周內(nèi)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力量圍繞社會(huì)庫存及供需變量博弈為主，社會(huì)庫存低位令壓制許久聚丙烯市場(chǎng)破勢(shì)而上，供應(yīng)端擴(kuò)能放量低于預(yù)期，助推市場(chǎng)在成本端利好帶動(dòng)下趨漲。重點(diǎn)需求端弱勢(shì)支撐無力，唯有市場(chǎng)減損利好供應(yīng)端，短期市場(chǎng)難有實(shí)質(zhì)扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)考驗(yàn)7250-7300點(diǎn)能否站穩(wěn)，華東拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)7200-7300元/噸。長線關(guān)注下游訂單及社會(huì)庫存消耗情況。

1.國內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

近期國內(nèi)各部門密集出臺(tái)較多經(jīng)濟(jì)刺激政策，顯示高層穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)預(yù)期意愿，政策陸續(xù)出臺(tái)背景下，預(yù)期對(duì)五月跌幅進(jìn)行修正，短期市場(chǎng)存在支撐。盤面快速拉漲過程中，過高的現(xiàn)貨價(jià)格未傳導(dǎo)至終端，雖激發(fā)部分補(bǔ)庫行為，但成交體量不大，終端庫存略微上漲。當(dāng)前價(jià)格彈性來源于供應(yīng)壓力短期不大和政策牽引，并非需求端真實(shí)體現(xiàn)，因此預(yù)計(jì)反彈高度有限。短期在政策影響下反彈仍謹(jǐn)慎延續(xù)，中期需關(guān)注政策落地兌現(xiàn)能力。截至13日，華東拉絲主流報(bào)盤在7270元/噸，較上周漲170元/噸，漲幅2.39%。

2.國際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降2.40%至77.49%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.19%至77.76%；上海賽科25萬噸/年裝置重啟使得中石化平均產(chǎn)能利用率窄幅上升；中天合創(chuàng)二線35萬噸/年、延長中煤二線30萬噸/年等裝置停車使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周產(chǎn)能利用率來看，僅有福建聯(lián)合老裝置12萬噸/年有檢修計(jì)劃；獨(dú)山子石化、延長中煤等裝置計(jì)劃重啟，檢修損失量或有走低預(yù)期。綜合來看，隨著PP價(jià)格上漲，生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，部分長期停車裝置或有重啟計(jì)劃，建議關(guān)注近期聚丙烯裝置波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率提升至78.5%附近。

近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編企業(yè)開工率在44.74%，較上周-0.34%，同比-0.74%。周內(nèi)原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)整理，期貨運(yùn)行高位指引態(tài)勢(shì)，石化出廠高位，貿(mào)易商在成本壓力下鎖利報(bào)盤。但高位市場(chǎng)跟漲意愿有限，實(shí)盤交投偏弱，華東拉絲主流價(jià)格在7250-7300元/噸。7月份塑編市場(chǎng)進(jìn)入淡季，市場(chǎng)需求跟進(jìn)不足，訂單情況較之前明顯降溫，編織袋價(jià)格上漲乏力。部分工廠出現(xiàn)停車或降負(fù)現(xiàn)象，市場(chǎng)觀望態(tài)度居多，整體交投氣氛清淡，但成本端支撐小幅增強(qiáng)，一定程度刺激市場(chǎng)，終端工廠適量補(bǔ)貨，塑編工廠原料庫存小幅增加。預(yù)計(jì)下周編織袋價(jià)格在9600-9800元/噸之間震蕩。

本周BOPP價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)。截至7月13日，厚光膜華東主流價(jià)格在8500-8700元/噸，環(huán)比價(jià)格持平，同比-1900元/噸。PP期貨行情強(qiáng)勢(shì)走高，給到現(xiàn)貨市場(chǎng)助力，現(xiàn)貨價(jià)格較上周上調(diào)50-200元/噸，中油及石化出廠價(jià)格上探50-100元/噸，給到BOPP成本提振，BOPP廠家價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)50-200元/噸，低價(jià)貨源減少，場(chǎng)內(nèi)詢盤增加。

本周期，國際油價(jià)上漲。截至7月12日，WTI價(jià)格為75.75美元/桶，較7月5日上漲5.52%；布倫特價(jià)格為80.11美元/桶，較7月12日上漲4.51%。本周國際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：美國通脹數(shù)據(jù)向好、美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息壓力減弱，且沙特額外減產(chǎn)帶來的利好氛圍延續(xù)。

本周期國內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格跌后回暖，支撐市場(chǎng)反彈的因素主要在供需基本面。一方面因?yàn)閰^(qū)域內(nèi)部分PDH裝置臨時(shí)停車，供應(yīng)端對(duì)市場(chǎng)有一定支撐，另一方面聚丙烯期現(xiàn)貨價(jià)格上揚(yáng)，疊加前期丙烯價(jià)格跌到低位，丙烯與PP價(jià)差擴(kuò)大，下游工廠盈利逐步提升，買盤積極性也逐步回升，帶動(dòng)丙烯企業(yè)出貨順暢，庫存位置逐步到低位，支撐價(jià)格上行。華東地區(qū)周內(nèi)丙烯價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。主要?dú)w根于聚丙烯盈利空間轉(zhuǎn)好，下游工廠接貨程度增加，帶動(dòng)丙烯價(jià)格堅(jiān)挺。截至7月13日，山東丙烯主流成交6405元/噸，周環(huán)比下跌1.46%；華東丙烯主流成交6325元/噸，周環(huán)比持平。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比