本周PVC市場(chǎng)看點(diǎn)

感恩節(jié)周期內(nèi)，現(xiàn)貨 PVC 市場(chǎng)迎來(lái)了期待已久的小波反彈，其中華東江浙滬等地高報(bào)明顯，當(dāng)?shù)仉娛?5 型料重回 6000 時(shí)代起步。此次上漲的主要?jiǎng)恿?lái)源于 PVC 期貨市場(chǎng)反彈支撐，在 11 月 22 日，PVC 主力合約 V1801 大幅減倉(cāng)反彈回升至 15 日缺口附近，23 日繼續(xù)高開上行，PVC 的反彈雖然來(lái)的有點(diǎn)遲，但力度卻超出預(yù)期。同時(shí)，華東等地江蘇浙江一帶較大一手商現(xiàn)貨也非常有限，稍好貨源天辰、天能 5 型江蘇現(xiàn)貨較少，部分貿(mào)易商暫不報(bào)價(jià)。高型號(hào)天業(yè) 3 型華東等地基本無(wú)現(xiàn)貨。一方面因天業(yè)近期車皮較少，另外天業(yè)廠區(qū)定價(jià)偏高部分貿(mào)易商嚴(yán)重倒掛，無(wú)囤貨跡象。所以造成了今天華東等地天業(yè)一級(jí)代理商貨緊價(jià)高的局面。其中，在浙江當(dāng)?shù)貍€(gè)別天業(yè) 5 型價(jià)高在 6300-6340 自提，現(xiàn)貨各地市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，昊華系等企業(yè)領(lǐng)漲及商家紛紛調(diào)高報(bào)價(jià)，看漲熱情略有升溫。至今，華東地區(qū)電石法 5 型料主流在 6100-6200 區(qū)間自提。

下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)

近日內(nèi)期貨反彈，為低迷中的 PVC 市場(chǎng)注入一絲暖流。但是從供應(yīng)面分析，國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)開工良好，受錯(cuò)峰生產(chǎn)影響不大，但是下游卻沒有這么樂(lè)觀，華北地區(qū)下游需求下降明顯，即使有華東、華南制品企業(yè)正常生產(chǎn)，但大趨勢(shì)看空下企業(yè)接貨量有限。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)回歸弱勢(shì)格局，各地出貨意愿。  

一、國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

周五國(guó)內(nèi) PVC 期貨高開低走，整體呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格重心跟隨上移。PVC 生產(chǎn)廠家出廠報(bào)價(jià)趁勢(shì)上調(diào)，而貿(mào)易商交易活躍，華北地區(qū)上漲 30-50 元/噸，華南地區(qū)上漲 30 元，華東整體穩(wěn)定。但漲價(jià)后，出貨情況欠佳，下游買漲不買跌，近兩日有適當(dāng)趁低補(bǔ)貨的現(xiàn)象。不過(guò)期貨尾盤漲幅收窄，市場(chǎng)觀望情緒再起，PVC 后市行情窄幅波動(dòng)為主。目前普通電石法北方報(bào)盤 5920-6140 元/噸，較上周上調(diào) 1.33%；南方報(bào)盤 6140-6230 元/噸，較上周下調(diào) 0.97%。

國(guó)內(nèi)聚氯乙烯期貨分析

短期上游煤炭及原油價(jià)格堅(jiān)挺，PVC 成本支撐走強(qiáng)，再加上北方冬季運(yùn)輸成本增加，主銷區(qū)到貨不穩(wěn)，下游逢低補(bǔ)庫(kù)，PVC 期價(jià)超跌反彈，但處在需求淡季預(yù)計(jì)上行空間有限。技術(shù)上，PVC1801 合約呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢(shì)，短期 KDJ 拐頭向上發(fā)散，預(yù)計(jì)期價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩，短期下方測(cè)試 6100 附近的支撐上方關(guān)注6400 附近壓力，可在 6100-6400 區(qū)間逢低做多。

二、企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)銷動(dòng)態(tài)

國(guó)內(nèi)電石法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi) PVC 生產(chǎn)廠家開工率略有提升，受期貨高開影響，上游廠家出廠報(bào)價(jià)多數(shù)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨調(diào)漲，下游買漲不買跌，近兩日有適當(dāng)趁低補(bǔ)貨的現(xiàn)象，市場(chǎng)雖出現(xiàn)不同程度拉漲，但實(shí)際成交價(jià)格變動(dòng)較為有限。從基本面來(lái)看，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)或?qū)⒕S持弱勢(shì)震蕩格局運(yùn)行為主，建議業(yè)者密切關(guān)注 PVC期貨、庫(kù)存及下游需求情況。

中國(guó)電石法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)對(duì)比（單位：元/噸） 

國(guó)內(nèi)乙烯法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)

本周乙烯料部分企業(yè)出廠報(bào)盤小幅調(diào)漲，乙烯料 S1000 執(zhí)行 6450 元/噸出廠，S700 執(zhí)行6550 元/噸出廠，外發(fā)華東市場(chǎng)優(yōu)惠 100 元/噸上下。該廠區(qū) 24 萬(wàn)噸/年裝置運(yùn)轉(zhuǎn)正常，部分貨源不多，部分限量出貨。韓華寧波 PVC 30 萬(wàn)噸/年裝置開工滿負(fù)荷，企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，HG-1000F/HG-800/HG-1300 執(zhí)行 6700-6800 元/噸華東周邊送到，庫(kù)存相對(duì)合理，實(shí)際出貨可小幅商談。國(guó)內(nèi)北方企業(yè)主流報(bào)盤價(jià)在 6450-6550 元/噸，華東企業(yè)主流報(bào)盤價(jià)在 6700-6800 元/噸，不同訂單執(zhí)行仍有差別，預(yù)計(jì)后期仍有下調(diào)預(yù)期。

