據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)拉漲后高價(jià)松動(dòng)。周初期貨強(qiáng)勢(shì)助推及生產(chǎn)企業(yè)庫存低位支撐，商家炒作氛圍走高。進(jìn)口外盤貨少價(jià)高且海國(guó)龍油試車后暫未放量，市場(chǎng)空頭預(yù)期減弱。但終端企業(yè)高價(jià)抵觸增多，制約市場(chǎng)漲勢(shì)。拉絲主流報(bào)盤較上周漲 300-400 元/噸；共聚主流報(bào)盤較上周漲 350-500元/噸。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)漲后回落。周初聚丙烯期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲，市場(chǎng)連日漲幅明顯，石化及中油出廠價(jià)格延續(xù)走高，商家趁機(jī)高報(bào)出貨，市場(chǎng)炒作情緒濃厚，上行動(dòng)力充足。下游工廠詢盤氣氛活躍，實(shí)盤成交樂觀向好。自周三起，期貨盤面止?jié)q回調(diào)，現(xiàn)貨交投氣氛轉(zhuǎn)淡；盡管部分出廠價(jià)格仍在拉漲，但市場(chǎng)已漲勢(shì)乏力，高端貨源出現(xiàn)回落跡象；終端利潤(rùn)受擠壓，買盤受到一定限制。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤 8810-9300元/噸，共聚主流報(bào)盤 9200-9600 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

IEA 報(bào)告新冠疫苗的推出不太可能大幅提振全球石油需求，預(yù)測(cè) 2021 年上半年油石需求都不會(huì)出現(xiàn)重大變動(dòng)，一些國(guó)家疲弱的需求前景和不斷上升的產(chǎn)量表明，目前的基本面過于疲弱，無法為油價(jià)提供有力的支撐。近期 PP 期貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，從基本面情況來看尚無壓力，現(xiàn)實(shí)背景是上游庫存偏低且環(huán)比去庫，終端需求超預(yù)期，下游產(chǎn)品價(jià)格漲幅超過原料，備貨力度大，新投產(chǎn)增量尚未改變供需偏緊格局，因此 PP 被作為多頭配置品種。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線下方諸多均線支撐。MACD 指標(biāo)紅柱增長(zhǎng)；KDJ 指標(biāo)高位偏上。綜上所述，PP2101 合約短線偏強(qiáng)震蕩，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 8500-8700。操作上，建議前期多單逢高獲利。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國(guó)內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量 5.05 萬噸，較上周增加 0.38 萬噸。周內(nèi)浙石化一線、延長(zhǎng)榆能化二線停車，目前暫未重啟。神華新疆、海偉石化周內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)，蘭州石化預(yù)計(jì)月底重啟。未來云天化、東華能源（張家港）裝置存檢修計(jì)劃。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國(guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率降低，國(guó)內(nèi)塑編平均開工率下滑至 53.11%。周內(nèi)山東以及江浙地區(qū)原料價(jià)格寬幅上揚(yáng)，導(dǎo)致塑編工廠利潤(rùn)急劇萎縮至倒掛，大大牽制塑編廠家開工；此外因目前正處傳統(tǒng)淡季，終端訂單有限，塑編工廠出貨剛需為主，市場(chǎng)成交未放量。利空云集下塑編業(yè)者開工積極性不足導(dǎo)致整體開工情況欠佳。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 50.00%，較上周下降 4.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 57.00%，較上周下降 3.00%。

