本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周聚氯乙烯市場(chǎng)預(yù)測(cè)

預(yù)測(cè)下周 PVC 行情橫盤(pán)整理為主。利好：陜西北元和吉蘭泰仍有檢修，對(duì)周邊供應(yīng)有所減少；電石整體貨源偏緊，電石采購(gòu)價(jià)有小幅上漲，成本面形成一定支撐；中美貿(mào)易關(guān)系有所緩和，利好商家心態(tài)；亞洲 PVC 價(jià)格再次上漲，對(duì)內(nèi)盤(pán)有所利好。利空：下游剛需補(bǔ)庫(kù)仍是主流節(jié)奏，成交多集中在低價(jià)貨源；傳統(tǒng)淡季行情下市場(chǎng)提振難度大，商家多維持輕倉(cāng)操作。此外，預(yù)計(jì) PVC 期貨近期圍繞 6600-6750 左右震蕩。因此，預(yù)計(jì)下周 PVC 行情橫盤(pán)整理為主，不排除期貨沖高回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)有跟跌可能。

一、聚氯乙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周，國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)報(bào)盤(pán)先穩(wěn)后漲。前期，各主銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)以穩(wěn)為主，市場(chǎng)商家多隨行就市，個(gè)別商家為促成交易有小幅讓利，隨后期貨大幅拉漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨期貨報(bào)價(jià)走高。下游制品企業(yè)仍以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，多方詢(xún)盤(pán)壓價(jià)，市場(chǎng)成交多集中在低位。此外，期貨受中美貿(mào)易緩和等消息面影響，短期仍有小幅反彈可能。預(yù)計(jì)下周 PVC 行情橫盤(pán)整理為主。

2.本周?chē)?guó)內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC1909 合約震蕩上行，整體維持在 6600-6800 區(qū)間震蕩為主。截止 6 月 20 日，PVC1909 合約高開(kāi)震蕩，開(kāi)盤(pán) 6750，最高 6795，最低 6710，收盤(pán)報(bào) 6790，漲 65，漲幅 0.97%。成交量報(bào) 235356 手，持倉(cāng)量增加 3626 手至 435792 手，成交量有所減少，持倉(cāng)量有所增多。技術(shù)上看，KDJ 指標(biāo)繼續(xù)向上發(fā)散，MACD 指標(biāo)紅柱進(jìn)一步伸長(zhǎng)，顯示多方力量占優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi) PVC 期貨偏強(qiáng)震蕩為主。操作上，建議多單可謹(jǐn)慎持有。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷(xiāo)篇

1.本周?chē)?guó)內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

本周?chē)?guó)內(nèi) PVC 電石法和乙烯法企業(yè)報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主。電石法企業(yè)出廠(chǎng)報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，西北及內(nèi)蒙個(gè)別企業(yè)臨近周末價(jià)格有所上調(diào)，調(diào)整幅度在 50-100 元/噸左右，西南一帶企業(yè)因地震等不可抗力因素出廠(chǎng)報(bào)價(jià)有窄幅上調(diào)，調(diào)漲幅度在 50 元/噸左右。乙烯法 PVC 企業(yè)價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，華東一帶企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，華北一帶齊魯石化以及陽(yáng)煤恒通企業(yè)報(bào)價(jià)有所上調(diào)，調(diào)整幅度在 50-100 元/噸左右。截止發(fā)稿前，乙烯法 1000 型號(hào)企業(yè)出廠(chǎng)華東地區(qū)參考 6900-7100 元/噸左右。

國(guó)內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業(yè)開(kāi)工分析

本周?chē)?guó)內(nèi) PVC 企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)提升，整體開(kāi)工率約為 85.08%左右，主要由于新疆中泰、黑龍江昊華等檢修企業(yè)恢復(fù)開(kāi)工以及本周新增檢修企業(yè)較少所致。從各地開(kāi)工來(lái)看，華東和華南開(kāi)工率變動(dòng)有限，華北地區(qū)開(kāi)工率維持在 84%左右，西北地區(qū)開(kāi)工率在 88.46%左右。裝置方面：陜西北元 125 萬(wàn)噸/年 PVC 裝置 6 月 20 日開(kāi)始檢修，預(yù)計(jì)檢修 10 天左右；中鹽吉蘭泰 40 萬(wàn)噸/年 PVC 裝置 6 月 25 日開(kāi)始檢修，預(yù)計(jì)檢修 7-10 天左右。

近期國(guó)內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚氯乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周?chē)?guó)內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

