2024年國內(nèi)PVC市場一直處于弱勢中運行，僅在5-6月及9-10月出現(xiàn)短暫反彈，雖然2024年國內(nèi)PVC裝置新增加有限，僅寧波鎮(zhèn)洋及陜西金泰有投產(chǎn)計劃，但是受限于房地產(chǎn)持續(xù)不景氣，PVC下游訂單較往年出現(xiàn)明顯減少，整體需求低迷，供需矛盾突出。2025年P(guān)VC新增產(chǎn)能數(shù)量可觀，供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。
一、2024年國內(nèi)PVC產(chǎn)能與產(chǎn)量概況
1、2024年產(chǎn)能增速不及預(yù)期 但產(chǎn)量保持增長
2020-2024年，中國PVC仍有部分新增產(chǎn)能，其中2023年新增產(chǎn)能相對較多，2023年廣西華誼、福建萬華、滄州聚隆，新增產(chǎn)能共計120萬噸/年，但2024年，國內(nèi)PVC新投產(chǎn)僅有60萬噸，將2024年下降明顯，同時湖北宜化12萬噸和衡陽建濤22萬噸產(chǎn)能退出，截止年底全國PVC總產(chǎn)能達2754萬噸/年。2024年，相關(guān)產(chǎn)品燒堿行情走勢較好，考慮到氯堿綜合利潤，PVC多數(shù)企業(yè)維持高位開工。PVC產(chǎn)量數(shù)據(jù)亦呈現(xiàn)逐年攀高走勢，2024年，PVC產(chǎn)量累計達2343.98萬噸，5年復(fù)合增長率2.49%。
2、2024年P(guān)VC區(qū)域產(chǎn)量格局變化
2020-2024年間，國內(nèi)PVC產(chǎn)能主要擴增集中于華南、華東及華北地區(qū)。隨著產(chǎn)量數(shù)據(jù)的逐年攀升，PVC區(qū)域供應(yīng)格局發(fā)生明顯變化。華南、華東作為擴能的主要分布地區(qū)，區(qū)域產(chǎn)量占比呈明顯的走高趨勢，西北憑借原料價格優(yōu)勢，產(chǎn)量也繼續(xù)呈現(xiàn)增加趨勢，其他地區(qū)占比均呈震蕩下滑趨勢，其中華北地區(qū)下滑明顯，主要受邊際企業(yè)偏多，開工較往年開工走低影響。
隨著2023年廣西華誼、福建萬華等新投產(chǎn)裝置投產(chǎn)，2024年這部分裝置達到穩(wěn)定生產(chǎn)，使得2024年一、二季度產(chǎn)量遠遠高于2023年產(chǎn)能。但三季度受檢修增加影響，三季度產(chǎn)量略低于2023年同期水平。四季度一體化企業(yè)開工相對穩(wěn)定，產(chǎn)量處于高位，因此 整體2024年產(chǎn)量較2023年增長2.67%
二、2025年國內(nèi)PVC市場展望
1、供應(yīng)端
2025年中國PVC預(yù)計新建8套產(chǎn)能，位于華北、華東、西北區(qū)域，其中乙烯法裝置產(chǎn)能達240萬噸，有效增加華東、華南及周邊供應(yīng)。2025年另有兩套為電石法金觸媒工藝，產(chǎn)能共計60萬噸，位于西北地區(qū)。2025年，預(yù)計PVC年度產(chǎn)能增速在11%，乙烯法裝置集中投產(chǎn)，成為五年內(nèi)的擴產(chǎn)高峰，且新投產(chǎn)裝置為一體化裝置，成本競爭優(yōu)勢較大。
2、需求端
2025年P(guān)VC下游消費預(yù)計呈現(xiàn)增速緩慢趨勢，未來國內(nèi)PVC消費結(jié)構(gòu)隨著房地產(chǎn)市場供應(yīng)結(jié)構(gòu)的變化而調(diào)整，傳統(tǒng)管材、建材需求量將面臨規(guī)模充足、需求量減少的壓力，而新型建材、包裝、醫(yī)療、線纜等產(chǎn)業(yè)需求將迎來快速增長期。但是整體2025年供需格局仍處于供大于求的局面。
3、價格走勢預(yù)期
2025年一季度來看，1月PVC行業(yè)面臨春節(jié)出貨壓力，整體價格偏弱，2-4月是PVC行業(yè)集中檢修的時間段，月度供需差預(yù)計逐步轉(zhuǎn)為負值，有望對價格形成利好推動。
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