2025年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)聚乙烯價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱趨勢(shì)，截止春節(jié)假期間聚乙烯LLDPE價(jià)格為8010元/噸，較節(jié)前下跌0.62%。今年春節(jié)期間，下游需求依然不溫不火，沒(méi)有明顯改善，而受原料價(jià)格下跌及庫(kù)存累計(jì)增加等因素性影響。對(duì)于今年春節(jié)期間聚乙烯市場(chǎng)的具體表現(xiàn)，下文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

一、2025年春節(jié)假期期間聚乙烯市場(chǎng)行情分析

回顧過(guò)去五年春節(jié)假期期間的聚乙烯市場(chǎng)表現(xiàn)，可以看出，以代表性的余姚市場(chǎng)華泰7042為例，春節(jié)前后聚乙烯價(jià)格多數(shù)時(shí)間表現(xiàn)為窄幅波動(dòng)，這與需求表現(xiàn)偏弱，供需失衡相關(guān)，生產(chǎn)商以及貿(mào)易商等行業(yè)從業(yè)者多選擇保持低價(jià)來(lái)降低庫(kù)存。而春節(jié)后一周和一個(gè)月來(lái)看，聚乙烯價(jià)格同樣呈現(xiàn)較為明顯的漲勢(shì)。

歷史上春節(jié)假期期間及節(jié)后聚乙烯價(jià)格的漲勢(shì)特征，主要來(lái)自?xún)煞矫娴睦弥危皇谴汗?jié)假期前后，原油價(jià)格上漲，成本得到一定支撐；二是節(jié)后歸來(lái)，業(yè)者補(bǔ)貨、備貨的剛需存在。

今年春節(jié)來(lái)看，春節(jié)假期前聚乙烯LLDPE市場(chǎng)價(jià)格為8060元/噸，截止春節(jié)假期間，聚乙烯價(jià)格下跌至8010元/噸，較節(jié)前上下跌0.62%。今年春節(jié)期間聚乙烯價(jià)格下跌，且低于同期價(jià)格，主要利空因素下游需求減弱，市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大，對(duì)價(jià)格支撐減弱，疊加今年春節(jié)期間國(guó)際原油價(jià)格下跌，跌幅3.3%，對(duì)聚乙烯成本支撐減弱，也抑制聚乙烯價(jià)格上漲。

二、2025年春節(jié)期間供應(yīng)壓力較大，庫(kù)存累計(jì)增加

據(jù)調(diào)研，2025年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量及聚乙烯產(chǎn)能開(kāi)工負(fù)荷均有小幅上調(diào)，供應(yīng)壓力依舊存在。

供應(yīng)方面來(lái)看，1月份，國(guó)內(nèi)聚乙烯的產(chǎn)量達(dá)到279.24萬(wàn)噸，環(huán)比+10.95%。產(chǎn)能利用率環(huán)比漲3.96個(gè)百分點(diǎn)至86.64%。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)聚乙烯供應(yīng)將會(huì)小幅增加，節(jié)后檢修計(jì)劃減少，雖然新增中韓石化計(jì)劃?rùn)z修裝置，但整體檢修量較節(jié)前減少1.52萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)節(jié)后產(chǎn)量較節(jié)前增加1.61萬(wàn)噸。

下游需求來(lái)看，自進(jìn)入1月以來(lái)，隆眾樣本監(jiān)測(cè)的聚乙烯下游開(kāi)工均處于低位水平。據(jù)隆眾調(diào)研春節(jié)期間下游制品生產(chǎn)仍處于停滯狀態(tài)，產(chǎn)能利用率與節(jié)前持平，市場(chǎng)難以放量。預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)交投氣氛維持不溫不火態(tài)勢(shì)，需求端整體難有顯著改善。

庫(kù)存來(lái)看，聚乙烯社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存為44.06萬(wàn)噸，較上周期增4.06萬(wàn)噸，環(huán)比增10.15%，同比低18.04%。中國(guó)聚乙烯進(jìn)口貨倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存環(huán)比增加10.79%，同比低21.58%。PE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存分品種來(lái)看，HDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存環(huán)比增7.03%，同比低1.6%；LLDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存環(huán)比增10.96%，同比低40.9%；LDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存環(huán)比增18.6%，同比低21.6%。受春節(jié)假期影響，市場(chǎng)交易行為基本停滯，庫(kù)存明顯走高。預(yù)計(jì)春節(jié)期間，庫(kù)存將會(huì)繼續(xù)增加，較過(guò)去三年同期庫(kù)存平均增長(zhǎng)幅度在17%左右

三、2025年春節(jié)假期后市場(chǎng)趨勢(shì)展望

截至春節(jié)期間，對(duì)國(guó)內(nèi)聚乙烯上下游樣本企業(yè)心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，市場(chǎng)觀點(diǎn)：2.97%看漲，34.16%看穩(wěn)，62.87%看跌。

整體來(lái)看，市場(chǎng)業(yè)者對(duì)后市價(jià)格的看跌心態(tài)略占上風(fēng)，看跌占62.87%，因裝置檢修企業(yè)不多，1季度的新料在市場(chǎng)流通，而需求端表現(xiàn)一般，供需矛盾持續(xù)，價(jià)格或小幅下跌?？礉q占2.97%，年后農(nóng)地膜還有需求，再加上下游庫(kù)存很低，年后集中有補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)價(jià)格有支撐?？捶€(wěn)占34.16%，終端已多數(shù)進(jìn)入春節(jié)假期，春節(jié)后重啟時(shí)間或有部分差異，然而節(jié)前積極預(yù)售的行為削弱后續(xù)銷(xiāo)售壓力，部分倉(cāng)儲(chǔ)利用率也不高，因此節(jié)后或偏弱震蕩，等待備貨需求提振市場(chǎng)。（由隆眾資訊發(fā)布的中國(guó)聚乙烯下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研調(diào)研企業(yè)202家，貿(mào)易公司111家，占54.95%；期貨公司13家，占6.44%；生產(chǎn)企業(yè)28家，占13.86%；套保公司1家，占0.5%；下游企業(yè)47家，占23.27%；基金公司2家，占0.99%。）

綜上所述，春節(jié)假期，預(yù)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)倉(cāng)庫(kù)增加較多，內(nèi)蒙寶豐、山東新時(shí)代或陸續(xù)試車(chē)和放量，且節(jié)后檢修裝置重啟，市場(chǎng)供應(yīng)仍存在較大壓力，而下游工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)較慢，貿(mào)易商完成計(jì)劃壓力較大，業(yè)者有主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)預(yù)期。后期隨著下游工廠陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)加快，疊加地膜旺季等因素對(duì)市場(chǎng)存提振作用，因此市場(chǎng)供需矛盾并不能繼續(xù)深化，價(jià)格或偏弱震蕩。