原油 ：本周（6.13-6.19），國(guó)際原油期貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，WTI 與布倫特均價(jià)較上周漲跌不一，令油價(jià)承壓的主要有以下幾點(diǎn)：其一，石油輸出國(guó)組織(OPEC)公布最新月報(bào)，將 2019 年全球原油需求增速下調(diào) 7 萬(wàn)桶/日至 114 萬(wàn)桶/日，并警告貿(mào)易問(wèn)題，稱(chēng)可能對(duì)全球需求構(gòu)成重大下行風(fēng)險(xiǎn)；其二，雖然有消息顯示沙特進(jìn)一步削減產(chǎn)量，但石油輸出國(guó)組織(OPEC)關(guān)于延續(xù)減產(chǎn)仍未達(dá)成一致，這令原油供應(yīng)不確定性攀升，各產(chǎn)油國(guó)希望能夠觀察 G20 峰會(huì)期間中美貿(mào)易關(guān)系能否得到緩和，這將對(duì)全球原油需求產(chǎn)生重大影響；其三，國(guó)際能源信息署(IEA)預(yù)計(jì)明年除 OPEC 以外全球原油供應(yīng)增幅將達(dá)到 230 萬(wàn)桶/日，這將遠(yuǎn)高于需求增幅的140 萬(wàn)桶/日。另一方面，中東地緣緊張局勢(shì)愈演愈烈為油價(jià)提供了有力支撐，阿曼灣兩艘油輪遭遇襲擊，沙特及美國(guó)指責(zé)伊朗及其支持力量對(duì)襲擊事件負(fù)責(zé)，不過(guò)伊朗對(duì)此予以否認(rèn)，這一事件令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)原油供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)，為原油多頭帶來(lái)信心。此外，中美領(lǐng)導(dǎo)人將于 G20 峰會(huì)上舉行會(huì)晤的消息令中美貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)有所緩和，原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也獲得支撐。 

乙烯：本周，亞洲乙烯市場(chǎng)跌勢(shì)放緩。其中，東北亞市場(chǎng)上周五、本周一連續(xù)窄幅下跌后走穩(wěn)；而東南亞市場(chǎng)上周五收跌后便止跌企穩(wěn)。6 月下旬開(kāi)始，東北亞地區(qū)目前檢修裂解裝置將陸續(xù)重啟，7 月份市場(chǎng)供應(yīng)面仍呈寬松預(yù)期。盡管近期乙烯價(jià)格大幅下挫，下游仍多處于虧損狀態(tài)，需求面整體表現(xiàn)疲弱，同時(shí)也使得更多額外的乙烯現(xiàn)貨流入市場(chǎng)，供需壓力仍大。受歐洲乙烯價(jià)格大幅下跌影響，亞洲至歐洲套利機(jī)會(huì)消失。而在亞洲乙烯跌至 10 年來(lái)的低點(diǎn)后，乙烯與石腦油價(jià)差迅速收窄，但是考慮到丙烯和丁二烯利潤(rùn)良好，裂解裝置開(kāi)工率或仍將維持高位。目前來(lái)看，下游 G20 峰會(huì)期間中美領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面或?qū)⒔o市場(chǎng)帶來(lái)積極影響，但仍需對(duì)雙方會(huì)談結(jié)果保持觀望。截至 6 月 19 日收盤(pán)，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價(jià)格在 781 美元/噸，與上周同期相比下跌 30 美元/噸；CFR 東南亞日均價(jià)格 701 美元/噸，與上周同期相比下跌 20 美元/噸。亞洲乙烯區(qū)域價(jià)差 80 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價(jià)差在 290 美元/噸左右。 

電石：本周?chē)?guó)內(nèi)電石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲。下游 PVC 廠(chǎng)家需求轉(zhuǎn)好，電石待卸車(chē)消耗加快。西北地區(qū)電石生產(chǎn)廠(chǎng)家周內(nèi)報(bào)價(jià)普遍上調(diào) 50 元/噸。國(guó)內(nèi)電石區(qū)域性到貨不均持續(xù)，周初陜西地區(qū)采購(gòu)價(jià)格上調(diào)。臨近周末，陜西北元裝置檢修，消耗減少，緩解該地到貨緊張狀況。國(guó)內(nèi)其他地區(qū)電石到貨基本正常，華北、東北地區(qū)下游廠(chǎng)家多持觀望態(tài)度，價(jià)格以穩(wěn)為主。烏盟地區(qū)周內(nèi)有限電現(xiàn)象，但對(duì)供需無(wú)較大影響。截止到 2019年 6 月 20 日，華北電石采購(gòu)價(jià)：2810-2970，東北電石采購(gòu)價(jià)：2925，西北電石出廠(chǎng)價(jià)：2550-2700，西南電石采購(gòu)價(jià)：3200，華中電石采購(gòu)價(jià)：2890-2900。

四、聚氯乙烯市場(chǎng)展望篇

預(yù)測(cè)下周 PVC 行情橫盤(pán)整理為主。利好：陜西北元和吉蘭泰仍有檢修，對(duì)周邊供應(yīng)有所減少；電石整體貨源偏緊，電石采購(gòu)價(jià)有小幅上漲，成本面形成一定支撐；中美貿(mào)易關(guān)系有所緩和，利好商家心態(tài)；亞洲 PVC 價(jià)格再次上漲。利空：下游剛需補(bǔ)庫(kù)仍是主流節(jié)奏，成交多集中在低價(jià)貨源；傳統(tǒng)淡季行情下市場(chǎng)提振難度大，商家多維持輕倉(cāng)操作。此外，預(yù)計(jì) PVC 期貨近期圍繞 6600-6750 左右震蕩。因此，預(yù)計(jì)下周 PVC 行情橫盤(pán)整理為主，不排除期貨沖高回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)有跟跌可能。