PVC終端陸續(xù)復市，但是整體開工仍處低位，市場交投氣氛一般，生產(chǎn)企業(yè)周內(nèi)因乙烯法檢修較多，對外報價多維持堅挺，本周宏觀支撐走強，PVC現(xiàn)貨價格走勢堅挺，但是目前市場基本面暫無較大改善預期，成本面支撐乏力，截止目前，常州SG-5基準價在4970元/噸。
從數(shù)據(jù)方面來看，PVC行業(yè)庫存（41家社會+全樣本上游庫存）在140.27萬噸，環(huán)比增加5.95%，同比下降0.06%。PVC產(chǎn)量繼續(xù)下降，主因廣西華誼、寧波鎮(zhèn)洋等停車檢修，蘇州華蘇及滄州聚隆仍處于停車中，PVC產(chǎn)能利用率預計降至80.73%。
PVC邊際企業(yè)生產(chǎn)毛利與產(chǎn)能利用率一年的相關(guān)系數(shù)在-0.62，近一個月的相關(guān)系數(shù)在-0.20；長周期來看，產(chǎn)能利用率與毛利存在負相關(guān)，但相關(guān)性一般，主因價格低位時企業(yè)多核算氯堿綜合一體利潤。月度相關(guān)系數(shù)變化明顯，特別在邊際利潤變化明顯階段。
供應：檢修量繼續(xù)增加，PVC產(chǎn)量減少
廣西華誼、寧波鎮(zhèn)洋仍在檢修中、滄州聚隆及蘇州華蘇仍處于停車中，因此產(chǎn)量預期繼續(xù)減少。但是目前暫無新增檢修加入，加之一體化企業(yè)綜合利潤較好，開工繼續(xù)維持高位，PVC產(chǎn)量整體下降有限，供應仍處高位。
需求：內(nèi)需提振有限，PVC出口預期放緩
下游制品開工將繼續(xù)提升，但是當前受限于訂單稀少，開工提升相對緩慢，同時原料庫存相對充足，采購積極性一般，因此國內(nèi)需求好轉(zhuǎn)有限。印度市場需求低迷，目前亞洲市場等待出臺3月份合同價格。預計出口市場維持清淡。
成本：電石仍有下降預期，乙烯法成本支撐堅挺
電石方面，市場整體供應充足，生產(chǎn)企業(yè)有庫存累積，近期寧夏地區(qū)開工下降維穩(wěn)市場價格，但下游待卸車高位，預計本周末電石出廠價格依舊存在下行預期。而乙烯方面，韓國YNCC 2#裝置按計劃進行檢修，預計該企業(yè)的檢修時間將持續(xù)至4月份。目前，裂解利潤面臨壓力，導致韓國企業(yè)整體維持在低負荷運行狀態(tài)。供應壓力進一步顯現(xiàn)，從而引發(fā)了東北亞價格堅挺。整體看，電石法工藝成本支撐走弱，而乙烯法工藝成本支撐堅挺，市場更多考慮綜合一體變化。
短期內(nèi)PVC市場整體供應依然維持高位，市場供應充足，下游終端需求復蘇，出口氣氛依然維持節(jié)前，總體來看市場累庫壓力依然存在；宏觀等預期近期暫無明顯利好支撐，成本支撐偏弱，考慮氯堿價格波動，預期華東地區(qū)電石法五型PVC繼續(xù)維持區(qū)間波動，價格看在4850-5100元/噸。雖然春檢逐漸拉開帷幕，但是經(jīng)過春節(jié)累庫，社會庫存仍處高位，國內(nèi)PVC繼續(xù)維持高供應，但是下游需求提升緩慢，考慮到房地產(chǎn)需求仍較低迷，同時部分新產(chǎn)能投放市場，以及3月后倉單注銷的出貨壓力，整體PVC市場承壓。但國內(nèi)兩會政策預期利好影響，同時3-5月是PVC產(chǎn)業(yè)的春檢階段，因此屆時的供需關(guān)系將存在變數(shù)，需關(guān)注PVC行業(yè)新增投產(chǎn)進度、下游訂單情況變化及春季檢修落地情況。
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