裝置關(guān)停情況

本周，國(guó)內(nèi) PVC 行業(yè)開工率小幅提升，行業(yè)整體開工率在 74.32%。蘇州華蘇前期降負(fù)荷生產(chǎn)，14日起正式停止投料，山東東岳 PVC 裝置負(fù)荷提升是開工率提升的主要原因。當(dāng)前暫無(wú) PVC 企業(yè)新增檢修計(jì)劃，若無(wú)突發(fā)停車裝置，后期 PVC 行業(yè)開工率維持高位。 

三、原料市場(chǎng)分析

本周（11.16-11.22），前期因美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)的利空影響持續(xù)發(fā)酵，一度施壓油價(jià)下挫，但隨后美國(guó)境內(nèi) Keystone 輸油管道發(fā)生泄漏而被迫關(guān)停，為市場(chǎng)帶來(lái)美國(guó)原油供應(yīng)量或?qū)⒊霈F(xiàn)回落的良好預(yù)期，加之沙特油長(zhǎng)表態(tài)將在兩周內(nèi)就延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的時(shí)間做出決定，鞏固了市場(chǎng)對(duì) OPEC 繼續(xù)深化減產(chǎn)的信心，受此提振油價(jià)大幅反彈，不過(guò)，此后因俄羅斯方面認(rèn)為本月就決定延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議做出決定還為時(shí)過(guò)早，市場(chǎng)擔(dān)心月底即將召開的 OPEC 政策會(huì)議恐出現(xiàn)意外，致使油價(jià)小幅回落，后期，因美國(guó)能源信息署（EIA）公布最新數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油庫(kù)存錄得下降，美國(guó)原油需求顯現(xiàn)回暖跡象，為油價(jià)提供上行支撐，美元大幅受挫也令油價(jià)獲得更多的上行動(dòng)能，油價(jià)于本周末期大幅上漲。WTI 本周均價(jià)為56.53 美元/桶，較上周上漲 0.19 美元/桶，或 0.33%；布倫特本周均價(jià)為 62.44 美元/桶，較上周下跌0.5 美元/桶，或 0.8%。

料進(jìn)入下周（11.23-11.29），由于 KEYSTONE 停運(yùn)預(yù)計(jì)會(huì)使加拿大供應(yīng)減少 50 萬(wàn)桶/天左右，將極大緩解庫(kù)欣地區(qū)高企的庫(kù)存，雖然美原油產(chǎn)量仍在溫和上行，但未來(lái)預(yù)期開工率也會(huì)呈上升趨勢(shì)，因此美原油仍將以去庫(kù)存為主，WTI 短期呈偏強(qiáng)走勢(shì)。不過(guò)值得注意的是，美原油的強(qiáng)勢(shì)使得 BRENT/WTI 價(jià)差大幅收縮，這將在未來(lái)抑制其出口。此外。近期 OPEC 將在維也納舉行會(huì)議，沙特邀請(qǐng) 20 個(gè)非 OPEC成員國(guó)參加會(huì)議，OPEC 更加寬泛的進(jìn)行減產(chǎn)計(jì)劃將繼續(xù)提振油價(jià)。預(yù)計(jì)下周油價(jià)整體仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，下周 WTI 油價(jià)運(yùn)行區(qū)間在 57-59.5 美元之間。

國(guó)內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸） 

四、下周聚氯乙烯市場(chǎng)預(yù)測(cè)

近日內(nèi)期貨反彈，為低迷中的 PVC 市場(chǎng)注入一絲暖流。但是從供應(yīng)面分析，國(guó)內(nèi) PVC 企業(yè)開工良好，受錯(cuò)峰生產(chǎn)影響不大，但是下游卻沒有這么樂(lè)觀，華北地區(qū)下游需求下降明顯，即使有華東、華南制品企業(yè)正常生產(chǎn)，但大趨勢(shì)看空下企業(yè)接貨量有限。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)回歸弱勢(shì)格局，各地出貨意愿增強(qiáng)。      

引起價(jià)格上漲因素：

1、期貨反彈支撐，PVC 廠區(qū)積極調(diào)漲意向較高，吉蘭泰、天湖等，齊魯、LG 限量，后期仍有調(diào)漲意向。

2、雖然部分 PVC 企業(yè)電石接收價(jià)小幅走低，但其價(jià)格仍在高位，PVC 行業(yè)成本支撐仍在。

3、華東浙江江蘇等地部分一級(jí)貿(mào)易商現(xiàn)貨較少，且期貨上漲，業(yè)內(nèi)存在惜售心態(tài)，部分貨緊價(jià)揚(yáng)。

4、V1801 高開回落，收盤重回 20 日均線以下，心態(tài)雖有支撐，但上方壓力存在。

引起價(jià)格下降因素：

1、山東恒通仍未恢復(fù)，蘇州華蘇年度檢修中，其他企業(yè)開工均較為正常，PVC 行業(yè)供應(yīng)面較為充足。

2、巴基斯坦對(duì) PVC 反傾銷裁定中國(guó)企業(yè)稅率為31.98%-37.43%。

3、冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)影響 8 省 34 市，部分制品企業(yè)被迫限產(chǎn)、停產(chǎn)，特別是華北地區(qū)需求低迷。

4、現(xiàn)貨上漲，部分貿(mào)易商比較積極，但多半還是剛需按需采購(gòu)，暫沒有大單放量。

聚氯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)（單位：元/噸）