本周市場重要邏輯點(diǎn)

下周聚氯乙烯市場預(yù)測

預(yù)測下周 PVC 市場以盤整為主，個(gè)別地區(qū)仍有小幅松動(dòng)可能。利好：乙烯法及高型號 PVC 庫存少，部分企業(yè)預(yù)售至下月；社會(huì)庫存延續(xù)下降趨勢，商家出貨壓力??；電石價(jià)格盤整為主，成本形成一定支撐。利空：后期有金牛、中泰、德州實(shí)華三套裝置計(jì)劃投產(chǎn)，供應(yīng)面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期；PVC 期貨技術(shù)面欠佳，仍有進(jìn)一步下跌可能；下游制品企業(yè)接單維持剛需，成交多集中在低價(jià)貨源。因此，預(yù)計(jì)國慶節(jié)后 PVC 市場窄幅調(diào)整為主，個(gè)別地區(qū)仍存小幅松動(dòng)的可能。

一、聚氯乙烯市場篇

1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析

本周，國內(nèi) PVC 市場報(bào)盤弱勢下行，主要是由于受 PVC 期貨連續(xù)探低，下游需求不佳所致。PVC 企業(yè)來看，各地區(qū)電石法企業(yè)出廠報(bào)價(jià)穩(wěn)中有跌，部分電石法企業(yè)高型號貨源不多，報(bào)價(jià)高位盤整，個(gè)別乙烯法企業(yè)訂單良好，封盤暫不報(bào)價(jià)。市場商家心態(tài)謹(jǐn)慎，多隨行就市窄幅下調(diào)為主。下游企業(yè)接單維持剛需，成交多集中在低價(jià)貨源。

2.本周國內(nèi)PVC期貨分析

本周大連期貨 PVC2001 合約持續(xù)下跌。截止9月26日，大連期貨PVC2001合約延續(xù)弱勢，開盤6440，最高 6445，最低 6410，收盤報(bào) 6425，跌 35，跌幅為 0.54%。成交量報(bào) 154752 手，持倉量減少 562 手至 331268 手。技術(shù)上看，KDJ 指標(biāo)繼續(xù)向下發(fā)散，MACD 指標(biāo)綠柱伸長，SAR 指標(biāo)出現(xiàn)做空信號，顯示空方力量增強(qiáng)。趨勢上看，布林通道仍處于弱勢區(qū)，因此，趨勢看跌。預(yù)計(jì)短期內(nèi) PVC 期貨維持偏弱震蕩為主。上方關(guān)注 6600 一線壓力，下方關(guān)注 6400 一線支撐，操作上，空單可逢低減持，落袋為安。

二、聚氯乙烯產(chǎn)銷篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

本周國內(nèi) PVC 電石法企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有跌，乙烯法企業(yè)報(bào)價(jià)高位運(yùn)行。本周部分電石法企業(yè)出廠報(bào)價(jià)下調(diào)，個(gè)別企業(yè)報(bào)價(jià)連續(xù)下調(diào)，部分高型號貨源偏緊，維持較高報(bào)價(jià)。乙烯法 PVC 企業(yè)價(jià)格高位運(yùn)行，其中華東個(gè)別乙烯法企業(yè)預(yù)售較好，暫不報(bào)價(jià)，華北市場乙烯料價(jià)格維持盤整，主流報(bào)價(jià)在 7040-7170 元/噸左右。

國內(nèi) PVC 主要代表企業(yè)價(jià)格對比（單位：元/噸）

2.本周PVC企業(yè)開工分析

本周國內(nèi) PVC 企業(yè)開工率小幅下降，整體開工率約為 80.86%左右。主要是由于上海氯堿、濟(jì)寧中銀、內(nèi)蒙古晨宏力檢修以及陜西北元、河南神馬、濟(jì)源方升開工不高所致。從各地開工來看，華北地區(qū)開工率在 73%左右，西南地區(qū)開工率維持在87.5%左右，華東地區(qū)開工率維持在 72.86%左右。裝置方面：內(nèi)蒙古晨宏力 7.5 萬噸 PVC 糊樹脂裝置9 月 16 日檢修，于 9 月 23 日恢復(fù)。