BOPP：本周國(guó)內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 60.36%，周內(nèi) BOPP 開工負(fù)荷與上周持平，開工維持較高水平，膜廠累積訂單多在 20 天以上，據(jù)了解接單最多的廠家，訂單已排至年底。膜廠沒有新增檢修計(jì)劃，高負(fù)荷開工交單。撫順石化一條線正常生產(chǎn)，正常接單中。河北海偉 1 條線正常生產(chǎn)，另一條仍處于檢修中，檢修結(jié)束時(shí)間未定；江蘇豐遠(yuǎn)新增 8.7 米生產(chǎn)線，目前仍在安裝中，前期預(yù)計(jì) 11 月底投產(chǎn)計(jì)劃將會(huì)延期，具體投產(chǎn)日期請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注后期報(bào)道。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國(guó)際原油期貨價(jià)格持續(xù)上行，美布兩油均價(jià)較上周均有所上漲。周內(nèi)，前期，輝瑞正式提交疫苗緊急使用授權(quán)，新冠疫苗有望快速投入使用，加之市場(chǎng)對(duì) OPEC 延長(zhǎng)減產(chǎn)保持樂觀預(yù)期，油價(jià)得到提振。也門胡塞武裝襲擊沙特阿美石油公司的一個(gè)儲(chǔ)配站致使中東地緣局勢(shì)升溫，一時(shí)間為油價(jià)提振提供利好因素。后期連續(xù)三種候選新冠病毒疫苗的研究取得突破，激發(fā)了石油需求加速復(fù)蘇的希望，目前市場(chǎng)對(duì)于疫苗的憧憬度非常高，給油價(jià)提供上行空間。不過市場(chǎng)對(duì)疫苗的反應(yīng)仍然都停留在預(yù)期層面，只有真正落地并且刺激需求恢復(fù)之后，我們才能看到市場(chǎng)真正向好。另一方面，美國(guó) EIA 原油庫存持續(xù)增加以及國(guó)際能源署下調(diào)原油需求預(yù)期導(dǎo)致油價(jià)承壓,加之疫情導(dǎo)致的需求下降仍令市場(chǎng)擔(dān)憂，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響深度不確定。當(dāng)前的市場(chǎng)處在一個(gè)弱平衡的階段，不論供給和需求哪一方面出現(xiàn)變量，原油價(jià)格都將會(huì)劇烈反應(yīng)。

丙烯：本周期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張及強(qiáng)勁的下游需求拉動(dòng)亞洲丙烯報(bào)盤持續(xù)上漲，創(chuàng)下 19 年8 月以來新高。11 月 25 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤在 958-964 美元/噸 CFR 中國(guó)，較上周收盤上調(diào) 55 美元/噸；FOB韓國(guó)在 922-930 美元/噸，較上周收盤上調(diào) 30 美元/噸。供應(yīng)面來看，中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)壓力緩解，加之華東部分現(xiàn)貨出口韓國(guó)，供應(yīng)趨緊，下游對(duì)進(jìn)口貨源重燃熱情。日本 ENEOS 計(jì)劃近日停車檢修，預(yù)計(jì)為期一月，ENEOS仍在東北亞市場(chǎng)采買現(xiàn)貨丙烯，東北亞供應(yīng)持續(xù)收緊。需求面來看，中國(guó)下游產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)走高，開工熱情良好，聚丙烯/丙烯的價(jià)差由 155 美元/噸擴(kuò)大至 170 美元/噸，已高于 150 美元/噸盈虧價(jià)差，下游詢盤積極性明顯回暖。目前賣方意向價(jià)格在 1030-1040 美元/噸 CFR 中國(guó)，而買方意向價(jià)格在 920-950 美元/噸，買賣雙方意向價(jià)格差擴(kuò)至 70-110 美元/噸，下游買盤相對(duì)謹(jǐn)慎，交投偏淡。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)價(jià)格高位回落。兩油庫存水平不高，近期聚丙烯供應(yīng)面整體變化不大，貿(mào)易商鎖利出貨，積極清倉，市場(chǎng)報(bào)盤弱勢(shì)整理。期貨尾盤低走，加之近期下游廠家利潤(rùn)有限，抵觸情緒濃厚，加重市場(chǎng)看空氛圍。且隨著天氣轉(zhuǎn)冷，基本面支撐有限，預(yù)計(jì)短期 PP 市場(chǎng)維持高位回落態(tài)勢(shì)。