氛圍濃厚,預(yù)計(jì)后市開工仍有下降預(yù)期。PE管材部分工廠已接到年后訂單,但傳統(tǒng)需求淡季,工廠避險(xiǎn)情緒下,庫存維持低位,原料多維持剛需采購。PE中空下周預(yù)計(jì)企業(yè)開工下滑,新增訂單跟進(jìn)不足,下游工廠多以消化原有庫存為主,對原料支撐有限。