近期國內(nèi)聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

1.本周國內(nèi) PVC 企業(yè)價(jià)格分析

原油：本周（9.19-9.25），國際原油期貨價(jià)格漲后回落,整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，WTI 與布倫特均價(jià)環(huán)比跌漲互現(xiàn)，本周導(dǎo)致油價(jià)下跌的主要因素是沙特原油產(chǎn)量的快速恢復(fù)令市場風(fēng)險(xiǎn)情緒承壓，消息人士指出，沙特目前已經(jīng)恢復(fù)了 75%的受損產(chǎn)能，并將于下周完全恢復(fù)，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲此前表示，到這個(gè)月底，日產(chǎn)量將達(dá)到 1,000 萬桶，到 11 月底將達(dá)到 1,200 萬桶。沙特原油供應(yīng)量的快速恢復(fù)令原油多頭信心受挫，油價(jià)從此前高點(diǎn)回落，目前市場仍在關(guān)注沙特是否能夠切實(shí)落實(shí)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。此外，美國原油庫存再度增加也加大了油價(jià)的下行壓力。 另一方面，雖然沙特原油供應(yīng)快速恢復(fù)，但是此次襲擊導(dǎo)致中東地區(qū)的緊張局勢再度加劇，美國和沙特共同指控德黑蘭當(dāng)局為此次襲擊的“幕后黑手”，但伊朗則對此予以否認(rèn)。毫無疑問這一事件的發(fā)生，再次使緊張的海灣局勢散發(fā)出火藥味。中東局勢日益緊張?jiān)谝欢ǔ潭壬先詾橛蛢r(jià)帶來支撐。

乙烯：本周，亞洲乙烯市場窄幅回落。繼上周兩連漲后觸及一個(gè)月高點(diǎn)以后，亞洲乙烯市場觀望盤整。進(jìn)入本周，由于多數(shù)國內(nèi)用戶已經(jīng)趕在國慶節(jié)前完成備貨，市場買氣消退，氛圍轉(zhuǎn)淡。加之新裝置投產(chǎn)后，國內(nèi)供應(yīng)明顯提升，國內(nèi)市場成交價(jià)格出現(xiàn)下滑。受此影響，亞洲乙烯市場周一、周二出現(xiàn)兩連跌。另一方面，由于亞洲地區(qū)多數(shù)裂解裝置陸續(xù)恢復(fù)正常運(yùn)行，現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期平穩(wěn)。雖然日本部分乙烯下游裝置因臺(tái)風(fēng)降負(fù)，京葉乙烯也自月初降負(fù)，但對亞洲市場整體供應(yīng)面影響有限。周三乙烯衍生品市場走堅(jiān)，但對乙烯需求暫無明顯影響。截至 9 月 25 日收盤，亞洲乙烯 CFR 東北亞日均價(jià)格在 851 美元/噸，較上周同期下跌 50美元/噸；CFR 東南亞日均價(jià)格 801 美元/噸，較上周同期下跌 40 美元/噸，區(qū)域價(jià)差收窄至 50 美元/噸。東北亞乙烯與石腦油價(jià)差在 350 美元/噸左右。

電石：本周國內(nèi)電石市場價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主。西北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)裝置開工尚可，除長停電石爐外，內(nèi)蒙中鹽吉蘭泰一臺(tái)電石爐檢修至 10 月中旬左右。西北地區(qū)電石產(chǎn)量穩(wěn)定，出貨順暢，該地區(qū)電石出廠報(bào)價(jià)重心上移，漲幅約在 100 元/噸左右；臨近國慶假期，下游備貨心態(tài)較強(qiáng)，各地下游 PVC 廠家上調(diào)電石采購價(jià)吸引貨源?？傮w來看，國內(nèi)電石市場報(bào)價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。截止到2019年9月26日，華北電石采購價(jià)：3050-3380，東北電石采購價(jià)：3250-3275 左右，西北電石出廠價(jià)：2850-3000，西南電石采購價(jià)：3500-3600，華中電石采購價(jià)在 3250-3300 左右。

預(yù)計(jì)下周電石市場報(bào)價(jià)以震蕩整理為主。目前，內(nèi)蒙古烏海地區(qū)或仍受不定時(shí)限電影響，再加上西北地區(qū)道路檢查嚴(yán)格，電石產(chǎn)量不穩(wěn)，運(yùn)輸承壓，國慶假期前生產(chǎn)廠家將繼續(xù)上調(diào)出廠報(bào)價(jià)。下游檢修廠家不多，需求基本維持穩(wěn)定。國慶假期期間，各地?；囕v禁行嚴(yán)格，西北地區(qū)電石庫存或?qū)⑻嵘?，市場?nèi)觀望氣氛濃厚。假后電石行情或?qū)簳r(shí)維穩(wěn)。綜合以上因素，預(yù)測，短期國內(nèi)電石市場報(bào)價(jià)震蕩整理為主，具體情況還需關(guān)注下游開工及需求情況。

四、聚氯乙烯市場展望篇

預(yù)測下周 PVC 市場以盤整為主，個(gè)別地區(qū)仍有小幅松動(dòng)可能。利好：乙烯法及高型號 PVC 庫存少，部分企業(yè)預(yù)售至下月；社會(huì)庫存延續(xù)下降趨勢，商家出貨壓力小；電石價(jià)格盤整為主，成本形成一定支撐。利空：后期有金牛、中泰、德州實(shí)華三套裝置計(jì)劃投產(chǎn)，供應(yīng)面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期；PVC 期貨技術(shù)面欠佳，仍有進(jìn)一步下跌可能；下游制品企業(yè)接單維持剛需，成交多集中在低價(jià)貨源。因此，預(yù)計(jì)國慶節(jié)后 PVC 市場窄幅調(diào)整為主，個(gè)別地區(qū)仍存小幅松動(dòng)的可能。