2024年國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)一直處于弱勢(shì)中運(yùn)行，僅在5-6月及9-10月出現(xiàn)短暫反彈，雖然2024年國(guó)內(nèi)PVC裝置新增加有限，僅寧波鎮(zhèn)洋及陜西金泰有投產(chǎn)計(jì)劃，但是受限于房地產(chǎn)持續(xù)不景氣，PVC下游訂單較往年出現(xiàn)明顯減少，整體需求低迷，供需矛盾突出。2025年P(guān)VC新增產(chǎn)能數(shù)量可觀(guān)，供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。

一、2024年國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)能與產(chǎn)量概況

1、2024年產(chǎn)能增速不及預(yù)期 但產(chǎn)量保持增長(zhǎng)

2020-2024年，中國(guó)PVC仍有部分新增產(chǎn)能，其中2023年新增產(chǎn)能相對(duì)較多，2023年廣西華誼、福建萬(wàn)華、滄州聚隆，新增產(chǎn)能共計(jì)120萬(wàn)噸/年，但2024年，國(guó)內(nèi)PVC新投產(chǎn)僅有60萬(wàn)噸，將2024年下降明顯，同時(shí)湖北宜化12萬(wàn)噸和衡陽(yáng)建濤22萬(wàn)噸產(chǎn)能退出，截止年底全國(guó)PVC總產(chǎn)能達(dá)2754萬(wàn)噸/年。2024年，相關(guān)產(chǎn)品燒堿行情走勢(shì)較好，考慮到氯堿綜合利潤(rùn)，PVC多數(shù)企業(yè)維持高位開(kāi)工。PVC產(chǎn)量數(shù)據(jù)亦呈現(xiàn)逐年攀高走勢(shì)，2024年，PVC產(chǎn)量累計(jì)達(dá)2343.98萬(wàn)噸，5年復(fù)合增長(zhǎng)率2.49%。

2、2024年P(guān)VC區(qū)域產(chǎn)量格局變化

2020-2024年間，國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)能主要擴(kuò)增集中于華南、華東及華北地區(qū)。隨著產(chǎn)量數(shù)據(jù)的逐年攀升，PVC區(qū)域供應(yīng)格局發(fā)生明顯變化。華南、華東作為擴(kuò)能的主要分布地區(qū)，區(qū)域產(chǎn)量占比呈明顯的走高趨勢(shì)，西北憑借原料價(jià)格優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)量也繼續(xù)呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，其他地區(qū)占比均呈震蕩下滑趨勢(shì)，其中華北地區(qū)下滑明顯，主要受邊際企業(yè)偏多，開(kāi)工較往年開(kāi)工走低影響。

隨著2023年廣西華誼、福建萬(wàn)華等新投產(chǎn)裝置投產(chǎn)，2024年這部分裝置達(dá)到穩(wěn)定生產(chǎn)，使得2024年一、二季度產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2023年產(chǎn)能。但三季度受檢修增加影響，三季度產(chǎn)量略低于2023年同期水平。四季度一體化企業(yè)開(kāi)工相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)量處于高位，因此 整體2024年產(chǎn)量較2023年增長(zhǎng)2.67%

二、2025年國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)展望

1、供應(yīng)端

2025年中國(guó)PVC預(yù)計(jì)新建8套產(chǎn)能，位于華北、華東、西北區(qū)域，其中乙烯法裝置產(chǎn)能達(dá)240萬(wàn)噸，有效增加華東、華南及周邊供應(yīng)。2025年另有兩套為電石法金觸媒工藝，產(chǎn)能共計(jì)60萬(wàn)噸，位于西北地區(qū)。2025年，預(yù)計(jì)PVC年度產(chǎn)能增速在11%，乙烯法裝置集中投產(chǎn)，成為五年內(nèi)的擴(kuò)產(chǎn)高峰，且新投產(chǎn)裝置為一體化裝置，成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較大。

2、需求端

2025年P(guān)VC下游消費(fèi)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)增速緩慢趨勢(shì)，未來(lái)國(guó)內(nèi)PVC消費(fèi)結(jié)構(gòu)隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)的變化而調(diào)整，傳統(tǒng)管材、建材需求量將面臨規(guī)模充足、需求量減少的壓力，而新型建材、包裝、醫(yī)療、線(xiàn)纜等產(chǎn)業(yè)需求將迎來(lái)快速增長(zhǎng)期。但是整體2025年供需格局仍處于供大于求的局面。

3、價(jià)格走勢(shì)預(yù)期

 2025年一季度來(lái)看，1月PVC行業(yè)面臨春節(jié)出貨壓力，整體價(jià)格偏弱，2-4月是PVC行業(yè)集中檢修的時(shí)間段，月度供需差預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)為負(fù)值，有望對(duì)價(jià)格形成利好推動(dòng)。