本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PP市場(chǎng)預(yù)測(cè)

期貨貼水現(xiàn)貨，加之突發(fā)檢修裝置較多，利好市場(chǎng)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯漲勢(shì)。下游工廠剛需有限，訂單跟進(jìn)不足，上游聚丙烯原料下行通道并不順暢。多空博弈，從業(yè)者觀望出貨，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)僵持整理后偏弱。

一、聚丙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)區(qū)間整理為主。本周期貨多維持震蕩走勢(shì)，石化出廠價(jià)調(diào)整幅度不大，貿(mào)易商多根據(jù)自身情況報(bào)盤(pán)，市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一；同時(shí)終端整體訂單非常有限，難以支撐市場(chǎng)高位，整體成交氣氛欠佳，短期內(nèi)缺乏利好支撐，窄幅震蕩為主。截至收盤(pán)，拉絲主流報(bào)盤(pán) 8200-8650 元/噸，共聚主流報(bào)盤(pán)8800-9250 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

本周 PP 主力期貨先漲后跌。雖然周內(nèi)檢修裝置停車(chē)增多，但是檢修時(shí)間較短，整體檢修損失量低于上周，石化庫(kù)存消耗速度稍緩。下游企業(yè)訂單表現(xiàn)平平，終端消耗量有限，貿(mào)易商積極出貨為主。期貨受現(xiàn)貨拖累，漲勢(shì)難以延續(xù)。均線(xiàn)系統(tǒng)來(lái)看，K 線(xiàn)上方 20 日均線(xiàn)壓制。MACD 指標(biāo)綠柱縮短；KDJ 指標(biāo)中位走平。寶塔線(xiàn)出現(xiàn)做空信號(hào)。綜上所述，PP2001 合約偏弱震蕩，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 7900-8200。操作上，建議空單謹(jǐn)慎操作。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周?chē)?guó)內(nèi)聚丙烯檢修損失量 4.66 萬(wàn)噸，較上周減少 1.46 萬(wàn)噸。周內(nèi)新增裝置主要有寧波富德、福建聯(lián)合老線(xiàn)、聯(lián)泓新材料、蘭州石化新線(xiàn)、遼通化工老線(xiàn)。廣州石化一線(xiàn)和三線(xiàn)、福建聯(lián)合二線(xiàn)、中海殼牌二期、久泰能源、大連恒力、遼通化工、寧波富德等裝置已重啟。寧波?；?、蘭州石化、聯(lián)泓新材料中下旬計(jì)劃開(kāi)啟。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周?chē)?guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開(kāi)工率較上周上移 4.22%，國(guó)內(nèi)塑編平均開(kāi)工率維持在 59.33%。本周?chē)?guó)內(nèi)塑編企業(yè)開(kāi)工整體上移。周內(nèi)原料無(wú)大漲行情出現(xiàn)粉料價(jià)格處于低位，塑編廠家維持相對(duì)可觀利潤(rùn)，且下游日常硬性需求支撐，國(guó)內(nèi)塑編企業(yè)訂單量尚可，加之目前環(huán)保問(wèn)題較之前有所緩解，塑編企業(yè)開(kāi)工積極性良好，故整體開(kāi)工負(fù)荷較上周有所上升。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開(kāi)工率在 58.00%，較上周上移 6.00%；江浙地區(qū)塑編開(kāi)工率周內(nèi)為 61.00%，較上周上移 2.00%。

BOPP：本周 BOPP 廠家平均開(kāi)工率較上周上移 0.39%，平均開(kāi)工率維持在 57.24%左右。主因是部分因故障檢修停工的廠家現(xiàn)已全部開(kāi)車(chē)，加之期貨、原料小漲提振，給予市場(chǎng)信心提振，加之 BOPP 行業(yè)利潤(rùn)尚可，對(duì) BOPP 行業(yè)起到支撐，故此開(kāi)工小幅提升，預(yù)計(jì)下周廠家開(kāi)工或?qū)⒕S持穩(wěn)定，河北海偉兩條線(xiàn)檢修，浙江凱利兩條線(xiàn)，輪流檢修，撫順石化停工檢修，暫無(wú)開(kāi)工計(jì)劃。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開(kāi)工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

NYMEX 主力合約原油價(jià)格在當(dāng)周（10.31-11.6）處于震蕩的節(jié)奏當(dāng)中，波動(dòng)幅度較上周有所擴(kuò)大，主流運(yùn)行區(qū)間為 54.18-57.23 美元/桶。對(duì)油價(jià)起到提振作用的，一是中美談判局勢(shì)傳來(lái)利好，提振美國(guó)股市持漲；二是美聯(lián)儲(chǔ)如期降息 25 個(gè)基點(diǎn)也對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期形成了提振作用。對(duì)油價(jià)起到打壓作用的，一是美國(guó)原油庫(kù)存增幅大于預(yù)期；二是俄羅斯依然未能履行減產(chǎn)；三是中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。截至 6 日，WTI 報(bào)收56.35 美元/桶，環(huán)比上漲 1.29 美元/桶或 2.34%；當(dāng)周 WTI 的均價(jià)為 56.10 美元/桶，環(huán)比上漲 0.24 美元/桶或 0.43%.

本周期內(nèi)亞洲丙烯市場(chǎng)暫穩(wěn)觀望為主，市場(chǎng)現(xiàn)貨交易清淡。11 月 6 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在 897-905 美元/噸 CFR 中國(guó)，均較上周同期收盤(pán)下調(diào) 5 美元/噸；FOB 韓國(guó)在 877-885 美元/噸，均較上周同期收盤(pán)下調(diào)10 美元/噸。隨著上周亞洲丙烯市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，本周市場(chǎng)操盤(pán)意愿有所回升，但鑒于全球悲觀的經(jīng)濟(jì)前景和中國(guó)國(guó)內(nèi)不斷增加供應(yīng)，下游買(mǎi)家入市心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨交易清淡，缺乏新的指示性報(bào)價(jià)，進(jìn)口現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)維持穩(wěn)定。目前下游產(chǎn)品盈利情況平平，聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)難改，中國(guó)買(mǎi)家不愿購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口原料，操作風(fēng)險(xiǎn)較大，預(yù)計(jì)下周亞洲丙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行為主。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)價(jià)格部分弱勢(shì)。目前 PP 期貨貼水現(xiàn)貨，加之突發(fā)檢修裝置較多，利好市場(chǎng)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯漲勢(shì)。主要由于下游工廠剛需有限，訂單跟進(jìn)不足，上游聚丙烯原料下行通道并不順暢。多空博弈，從業(yè)者觀望出貨，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)僵持整理后偏弱。