本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PP市場(chǎng)預(yù)測(cè)

期價(jià)震蕩，現(xiàn)貨無明顯成交壓力，下游廠家剛需采購(gòu)，節(jié)前供需面變化不大，主流價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)區(qū)間震蕩。

一、聚丙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)窄幅下調(diào)為主。周初兩油庫存壓力不大，支撐石化廠家高位定價(jià)；但隨著期貨走低難提振，下游廠家補(bǔ)倉(cāng)力度擱淺，市場(chǎng)活躍度逐漸轉(zhuǎn)淡；加之臨近周末兩油出廠價(jià)小幅走弱，商家交易情緒謹(jǐn)慎，市場(chǎng)報(bào)盤逐漸承壓松動(dòng)，成交方面的壓力再次顯現(xiàn)。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤 8730-9250 元/噸，共聚主流報(bào)盤 8950-9400 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

本周市場(chǎng)炒作氣氛走淡，油田恢復(fù)速度超預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)向快速轉(zhuǎn)變，油價(jià)下跌導(dǎo)致聚丙烯期貨持續(xù)維持弱勢(shì)下跌行情。目前較大的市場(chǎng)基差，加之現(xiàn)貨檢修裝置較多，標(biāo)品供應(yīng)緊缺，期價(jià)繼續(xù)下跌的空間不大，整體維持在 8000-8500 的震蕩區(qū)間內(nèi)。本周屬于國(guó)慶節(jié)前最后幾個(gè)交易日，謹(jǐn)防資金避險(xiǎn)離場(chǎng)情緒造成期價(jià)大幅波動(dòng)。短期而言，PP 期貨多處于震蕩格局，5 日與 10 日均線死叉，加之下方缺口，PP 期貨在盤整之后，期貨重心存在下行風(fēng)險(xiǎn)，有較大概率會(huì)跌至 8100-8150 附近。綜上所述，PP2001 合約短線偏弱整理，操作上建議空單謹(jǐn)慎持有。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國(guó)內(nèi)聚丙烯檢修裝置較上周有所減少。周內(nèi)前期檢修裝置集中重啟，主要有大慶煉化二線、神華新疆、欽州石化、紹興三圓、中景石化、中江石化等裝置。湛江東興、寧波臺(tái)塑、福建聯(lián)合二線周內(nèi)停工，暫未復(fù)產(chǎn)。周內(nèi)檢修裝置主要集中在華南和西北地區(qū)。檢修損失量為 5.73 萬噸，較上周減少 1.02 萬噸，降幅17.8%。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國(guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周下滑 1.12%，國(guó)內(nèi)塑編平均開工率維持在 50.44%。本周國(guó)內(nèi)塑編企業(yè)整體開工有所下滑。周內(nèi)山東及江浙地區(qū)原料漲后回落，塑編企業(yè)利潤(rùn)回暖，加之目前環(huán)保問題有所緩解，暫支撐塑編企業(yè)。但臨近國(guó)慶，山東地區(qū)開工有所影響，且塑編雖處于旺季，但下游采買積極性較上周下降，影響企業(yè)開工力度，故塑編行業(yè)整體開工負(fù)荷較上周有所降低。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率 50.00%，較上周下降 2.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 51.00%，較上周持平。

BOPP：BOPP 廠家開工率小幅下行，在 57.59%左右。環(huán)保制約下游需求，終端彩印、包裝停工檢修增多，據(jù)統(tǒng)計(jì)，近日 BOPP 廠家在武漢參加限產(chǎn)保全會(huì)議，計(jì)劃國(guó)慶期間停工檢修，檢修企業(yè)主要集中在華東地區(qū)。預(yù)計(jì)下周廠家開工將小幅下滑，浙江伊美一條線檢修，天津天塑停工檢修，山東天宸兩條線停工檢修，一條正常生產(chǎn)，浙江凱利兩條線，輪流檢修，河南現(xiàn)代兩條線，一條檢修，停產(chǎn)產(chǎn)線近期未有開工計(jì)劃。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

國(guó)際原油期貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，本周導(dǎo)致油價(jià)下跌的主要因素是沙特原油產(chǎn)量的快速恢復(fù)令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒承壓，消息人士指出，沙特目前已經(jīng)恢復(fù)了 75%的受損產(chǎn)能，并將于下周完全恢復(fù)，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲此前表示，到這個(gè)月底，日產(chǎn)量將達(dá)到 1,000 萬桶，到 11 月底將達(dá)到 1,200 萬桶。沙特原油供應(yīng)量的快速恢復(fù)令原油多頭信心受挫，油價(jià)從此前高點(diǎn)回落，目前市場(chǎng)仍在關(guān)注沙特是否能夠切實(shí)落實(shí)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。此外，美國(guó)原油庫存再度增加也加大了油價(jià)的下行壓力。另一方面，雖然沙特原油供應(yīng)快速恢復(fù)，但是此次襲擊導(dǎo)致中東地區(qū)的緊張局勢(shì)再度加劇，美國(guó)和沙特共同指控德黑蘭當(dāng)局為此次襲擊的“幕后黑手”，但伊朗則對(duì)此予以否認(rèn)。毫無疑問這一事件的發(fā)生，再次使緊張的海灣局勢(shì)散發(fā)出火藥味。中東局勢(shì)日益緊張?jiān)谝欢ǔ潭壬先詾橛蛢r(jià)帶來支撐。

本周，亞洲丙烯市場(chǎng)偏弱整理為主，9 月 25 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤在 943-949 美元/噸 CFR 中國(guó)，較上周同期收盤下調(diào) 5 美元/噸；FOB 韓國(guó)在 923-929 美元/噸，較上周同期收盤下調(diào) 5 美元/噸。沙特石油恢復(fù)情況快于預(yù)期，為市場(chǎng)帶來的利好迅速減弱，市場(chǎng)參與者在市場(chǎng)走向明朗之前仍不愿給出確切報(bào)價(jià)。由于人民幣貶值和中國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，下游買方入市心態(tài)謹(jǐn)慎。為避開國(guó)慶期間交通管制，大多數(shù)下游用戶已經(jīng)完成補(bǔ)充庫存工作，使得本周現(xiàn)貨交易持續(xù)清淡。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì) PP價(jià)格弱勢(shì)震蕩。臨近月底，現(xiàn)貨資源不多，部分商家預(yù)售節(jié)日期間資源，報(bào)價(jià)小幅讓利。但期價(jià)震蕩，現(xiàn)貨無明顯成交壓力，下游廠家剛需采購(gòu)，節(jié)前供需面變化不大，市場(chǎng)延續(xù)前期模式，預(yù)售資源讓利，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩。